العملات المستقرة تواجه مشكلة هيكلية أعمق من مجرد الهيمنة السوقية. وفقًا للمحللين الماليين، القضية الحقيقية ليست "كبيرة جدًا على أن تفشل" — بل "مترابطة جدًا على أن تفشل".

إليك القلق: يصدر مزودو العملات المستقرة روابط سياسية قوية. تتصل تدفقات رأس المال الخاص مباشرةً بهذه الشركات بدوائر سياسية رفيعة المستوى. والأهم من ذلك، أن احتياطيات أصولها مرتبطة بديون الحكومة الأمريكية. هذا يخلق اعتمادًا مقلقًا: عندما تكون العملات المستقرة مدعومة بأدوات الخزانة، فإن أي ضغط على هؤلاء المزودين يؤثر حتمًا على كل من النظام البيئي للعملات المشفرة وأدوات ديون الحكومة في آنٍ واحد.

المشكلة أعمق من مجرد الرقابة التنظيمية. إنها تتعلق بالتشابك النظامي — حيث تصبح الابتكارات المالية غير قابلة للفصل عن التأثير السياسي وديناميات الديون السيادية. هذا التركيز للسلطة يثير تساؤلات حول الاستقرار، والاستقلالية، وما إذا كانت هذه المنصات يمكنها حقًا العمل بدون ضغط من الدولة.