تأمين هارتفورد يرتفع بأكثر من 27% سنويًا: هل يمكن أن يستمر الزخم؟

مجموعة هارتفورد للتأمين، (HIG)، حققت عائدًا مثيرًا بنسبة 27% منذ بداية العام، متفوقة بشكل كبير على ارتفاع قطاع التأمين الأوسع الذي بلغ 9.7% وعلى مكاسب مؤشر S&P 500 التي بلغت 19.5%. يعكس هذا الأداء القوي في السوق نتائج تشغيلية قوية للشركة، وتوسع في الأقساط المكتسبة، وبيئة مواتية لدخل الاستثمار.

أساسيات الأعمال التي تدفع الانتعاش

تعمل الشركة من هارتفورد، كونيتيكت، وتقدم حلول تأمين وخدمات مالية شاملة عبر الأسواق المحلية والدولية. بقيمة سوقية تبلغ 38.6 مليار دولار، تحافظ HIG على تصنيف Zacks من الدرجة #3 (Hold). القوة الدافعة وراء هذا الارتفاع بنسبة 27% تكمن في التنفيذ المنضبط وإعادة تموضع الأعمال الاستراتيجية بدلاً من مجرد مزاج السوق.

تقدم توقعات الأرباح صورة بناءة للمستثمرين. تستهدف توقعات Zacks الإجماعية أرباحًا للسهم لعام 2025 بقيمة 12.44 دولار، مما يمثل نموًا قويًا بنسبة 20.8% على أساس سنوي، يليه زيادة أكثر اعتدالًا بنسبة 4.5% في عام 2026. كانت أنشطة المحللين الأخيرة متجهة نحو التفاؤل، مع تسجيل مراجعة تقديرية تصاعدية واحدة خلال الشهر الماضي وعدم وجود تعديلات هبوطية. يعزز موثوقية الأرباح سجل HIG في الأداء المتفوق باستمرار، حيث تفوقت على التوقعات الإجماعية في أربعة أرباع متتالية بمتوسط مفاجأة إيجابية بنسبة 14.3%.

مسار الإيرادات ومقاييس الربحية

تستند توقعات الإيرادات لعام 2025 إلى 19.9 مليار دولار، مما يشير إلى توسع بنسبة 9.1% على أساس سنوي مقارنة بالفترات السابقة. يمتد سيناريو النمو إلى عام 2026، مع توقعات إجماعية تشير إلى زيادة في الإيرادات بنسبة 7.6%، مما يدل على استمرارية الزخم في الخط العلوي.

الصورة الربحية جديرة بالملاحظة بشكل خاص. يبلغ عائد حقوق الملكية المتراجع خلال 12 شهرًا لـ HIG 21.07%، وهو أكثر من ضعف متوسط صناعة التأمين البالغ 8.02%. يبرز هذا التفاوت كفاءة رأس مال متفوقة واستراتيجيات نشر منضبطة مقارنة بنظرائها في الصناعة.

المبادرات الاستراتيجية والتحسينات التشغيلية

قامت شركة هارتفورد للتأمين بتحسين محفظتها بشكل منهجي من خلال عدة خطوات استراتيجية. أدى تصفية عمليات التشغيل القديمة والأصول غير الأساسية إلى تبسيط نموذج الأعمال، وتحسين معايير المخاطر، وفتح مرونة مالية إضافية. في الوقت نفسه، زادت الشركة من استثماراتها في البنية التحتية الرقمية وقدرات تحليلات البيانات، مما عزز وظائف المنصة ودعم مبادرات اكتساب واحتفاظ العملاء.

برنامج إعادة الهيكلة التشغيلية Hartford Next يحقق نتائج ملموسة. خلال الأشهر التسعة الأولى من 2025، حققت وحدة مزايا الموظفين تحسينًا في الهامش بمقدار 10 نقاط أساس، بينما سجلت تأمين الأعمال تحسنًا بمقدار 70 نقطة أساس في النسبة المجمعة. تشير هذه المقاييس إلى تضييق في انضباط الاكتتاب وتحسين اختيار المخاطر.

تخصيص رأس المال وعوائد المساهمين

احتفظت الشركة بموقف هجومي فيما يخص عوائد رأس المال. في 2024، أعادت شراء أسهم بقيمة 1.5 مليار دولار، تلتها 1.2 مليار دولار خلال الربعين الأول والثاني من 2025. يحمل التفويض الحالي قدرة إعادة شراء بقيمة 1.95 مليار دولار حتى 30 سبتمبر 2025. بلغت توزيعات الأرباح $13 مليون عبر الربعين الأول والثاني، مما يدعم عائدًا بنسبة 1.7% يتجاوز بشكل كبير متوسط الصناعة البالغ 0.3%.

المجالات التي تتطلب مراقبة

هناك عدة عوامل معاكسة تستحق المراقبة. لا تزال وحدة التأمين الشخصي تواجه ضغوطًا على الهوامش، على الرغم من الجهود التشغيلية الأخيرة. سجلت الوحدة نسبة مجمعة قدرها 96.2% خلال الأشهر التسعة الأولى من 2025، مما يشير إلى استمرار تحديات الربحية. بالإضافة إلى ذلك، تحمل الشركة ديونًا طويلة الأجل بقيمة 4.4 مليار دولار مقابل مركز نقدي يبلغ $446 مليون حتى الربع الثالث من 2025. تمثل الديون طويلة الأجل 24.1% من إجمالي حقوق الملكية، وهو أعلى بكثير من المعايير الصناعية.

على الرغم من هذه الاعتبارات، فإن قدرة هارتفورد على التنفيذ، والمبادرات الاستراتيجية الشاملة، وإطار إدارة رأس المال المنضبط تشير إلى أن الشركة مهيأة لنمو مستدام، على الرغم من أن المخاطر قصيرة الأجل تتطلب استمرار الانتباه من المستثمرين الذين يراقبون الموقع.