مراجعة جي بي مورغان: ستدفع المؤسسات التمويل سوق التشفير للنمو المستمر في 2026

وفقًا لأحدث تقرير تحليلي أصدرته جي بي مورغان، من المتوقع أن يشهد سوق العملات المشفرة دورة جديدة من النمو في 2026، مع تحول القوة الدافعة من المستثمرين الأفراد إلى المستثمرين المؤسساتيين الأوسع.

وأشار التقرير إلى أن سوق العملات المشفرة بأكمله في 2025 جذب تدفقات مالية قياسية تقدر بنحو 130 مليار دولار، بزيادة حوالي الثلث عن عام 2024.

ويعتقد التحليل أن هذا النمو يرجع بشكل رئيسي إلى تدفقات الأموال إلى صناديق ETF الفورية لـ BTC و ETH (مع احتمال أن يكون غالبية المستثمرين الأفراد)، بالإضافة إلى الزيادة الكبيرة في حيازة الشركات في صندوق الاحتياطي للأصول الرقمية (DAT)، حيث ساهمت هاتان القوتان في الدفع المشترك.

ومن الجدير بالذكر أن حجم شراء شركات DAT، باستثناء Strategy، قفز من 8 مليارات دولار في 2024 إلى حوالي 45 مليار دولار في 2025، ليصبح أكبر مصدر لزيادة التمويل العام الماضي، إلا أن وتيرة شراء الشركات هذه قد تباطأت بشكل ملحوظ منذ أكتوبر 2024.

لكن المحللين يرون أنه مع تحول المستثمرين المؤسساتيين إلى القوة المهيمنة الجديدة في السوق، من المتوقع أن تتزايد تدفقات التمويل في سوق التشفير في 2026. ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى احتمال تمرير إطار تنظيمي مثل قانون Clarity في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى جولة جديدة من الاستثمارات والاندماجات في بنية التحتية للعملات المشفرة، مما سيسهل دخول المؤسسات المالية التقليدية إلى السوق.

كما لاحظ المحللون أن إجمالي استثمارات رأس المال المخاطر في التشفير، على الرغم من زيادته قليلاً في 2025، إلا أنه تراجع مع انخفاض عدد الصفقات وتركيزه بشكل أكبر على المشاريع المتأخرة، مع تدفق بعض رؤوس الأموال إلى شركات DAT.

ومع ذلك، مع ظهور إشارات أولية على استقرار السوق، مثل تدفقات صناديق ETF ومؤشرات أخرى، يبدو أن الاتجاه نحو تقليل حيازة المستثمرين الأفراد والمؤسسات في الربع الرابع من 2025 قد انتهى.

وبناءً على ذلك، يعتقد أن سوق التشفير، بعد أن شهد نموًا انفجاريًا مدفوعًا بمشاعر المستثمرين الأفراد واستراتيجيات الشركات المالية المحددة، يتجه تدريجيًا نحو مرحلة جديدة من المشاركة الكاملة للمؤسسات، مدعومة بقوانين تنظيمية واضحة، ونمو أكثر استدامة.