القاتل الخفي لتداول الرافعة المالية: شرح كامل لمصطلح margin call

ما هو استدعاء الهامش؟ تنبيه المخاطر الذي يجب أن يعرفه المتداولون

في عالم التداول بالرافعة المالية، هناك مصطلح يثير قلق الكثير من المتداولين — استدعاء الهامش (بالإنجليزية: margin call). ببساطة، هو “تنبيه خسارة حسابك”.

عندما تستخدم الرافعة المالية في التداول، يمكنك السيطرة على مركز أكبر بمبلغ أقل من رأس مالك. لكن الجانب الآخر من هذه “السيف المزدوج” هو أنه بمجرد تحرك السوق في اتجاه غير ملائم، ستبدأ خسائرك في استهلاك الهامش بسرعة. وعندما ينخفض مبلغ الهامش في حسابك إلى أقل من الحد الأدنى الذي يحدده الوسيط، سيرسلون إليك إشعار “استدعاء الهامش” — مما يعني أنه يتوجب عليك فورًا إضافة أموال إلى حسابك، أو إغلاق مراكزك يدويًا لتقليل الخسائر. وإذا لم تتخذ أي إجراء، يحق للوسيط أن يجبر على إغلاق مراكزك قسرًا.

مستوى الهامش: مؤشر حياة حساب التداول الخاص بك

فهم مستوى الهامش يشبه فهم “شريط الحياة” في الألعاب. يُعبّر عن مستوى الهامش بنسبة مئوية، ويعكس نسبة الهامش المستخدم إلى صافي قيمة حسابك. الصيغة الحسابية كالتالي:

مستوى الهامش = (صافي قيمة الحساب ÷ الهامش المستخدم) × 100%

حيث:

• صافي قيمة الحساب = الرصيد الابتدائي + الأرباح/الخسائر غير المحققة (القيمة الحية لجميع المراكز المفتوحة)
• الهامش المستخدم = مجموع الهامش المحتجز لجميع المراكز المفتوحة

حالة عملية: كيف يتغير مستوى الهامش بوضوح

المشهد الأول: عند فتح مركز جديد مع وجود هامش كافٍ

حسابك للتداول هو 1000 دولار، ومتطلبات الهامش 5%. قررت فتح مركز شراء لليورو/الدولار بقيمة 10,000 دولار، والهامش المطلوب هو 200 دولار.

• الهامش المستخدم: 200 دولار
• صافي قيمة الحساب: 1000 دولار (بدون أرباح أو خسائر عائمة)
• مستوى الهامش = (1000 ÷ 200) × 100% = 500%

في هذا الوقت، لديك هامش احتياطي كافٍ، ويمكنك الاستمرار في فتح مراكز أو تحمل تقلبات السوق.

المشهد الثاني: تدهور الخسائر وانخفاض مستوى الهامش بشكل حاد

بعد عدة ساعات، انخفض سعر اليورو/الدولار فجأة، وخسارتك العائمة على المركز بلغت 800 دولار.

• صافي قيمة الحساب = 1000 - 800 = 200 دولار
• الهامش المستخدم لا يزال 200 دولار
• مستوى الهامش = (200 ÷ 200) × 100% = 100%

الآن، وصلت إلى الحد الحرج. سيمنعك الوسيط من فتح مراكز جديدة، لأن صافي أصولك أصبح مغطى بالكامل بواسطة الهامش المستخدم، ولا يوجد لديك رصيد لدعم تداولات جديدة.

المشهد الثالث: استمرار الخسائر وإجبار على الإغلاق القسري

إذا استمرت السوق في التحرك ضدك، وانخفض مستوى الهامش إلى أقل من 50% (الحد الأدنى يختلف حسب الوسيط)، فسيقوم النظام تلقائيًا بإغلاق مراكزك قسرًا. حتى لو لم ترغب في إغلاقها، سيتم “وقف خسارتك” قسرًا لحماية مخاطر الوسيط.

جوهر مفهوم استدعاء الهامش: لماذا يحدث؟

في جوهره، استدعاء الهامش هو “آلية إدارة مخاطر”. يحدد الوسيط متطلبات الهامش لضمان أن المتداولين لديهم دائمًا ما يكفي من الأموال لمواجهة الخسائر المحتملة. عندما ينخفض صافي قيمة حسابك إلى أقل من الهامش المستخدم، فهذا يعني أن المخاطر وصلت إلى حدها — حسابك قد يتعرض للانفجار. هذا ليس “فخًا” من الوسيط، بل هو قاعدة السوق.

خمس نصائح عملية لتجنب استدعاء الهامش بفعالية

1. اختيار مضاعف الرافعة المالية بشكل معقول

كلما زادت الرافعة، زادت المخاطر. للمبتدئين، من الأفضل اختيار رافعة بين 2 إلى 5 مرات بدلاً من 20 أو 50 مرة. الرافعة العالية تثير استدعاء الهامش مع أقل تقلبات سوقية.

2. تطبيق استراتيجية وقف الخسارة بصرامة

قبل فتح المركز، يجب تحديد نقطة وقف الخسارة. أمر وقف الخسارة يُغلق المركز تلقائيًا عند وصول السعر إلى مستوى معين، ويحد من الخسائر الفردية. هذه هي الطريقة الأكثر فاعلية لمنع استنزاف حسابك.

3. السيطرة على مخاطر كل صفقة

لا ينبغي أن تتجاوز مخاطر كل صفقة 2% من إجمالي أموالك. هكذا، حتى لو خسرت 5-10 مرات متتالية، لن يتعرض حسابك للانفجار.

4. الحفاظ على رصيد حساب كافٍ

لا تستخدم كل أموالك لفتح مراكز. احتفظ بأكثر من 30% من السيولة كـ"مخزون ذخيرة"، بحيث يمكنك زيادة الهامش عند تقلب السوق، أو الاستمرار في التداول عند ظهور فرص.

5. تنويع محفظة التداول

لا تضع كل أموالك في زوج عملات واحد أو استراتيجية واحدة. التداول عبر أزواج عملات مختلفة وأطر زمنية متنوعة يقلل بشكل فعال من مخاطر مركز واحد.

الخلاصة: فهم استدعاء الهامش يعني فهم خط الحياة في التداول بالرافعة

استدعاء الهامش ليس حدثًا مفاجئًا “كابوسًا”، بل هو تحذير واضح من السوق. عندما ينخفض مستوى الهامش من 500% إلى 100%، لديك وقت كافٍ لتعديل استراتيجيتك. المهم هو أن تتعود على إدارة المخاطر بشكل جيد قبل أن تتلقى إشعار استدعاء الهامش، بدلاً من أن تندم بعد فوات الأوان. تذكر: في التداول بالرافعة، البقاء على قيد الحياة والخروج هو الأهم من تحقيق الأرباح.