الاستثمار في الأسهم للدخل المنتظم: دليل عملي للمبتدئين

الأسهم التي تدفع دخل ثابت وما دورها في محفظتك

العديد من المستثمرين يعشقون استراتيجيات الاستثمار التي توفر عائدًا منتظمًا، وهنا يأتي دور الأرباح الموزعة أو الحصول على حصة من أرباح الشركة، خاصة في فترات تقلب السوق. حمل أسهم الأرباح الموزعة يشبه إيداع المال الذي يدر فائدة، ولكن مع ميزة إضافية أن قيمة رأس المال قد ترتفع مع مرور الوقت.

بالإضافة إلى العائد النقدي، تصبح مالكًا في الشركة، مما يعني أن لديك دورًا في اتخاذ القرارات الإدارية، ولديك الحق في تلقي الأخبار المهمة من الشركة مباشرة.

لنتعمق أكثر في هيكل الأرباح الموزعة

من أين تأتي الأرباح الموزعة

الأرباح الموزعة لا تأتي من السيولة النقدية المتبقية للشركة، بل من الأرباح التي تحققها الشركة خلال فترات زمنية معينة. في كل سنة، تقسم الشركة أرباحها إلى قسمين: جزء للاستثمار المستمر لتوسيع الأعمال، والجزء الآخر يُعاد للمساهمين كمكافأة.

الأهم أن الأرباح التي تُوزع قد تكون من أرباح السنة الحالية أو من أرباح محتجزة من سنوات سابقة.

إذا كانت الشركة غير مربحة أو تعاني من خسائر، فلن يكون هناك أرباح موزعة.

مثال على حساب الأرباح الموزعة بشكل ملموس

افترض أن شركة ABC أعلنت عن توزيع أرباح بقيمة 1.75 بات لكل سهم، مع تحديد تاريخ تسجيل الأرباح بتاريخ 1 يوليو. إذا كنت تملك 10,000 سهم من ABC وتحتفظ بها حتى تاريخ 1 يوليو، فستحصل على إجمالي أرباح بقيمة 17,500 بات (قبل خصم الضرائب)

مهم: سواء كنت تملك الأسهم منذ فترة طويلة أو اشتريتها في 30 يونيو، لديك الحق في الحصول على نفس مبلغ الأرباح إذا استمرت في الاحتفاظ بالأسهم حتى يوم تسجيل الأرباح. الاختلاف الوحيد هو تكلفة الشراء.

كم نوعية توزيع الأرباح هناك

يعتقد الكثير من المستثمرين أن الأرباح الموزعة تُدفع فقط نقدًا، لكن في الواقع هناك طرق متعددة يمكن للشركات أن توزع بها العائدات.

تصنيف حسب نوعية التوزيع

الدفع نقدًا: هو الأكثر شيوعًا والأكثر شعبية، حيث تدخل العائدات مباشرة إلى حسابك كسيولة نقدية، مع خصم 10% ضريبة من البداية.

توزيع أسهم عادية إضافية: بعض الشركات تختار توزيع أرباح على شكل أسهم جديدة بدلاً من الدفع نقدًا، وهذا يساعد على احتفاظ الشركة بالنقد، ولكن مع عيب أن عدد الأسهم في السوق يزيد، مما يؤدي إلى انخفاض سعر السهم الواحد (التخفيف من حصة المساهمين)

تصنيف حسب الفترة الزمنية

الأرباح السنوية: تُدفع مرة واحدة بعد إغلاق السنة المالية، عادةً يُعلن عنها في مارس، وتحتاج إلى موافقة الجمعية العمومية قبل الدفع.

الأرباح نصف السنوية: بعض الشركات تدفع أرباحًا إضافية غير مرتبطة بالأرباح السنوية، وغالبًا تكون في النصف الثاني من السنة المالية، مثل أغسطس-سبتمبر، ويجب أن تحصل على موافقة من اللجنة قبل ذلك.

