هل تريد تحقيق دخل ثابت في عام 2025؟ لا بد من معرفة هذه الأسهم الأمريكية ذات العائد العالي على الأرباح

هل تسعى لتحقيق تدفقات نقدية مستقرة في سوق متقلب؟ مع تسارع توقعات توزيع الأرباح في سوق الأسهم الأمريكية حتى عام 2025، بدأ العديد من المستثمرين في التركيز على الأسهم ذات العوائد الممتازة التي تواصل تقديم توزيعات أرباح سخية. وفقًا لأحدث تحليلات السوق، فإن العائد الإجمالي لأسهم مؤشر S&P 500 يبلغ فقط 1.2% (قريب من أدنى مستوى خلال 20 عامًا)، إلا أنه لا تزال هناك العديد من الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها والتي تتجاوز نسبة توزيع الأرباح فيها 5%. ستأخذك هذه المقالة في جولة عميقة حول أفضل 5 أسهم من حيث الترتيب في سوق الأسهم الأمريكية من حيث التوزيعات، لمساعدتك على بناء محفظة استثمارية أكثر دفاعية.

لماذا تحسن بيئة التوزيعات في 2025

مع دخول عام 2025، بدأت توقعات توزيع الأرباح في سوق الأسهم الأمريكية في الارتفاع بشكل واضح. تتوقع العديد من البنوك الاستثمارية في وول ستريت أن تحقق مكونات مؤشر S&P 500 نموًا مزدوج الرقم في توزيعات الأرباح هذا العام — حيث تتوقع جولدمان ساكس زيادة بنسبة 7%، وبي إن بي باريبا أكثر تفاؤلاً بتوقع زيادة بنسبة 12%، فيما يقدر محللو مؤشر داو جونز أن متوسط الزيادة سيكون حوالي 8%.

المنطق وراء ذلك واضح جدًا: نمو الأرباح هو المحرك الرئيسي لتوزيعات الأرباح. شهدت أرباح الأسهم لمكونات مؤشر S&P 500 تسارعًا في النمو العام الماضي، مع فترة تأخير تقارب 3 أشهر، لذلك من المتوقع أن يتجاوز معدل نمو التوزيعات هذا العام مستوى 6% الذي حققه عام 2024. وفقًا للتوقعات، ستصل إجمالي توزيعات الأرباح في 2025 إلى مستوى قياسي جديد يقارب 6850 مليار دولار، بزيادة واضحة عن 6300 مليار دولار في 2024.

هذا يعني أنه حتى مع استقرار أسعار الأسهم، فإن دخل التوزيعات للمستثمرين سيزداد بفضل تحسن أرباح الشركات — وهو السبب في أن الوقت الآن هو الوقت المثالي للاستثمار في الأسهم ذات العوائد العالية.

تحليل عميق لأفضل 5 أسهم من حيث التوزيعات في سوق الأسهم الأمريكية

وفقًا لبيانات ترتيب التوزيعات الحالية (حتى 23 يناير 2025)، تبرز هذه 5 أسهم بسياسات توزيع أرباح مستقرة وبيانات أساسية قوية:

1. Enbridge（ENB）- رائد البنية التحتية للطاقة الذي يواصل زيادة أرباحه منذ 22 عامًا

Enbridge هي واحدة من أهم شركات البنية التحتية للطاقة في أمريكا الشمالية، وتغطي أنشطة خطوط الأنابيب للسوائل، ونقل الغاز الطبيعي، وتوليد الطاقة المتجددة. تتميز بسمعة ممتازة في الاستمرارية في زيادة الأرباح لمدة 22 سنة، ويبلغ معدل توزيع الأرباح الحالي 6.03%.

تعتمد الشركة بشكل رئيسي على عقود طويلة الأمد لضمان تدفقات نقدية مستقرة، خاصة في قطاع خطوط الأنابيب الذي ينقل النفط الخام والمواد الهيدروكربونية السائلة في أمريكا الشمالية. قامت بنك كندا الملكي مؤخرًا برفع السعر المستهدف إلى 63 دولارًا (مقابل 59 دولارًا سابقًا)، مع تصنيف “أفضل من السوق”، مما يعكس ثقة السوق في استدامة توزيعات أرباحها.

