المستثمرون المؤسسيون غير متفقين بشأن هوم ديبوت: RBC كابيتال تحتفظ بتصنيف أداء القطاع

أعاد RBC كابيتال تأكيد تصنيفه أداء القطاع على Home Depot (NYSE: HD) في 19 نوفمبر 2025، مما يشير إلى نظرة متوازنة وسط تغير ديناميكيات الصناديق. يعكس القرار صورة سوق معقدة حيث تقوم المؤسسات الكبرى بتعديل مراكزها، على الرغم من توقعات المحللين بوجود إمكانات ارتفاع كبيرة.

نقاط توقع السعر تشير إلى إمكانات ارتفاع ملحوظة

يُشير إجماع المحللين إلى وجود مجال كبير للتقدير. حتى منتصف نوفمبر 2025، يبلغ متوسط هدف السعر لمدة سنة واحده 436.99 دولار للسهم، مما يدل على ارتفاع بنسبة 30.68% من سعر الإغلاق الأخير البالغ 334.41 دولار. تتراوح تقديرات السعر بين 323.20 و521.85 دولار، مما يعكس آراء متباينة داخل مجتمع المحللين حول مسار Home Depot في المدى القريب.

تُظهر توقعات الإيرادات صورة حذرة، مع إيرادات سنوية متوقعة تبلغ 165,519 مليون دولار، بانخفاض طفيف بنسبة 0.40%. والأهم من ذلك، يُتوقع أن يكون ربحية السهم غير GAAP عند 18.61، بانخفاض 6.99% عن التقديرات السابقة — تراجع يفسر جزئياً التوصية المعتدلة على القطاع رغم وجود إمكانات ارتفاع كبيرة في سعر السهم.

مراكز المؤسسات تظهر إعادة ترتيب نشطة

يحتفظ إجمالاً بـ 5,504 صناديق ومؤسسات بمراكز في HD، مما يمثل زيادة بنسبة 1.34% في عدد المالكين خلال الربع الماضي (up 73 مالك). ومع ذلك، الصورة معقدة: بينما زاد عدد الجهات المؤسساتية، انخفض إجمالي الأسهم المملوكة بنسبة 2.87% ليصل إلى 804,276 ألف سهم. يبلغ متوسط وزن المحفظة عبر جميع الصناديق 0.65%، بزيادة 2.36% على أساس ربع سنوي.

نسبة البيع/الشراء البالغة 0.75 تشير إلى وجود مشاعر صعودية أساسية على الرغم من موقف المحللين الحذر، مما يدل على أن متداولي الخيارات يرون السهم بشكل إيجابي.

صناديق المؤشرات الرئيسية تقلص التخصيصات مع الحفاظ على الحصص الأساسية

صندوق مؤشر سوق الأسهم الكلي فاغنارد (VTSMX) لا يزال أكبر مالك مؤسسي بـ 31,984 ألف سهم (3.21% ملكية)، بزيادة 1.87% في عدد الأسهم. ومع ذلك، قلص الصندوق تخصيصه لـ HD بنسبة 9.04% من وزن المحفظة في الربع الأخير — نمط يعكسه مدراء passive رئيسيين آخرين.

صندوق مؤشر فاغنارد 500 (VFINX) يتبع بشكل مماثل مع 28,212 ألف سهم (2.83% ملكية)، بزيادة 2.16% في عدد الأسهم المطلق، لكن بانخفاض 9.16% في وزن التخصيص بالمحفظة. هذا يشير إلى أن صناديق المؤشرات تضيف الأسهم بشكل معتدل مع تقليل أهمية HD نسبياً في محافظها.

Geode Capital Management يمتلك 23,413 ألف سهم (2.35% حصة)، بزيادة 1.85% عن الربع السابق، على الرغم من أنه قلص تخصيص المحفظة بنسبة 45.53% — أكبر انخفاض بين المالكين الرئيسيين. تحافظ بنك أوف أمريكا على 15,005 ألف سهم (1.51% ملكية)، مع تغييرات طفيفة في عدد الأسهم، لكن مع خفض حاد بنسبة 73.22% في وزن المحفظة.

شركة تشارلز شواب لإدارة الاستثمارات تتصدر الخمسة الكبار بـ 14,358 ألف سهم (1.44% ملكية)، بانخفاض 1.47% في الحيازات، لكن بنسبة 20.37% في وزن التخصيص.

الحكم: تفاؤل حذر مع تحوط استراتيجي

تكشف الصورة المؤسساتية عن مراهنة متقدمة: الصناديق الكبيرة ليست متفائلة بما يكفي لزيادة التعرض بشكل كبير، ولا متشائمة لدرجة الخروج. هدف الارتفاع بنسبة 30.68% يشير إلى إمكانات تقدير مهمة، ومع ذلك، يعترف تصنيف RBC على مستوى القطاع بالتحديات في نمو الإيرادات وتقديرات الأرباح. الفجوة بين ارتفاع أسعار الأسهم وانخفاض تخصيصات المحافظ بين المالكين الرئيسيين تشير إلى أن المحترفين يأخذون أرباحاً من القوة مع الحفاظ على مراكز أساسية — موقف حكيم في ظل ظروف اقتصادية غير مؤكدة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون تحركات المؤسساتية لـ Home Depot، الدرس الرئيسي واضح: الأموال الكبيرة ترى إمكانات ارتفاع، لكنها لا تتسرع، وتفضل الانتظار للحصول على نقاط دخول أفضل أو محفزات أوضح لتعزيز الثقة.