مؤشرات مهمة عند اختيار أسهم الأرباح الموزعة

###سياسة توزيع الأرباح لكل شركة(Dividend Policy)

كل شركة لديها إطار سياستها الخاص، على سبيل المثال:

• شركة إنترتش هولدينجز (INTUCH) تتبع سياسة دفع 100% من أرباح الشركات التابعة.
• شركة PTT (PTT) تدفع بنسبة لا تقل عن 25% من صافي الأرباح بعد التراكم.

فهم هذه السياسة يساعدك على توقع الأرباح الموزعة مسبقًا، لكن معدل التوزيع الحقيقي يحتاج إلى موافقة الجمعية العمومية.

معدل التوزيع على الأرباح (Dividend Payout Ratio)

هذا المؤشر يوضح نسبة الأرباح التي تستخدمها الشركة في توزيعها للمساهمين، ويُحسب كالتالي:

نسبة التوزيع (%) = (الأرباح الموزعة لكل سهم ÷ صافي الربح لكل سهم) × 100

مثال: إذا كانت أرباح شركة INTUCH 4.72 بات، وكان صافي الربح لكل سهم 3.28 بات، فإن نسبة التوزيع تتجاوز 100%، مما يعني أن الشركة تستخدم الأرباح المحتجزة لتوزيع الأرباح.

العائد من الأرباح الموزعة (Dividend Yield)

هذا هو الأمر الذي يهم معظم المستثمرين - مدى العائد الذي ستحصل عليه من استثمارك كنسبة مئوية.

نسبة العائد (%) = (الأرباح الموزعة لكل سهم ÷ سعر السهم الحالي) × 100

مثال: إذا كانت أرباح شركة INTUCH 4.72 بات وسعر السهم عند الإغلاق 72.75 بات، فإن العائد يكون حوالي 6.5%. وإذا استطعت شراء السهم بسعر 50 بات، فإن العائد الخاص بك سيرتفع إلى 9.44%.

استراتيجيات اختيار الأسهم ذات الأرباح الموزعة بذكاء

1. التركيز على جودة الشركة الأساسية

الأرباح تأتي من الأرباح، لذا من المهم اختيار شركة ذات أساس قوي، وقادرة على توليد دخل على المدى الطويل. شركات كهذه لديها فرصة أكبر للاستمرار في دفع الأرباح بشكل مستمر دون أن تتعرض لتآكل القيمة أو تدمير الأعمال.

2. تجنب الإفراط في الاعتماد على نسبة التوزيع

الحقيقة أن لا شيء اسمه “أرباح عالية بشكل لا يصدق وتدفع إلى الأبد”. إذا رأيت أسهمًا تدفع أرباحًا عالية جدًا، فلابد من التحقق مما إذا كانت:

• دفعة لمرة واحدة أم بشكل منتظم؟
• الشركة تستخدم أرباح السنة الحالية أم تعتمد على أرباح محتجزة من سنوات سابقة؟

النتيجة: ستحصل على أرباح عالية فقط لفترة قصيرة، ثم تنتظر أن يعود سعر السهم إلى مستواه الطبيعي.

3. معيار الاستمرارية

دفع أرباح عالية لمرة واحدة لا يدل على قوة الشركة. راقب الأداء لعدة سنوات، وتحقق مما إذا كانت تدفع بشكل منتظم. الشركات التي تدفع بشكل منتظم على مدى سنوات تظهر استقرارًا ماليًا.

4. تذكر أن العائد يعتمد على تكلفة الشراء

مستثمران قد يملكان نفس السهم، لكن العائد يختلف بناءً على سعر الشراء. مثال:

• A اشترى بسعر 5 بات
• B اشترى بسعر 6 بات إذا كانت الأرباح الموزعة 1 بات لكل سهم، فـ A يحصل على عائد 20%، وB على 16.6%.

اختيار توقيت الشراء بسعر مناسب مهم جدًا، تمامًا مثل اختيار السهم الصحيح.

