#数字资产市场动态 عقود غير منقطة بشكل كبير، واتجاه بيتكوين نحو تقليل الرافعة المالية واضح

وفقًا لمنصة البيانات على السلسلة، حجم العقود الآجلة غير المنقطة لبيتكوين قد تراجع بنسبة تقارب الثلاثين بالمئة مقارنة بأعلى مستوى تاريخي عند 150 مليار دولار في أكتوبر من العام الماضي.

هذه العملية الملحوظة لتقليل الرافعة المالية لها معنى كبير. حيث يتم دفع مراكز الرافعة المالية المفرطة في السوق تدريجيًا، ومن الناحية التاريخية، فإن الانكماش الكبير في العقود غير المنقطة غالبًا ما يدل على أن القاع يتشكل ببطء. وبمجرد أن يتم تنظيف مراكز الرافعة المالية تمامًا، فإن أساس الانتعاش سيكون أكثر قوة.

الأكثر جذبًا للانتباه هو الوضع الحالي — حيث تتعافى الأسعار، لكن حجم العقود يتراجع في المقابل. هذا على الأرجح يدل على أن مراكز البيع على المكشوف يتم تصفيتها بشكل سلبي، وهو نمط "ضغط على البيع" الكلاسيكي. بالإضافة إلى ذلك، فإن هذا الارتفاع يعتمد بشكل رئيسي على قوة الشراء في السوق الفوري، وليس على سوق الرافعة المالية الذي يصنع سوقًا زائفًا، مما يجعل الارتفاع أكثر قيمة.

لكن لا تتوقع الكثير من التفاؤل المفرط. أشارت مؤسسات تحليل بيانات المشتقات إلى أن السوق الحالية لا تزال بعيدة عن دخول مرحلة السوق الصاعدة الهيكلية، وأن الانتعاش الحالي هو أشبه برد فعل سلبي على تقلبات الأسعار. وإذا استمر سعر العملة في الانخفاض مرة أخرى، فقد تتراجع مراكز العقود بشكل أكبر، وسيطول دورة التعديل.

وفي الواقع، من المتوقع أن يتم تحرير الضغوط البيعية على المدى القصير تدريجيًا، ويستحق الانتباه الانتعاش المدفوع بالأسواق الفورية. ولكن لإشعال سوق كبير حقيقي، نحتاج إلى مزيد من الإشارات من الأساسيات والتمويل. $BTC