#我的2026第一条帖 摩根大通在最新报告中指出，加密市场此前的“去风险化”进程大概率已接近尾声，比特币与以太坊 ETF 的资金流动正显现企稳迹象，为市场情绪带来积极指引。

由摩根大通董事总经理 Nikolaos Panigirtzoglou 领衔的分析团队表示，尽管 2025 年 12 月 BTC 与 ETH ETF 出现资金流出（同期全球股票 ETF 录得 2350 亿美元历史性月度净流入），但进入 2026 年 1 月后，市场指标已呈现改善态势：比特币与以太坊 ETF 资金流出现“触底迹象”，永续合约及 CME 比特币期货的持仓数据也显示抛售压力正在缓解，意味着 2025 年第四季度散户与机构同步减仓的阶段或已结束。
此外，报告提及 MSCI 决定在 2026 年 2 月指数评审中暂不将比特币及加密资产储备型公司剔除出全球股票指数，这一决策为市场提供了“暂时性缓解”，利好 Strategy 等相关企业。值得注意的是，摩根大通否认近期加密回调由流动性恶化导致，认为核心触发因素是 MSCI 去年 10 月 10 日关于 MicroStrategy 指数地位的声明引发的系统性去风险操作，而当前迹象表明该过程已基本完成。

تحليل: يدور الدعم الرئيسي للبيتكوين حول 89,200 دولار، والمراكز الطويلة بالرافعة لا تزال تتراجع وتشتري عند الانخفاض

بعد أن انخفض البيتكوين إلى حوالي 89,300 دولار، واختبر دعم المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا (حوالي 89,200 دولار)، عاد للارتفاع مرة أخرى إلى حوالي 90,500 دولار. هذا هو اليوم الثالث على التوالي الذي يتراجع فيه البيتكوين، بعد أن اقترب في بداية الأسبوع من حاجز 95,000 دولار.
أشارت شركة التداول المشفرة Win إلى أن الانخفاض الحالي كان نتيجة لانخفاض حجم التداول وعمليات جني الأرباح من قبل بعض المتداولين.
قال مدير التداول خارج البورصة في Win، Jake Ostrovskis، إنه بعد افتتاح السوق في بداية العام، ارتفعت الرغبة في المخاطرة مؤقتًا، لكن السوق لم يتمكن من اختراق المقاومة الرئيسية عند 95,000 دولار، مما أدى إلى تقلبات ثنائية الاتجاه خلال اليومين الماضيين، وأصبح تدفق أموال ETF أحد العوامل المسيطرة.
بالإضافة إلى ذلك، تراجعت توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا، وفقًا لبيانات CME FedWatch، انخفض احتمال خفض الفائدة في اجتماع 28 يناير من 15.5% قبل أسبوع و23.5% قبل شهر إلى 11.6% حاليًا. من سوق المشتقات، يُظهر مستوى الرافعة ارتفاعًا، ولا تزال رسوم التمويل على العقود الآجلة الدائمة للبيتكوين عند حوالي 0.09%، مما يدل على أن المراكز الطويلة لا تزال تدفع علاوة للحفاظ على مراكزها، ويستمر المتداولون في استخدام الرافعة عند الانخفاض. ومع ذلك، فإن هيكل المراكز الطويلة المركزية هذا يعني أنه إذا لم يتمكن السعر من الارتفاع أكثر، حتى مع حدوث انخفاض معتدل، فقد يؤدي ذلك إلى تفعيل عمليات تصفية مركزة، مما يضيف ضغط بيع إضافي.