خطوات الاستثمار في الأسهم ذات الأرباح الموزعة

الخطوة 1: فتح حساب مع وسيط

للدخول إلى عالم الأسهم، يجب أن تفتح حسابًا أولاً، مع تجهيز المستندات التالية:

• نسخة من بطاقة الهوية
• نسخة من الصفحة الأولى من دفتر الحساب البنكي
• نموذج طلب فتح حساب من الوسيط

بعض الوسطاء قد يطلبون مستندات إثبات حسابات التداول لتقييم قدرة الشراء.

نصيحة مهمة: قم بالتسجيل في خدمة E-Dividend أيضًا، بحيث يتم تحويل الأرباح الموزعة تلقائيًا إلى حسابك، وعادةً يتم الموافقة خلال 1-5 أيام عمل.

الخطوة 2: تحويل الأموال للاستثمار

بعد الموافقة على الحساب، قم بتحويل الأموال إلى حساب الأسهم الخاص بك، لاستخدامها كضمان ولتسهيل عمليات الشراء.

الخطوة 3: البحث واختيار الأسهم ذات الأرباح الموزعة

قبل الشراء، قم بدراسة الأسهم التي تهمك بشكل كافٍ. يمكنك:

• متابعة الأسعار في قائمة المراقبة
• استخدام الرسوم البيانية لتحليل توقيت الدخول
• استخدام التحليل الأساسي (Fundamental Analysis) لتحديد سعر جذاب

عندما ترى التوقيت المناسب، يمكنك الشراء.

الخطوة 4: متابعة أداء الشركة

استمع إلى إعلانات الأرباح والأخبار من الشركة، لأنها ستساعدك على تقدير توزيع الأرباح بشكل تقريبي، وانتظر موافقة الجمعية العمومية على الدفع الفعلي.

المهم أن تظل محتفظًا بالأسهم حتى يوم تسجيل الأرباح، لتكون من المستحقين.

الخطوة 5: انتظار استلام الأرباح

سيتم تحويل الأرباح إلى حسابك خلال شهر من قرار التوزيع، مع خصم 10% ضريبة.

الأسئلة الشائعة

هل يجب الشراء قبل يوم XD اليوم أم متى؟

يمكنك الشراء في أي وقت قبل يوم XD، لكن إذا اشتريت في يوم XD نفسه، فلن تكون من المستحقين للأرباح، لأن XD تعني “Exclude Dividend”، أي “لا تشمل الحق في الأرباح”.

كيف أطلع على الأسهم ذات الأرباح الموزعة؟

هناك طريقتان رئيسيتان:

1. الاطلاع على معدل العائد من الأرباح (Dividend Yield) أو نسبة التوزيع (Dividend Payout Ratio) على موقع هيئة السوق المالية (set.or.th)
2. الاطلاع على مؤشر SETHD الذي يجمع أعلى 30 سهمًا تدفع أرباحًا عالية.

وإذا رغبت في التعمق، فاختبر قدرة الشركة على تحقيق الأرباح، فالشركات ذات الأرباح العالية والسياسات التوزيعية المرتفعة لديها فرصة أكبر لدفع أرباح عالية.

متى يكون الشراء في الوقت الأمثل لتحقيق أفضل النتائج؟

وفقًا لنظرية “فرضية السوق الفعالة”، السوق يدمج المعلومات فور صدورها، وعند إعلان الأرباح، يتغير سعر السهم بعد ذلك مباشرة. لذا، للمستثمرين على المدى الطويل، من الأفضل الشراء عندما يكون السعر منخفضًا قبل الإعلان، لتجنب الشراء بعد ارتفاع السعر المتوقع بسبب الأرباح.

ملخص عام

الاستثمار في الأسهم ذات الأرباح الموزعة هو وسيلة مستدامة للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت، خاصة في فترات السوق الهادئة، كما يتيح فرصة لزيادة قيمة رأس المال على المدى الطويل.

فهم الأرباح الموزعة، وتحليل المؤشرات ذات الصلة، واختيار التوقيت المناسب، سيمكنك من اتخاذ قرارات استثمارية ذكية، وتجنب الأخطاء الشائعة، وبناء مصدر دخل ثابت لنفسك.