## الزلزال الحاد للدولار التايواني الجديد يثير سلسلة من ردود الفعل كيف يتعامل المستثمرون مع مخاطر توقعات أسعار الصرف؟

بعد صدور البيان المشترك بين سعر الصرف بين تايوان والولايات المتحدة، تقلب الدولار التايواني الجديد بشكل كبير اليوم. بعد ارتفاع الارتفاع بمقدار نقطتين من افتتاح 31.13 يوان في التداول المبكر، تقلص الزيادة، مما يشير إلى أن السوق منقسم على الاتجاه التالي. أشار غاو ليشوي، المتحدث باسم المدير العام لشركة سيتيك المالية القابضة، إلى أنه بالإشارة إلى تجربة اليابان وكوريا الجنوبية، قد لا تؤدي التصريحات المماثلة إلى تقلبات حادة في أسعار الصرف. ومع ذلك، حذر المحللون من أنه إذا تكرر الدولار التیوان الجديد الارتفاع السريع في أوائل مايو، فقد يكون لذلك تأثير متسلسل على أسهم التصنيع التقليدي والتأمين على الحياة والتكنولوجيا.

**تصاعدت تقلبات سوق الأسهم في تايوان، وظهرت ثلاث مخاوف رئيسية**

افتتحت أسهم تايوان اليوم ارتفاعا، حيث ارتفع المؤشر المرجح بأكثر من 200 نقطة في التداول المبكر، وارتفع في الوقت نفسه قائد مسبك الرقائق TSMC. ومع ذلك، يواجه السوق ثلاث عقبات: المستثمرون الأجانب قد تجاوزوا مبيعاتهم مؤخرا بأكثر من 3,000 مليار يوان، مما يصعب على المؤشر اختراق 28,000 نقطة؛ تحولت الأموال من أسهم المفاهيم الذكاء الاصطناعي إلى مجموعات الذاكرة، مما شكل ضغط دوران؛ سيزيد ارتفاع قيمة الدولار التايواني الجديد من الاختبار المزدوج للصناعات التقليدية وأسعار الصرف.

**توقعات سعر الصرف تواجه حالة من عدم اليقين، والتدخل المعتدل من البنك المركزي هو المفتاح**

قفز سعر الدولار التيواني الجديد للعملة الأجنبية المستقبلية غير القابلة للتسليم أربع ركاوين بعد الإعلان، مما يعكس التغير المتوقع في توقعات سعر الصرف. أشار المحللون إلى أن التقلبات المفرطة في يوم واحد ستضع ضغطا على سوق الصرف الأجنبي، ومن المتوقع أن يدخل البنك المركزي السوق للتكيف. إذا أشرعنا إلى مستوى المياه التاريخي، فقد ارتفع الدولار التايواني الجديد إلى أعلى مستوى له عند 28 يوان، وال31 يوان الحالي لديه مجال للارتفاع، لكن البنك المركزي سيحد التقلبات المفرطة من خلال العمليات المناسبة، ومن المتوقع أن يتقلب في نطاق 30 يوان على المدى القصير.

**القطاع تحت ضغط، وصناعة التأمين على الحياة تواجه خطر خسائر الدفاتر**

أعلنت شركة سيتيك المالية القابضة مؤخرا عن نتائج الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025، مع أرباح تراكمية قبل الضرائب بلغت 699.6 مليار يوان، وأرباح بعد الضرائب بقيمة 607.6 مليار يوان، وأرباح بعد الضريبة بقيمة 3.06 يوان للسهم، ومستوى مرتفع من العائد على حقوق الملكية للمساهمين بنسبة 17.46٪. ومع ذلك، إذا ارتفع الدولار التايواني الجديد بشكل حاد كما حدث في مايو، فقد تتكبد صناعة التأمين على الحياة خسائر كبيرة في تقييم الدفاتر بسبب احتفاظها بعدد كبير من أصول العملات الأجنبية. تواجه الصناعات التقليدية ضغوطا على التعرفة الجمركية وأسعار الصرف، بينما تواجه أسهم التكنولوجيا مخاوف بشأن المبالغة في تقييم الذكاء الاصطناعي.

**تركيز هذا الأسبوع على السوق: يحتاج المستثمرون إلى الانتباه الشديد لاتجاهات سعر الصرف**

يركز السوق لهذا الأسبوع على أداء تقرير أرباح نفيديا وتسوية العقود الآجلة لمؤشرات تايوان، ومن المتوقع أن تظل أسهم تايوان قصيرة الأجل مرتفعة ومتقلبة. يجب على المستثمرين الانتباه جيدا للتأثير المحتمل لتقلبات سعر الصرف على مختلف الصناعات، وتعديل محافظهم بناء على توقعات سعر الصرف، خاصة تخصيص التأمين على الحياة، والصناعات التقليدية، وأسهم التكنولوجيا التي يجب تقييمها بعناية.