EUR/USD يحافظ على 1.1650 مع استعداد الأسواق لبيانات التوظيف غير الزراعية—ما القادم؟

يتم تداول زوج اليورو/الدولار بالقرب من 1.1650 مع اتخاذ المتداولين موقفًا حذرًا قبل تقرير التوظيف غير الزراعي الأمريكي. بعد تراجعه لمدة خمسة أيام متتالية، يقع الزوج بين قوة الدولار الأمريكي المتزايدة وتوقعات أسعار الفائدة الثابتة من البنك المركزي الأوروبي، مما يخلق حالة من عدم اليقين حول الاتجاه الذي ستتجه إليه الزخم.

إشارات بيانات سوق العمل الأمريكية على قوة الدولار

يكتسب الدولار الأمريكي زخمًا بعد إصدار بيانات سوق العمل الأسبوعية الأخيرة. جاءت مطالبات البطالة الأولية عند 208,000 للأسبوع المنتهي في 3 يناير — أقل قليلاً من التوقعات البالغة 210,000 ولكن أعلى من رقم الأسبوع السابق البالغ 200,000. والأهم من ذلك، أن مطالبات البطالة المستمرة ارتفعت إلى 1.914 مليون من 1.858 مليون، مما يشير إلى أن المزيد من الأشخاص يبقون على فوائد البطالة لفترة أطول. هذا التدهور التدريجي في خلفية سوق العمل يعزز قوة الدولار الأمريكي على الرغم من التوقعات بأن تظهر بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر ديسمبر إضافة حوالي 60,000 وظيفة، وهو أقل من 64,000 في نوفمبر.

دعم البنك المركزي الأوروبي المستقر لليورو

وفي الوقت نفسه، يرسل منطقة اليورو إشارات مختلطة. ارتفع مؤشر مناخ الأعمال التابع للمفوضية الأوروبية إلى -0.56 في ديسمبر من -0.66، مما يشير إلى استقرار معتدل في ظروف الأعمال. كما تحسنت ثقة المستهلكين إلى -13.1 من -14.6. ومع ذلك، تسارعت أسعار المنتجين أكثر من المتوقع، حيث ارتفعت بنسبة 0.5% على أساس شهري في نوفمبر مقابل توقعات بزيادة 0.2% — على الرغم من أن أسعار المنتجين على أساس سنوي لا تزال في حالة انكماش عند -1.7%.

يواصل البنك المركزي الأوروبي (ECB) الحفاظ على موقفه. أكد نائب الرئيس لويس دي جيندوس أن أسعار الفائدة الحالية “مناسبة”، مع وصول التضخم إلى الهدف. والأهم من ذلك، أن أحدث استطلاع لتوقعات التضخم للمستهلكين من البنك المركزي الأوروبي يكشف أن توقعات التضخم لمدة سنة، وثلاث سنوات، وخمس سنوات ثابتة عند 2.8%، 2.5%، و2.2% على التوالي — دون تغيير عن القراءات السابقة. هذا الاستقرار في التوقعات يعزز من حجة إبقاء أسعار الفائدة عند 2.00%، وفقًا لمحللي FX في BBH. وانخفض معدل البطالة في منطقة اليورو إلى 6.3% في نوفمبر من 6.4%، مما يوفر دعمًا إضافيًا.

الاختلاف الرئيسي: زخم الدولار مقابل استقرار المعدلات

يعكس نطاق التداول الضيق لزوج اليورو/الدولار هذا التيار المتضارب. يتشدد الدولار الأمريكي بسبب ضعف سوق العمل الذي قد يؤثر على سياسة الاحتياطي الفيدرالي، بينما تظل توقعات التضخم للبنك المركزي الأوروبي ثابتة، مما يقلل الضغط على تعديل أسعار الفائدة على الفور. سيكون تقرير التوظيف غير الزراعي حاسمًا في تحديد القوة التي ستسيطر بعد ذلك.