للمستثمرين الباحثين عن تدفقات نقدية طويلة الأمد ومستقرة، فإن سجل زيادة الأرباح لمدة 22 سنة هو أفضل ضمان للثقة.

2. Verizon（VZ）- عائد توزيعات دفاعي من عملاق الاتصالات

Verizon هي أكبر شركة اتصالات في السوق الأمريكية، وتعد من مكونات مؤشر داو جونز الـ30، وتوفر عائد أرباح بنسبة 6.99% (الأعلى في هذا الترتيب). تركز الشركة على خدمات المكالمات الصوتية، والنطاق العريض الثابت، والاتصالات اللاسلكية، وتمتلك شركة Verizon Wireless حصة السوق الأكبر في الولايات المتحدة.

حقق الربع الرابع من 2024 إيرادات بقيمة 35.7 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 1.7%، متجاوزًا التوقعات، مما يعكس استقرار الأعمال الناضجة. على الرغم من انخفاض سعر السهم بنسبة 35% خلال 5 سنوات، إلا أن عائد التوزيع الحالي البالغ 6.99% يجعله أكثر جاذبية للمستثمرين الجدد — وهو نمط من الأسهم ذات العائد المرتفع في دورات الاقتصاد.

ما زالت شركة بي إن بي باريبا تحتفظ بتصنيف “احتفاظ”، مع هدف سعر 45 دولارًا، مما يشير إلى أن السعر الحالي يوفر قيمة دفاعية.

3. Brookfield Renewable（BEPC）- شركة طاقة متجددة حديثة العهد في التوزيعات

تمتلك Brookfield Renewable أكبر محفظة استثمارية للطاقة المتجددة في العالم، بقدرة إجمالية تبلغ 6707 ميغاواط، وتغطي 204 منشأة مائية، و28 مزارع رياح، و2 محطة غاز طبيعي، وتعمل في 13 سوقًا كهربائية في كندا والولايات المتحدة والبرازيل.

حقق الربع الثالث من 2024 إيرادات بقيمة 4.44 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 19.62%، على الرغم من أن صافي الربح في الربع الثالث كان -1.97 مليار دولار (متأثرًا بالموسمية وتقلبات العملات)، إلا أن التزامها بتوزيع أرباح بنسبة 5.60% لا يتأثر. قامت JP Morgan بتثبيت تصنيف “زيادة الوزن” مع هدف سعر 28 دولارًا، مع توقعات بنمو طويل الأمد.

ميزة هذا السهم هي القيادة المزدوجة: نمو الأعمال + التوزيعات — حيث تستفيد من سوق الطاقة المتجددة المزدهر، وتحصل على تدفقات نقدية مستقرة، وعلى الرغم من انخفاضه بنسبة 16.23% خلال 5 سنوات، إلا أن ذلك يمثل فرصة لبناء مركز استثماري.

4. Realty Income（O）- صندوق استثمار عقاري “آلة التوزيعات الشهرية”

Realty Income هو أحد أكبر صناديق الاستثمار العقاري ذات المستأجر الواحد في أمريكا، ويمتلك 12237 عقارًا، بمساحة إيجارية تبلغ 236.8 مليون قدم مربع، منها 12111 عقارًا مؤجرًا. تعتمد الشركة على عقود إيجار صافية طويلة الأمد لضمان دخل ثابت، ويبلغ معدل التوزيع 5.80%.

حقق الربع الثالث من 2024 إيرادات بقيمة 3.931 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 30.91%، وصافي ربح 666 مليون دولار، وربحية السهم 0.75 دولار، مع أساس قوي. والأهم، أن Realty Income معروفة بـ “التوزيعات الشهرية” — مما يعني أن المستثمرين لا يحتاجون للانتظار للربع، بل يتلقون أرباحهم شهريًا، وهو أمر ذو قيمة خاصة لإدارة التدفقات النقدية.

مايك ستيفن من التحليل الفني يوصي بشراء السهم، مع هدف سعر 66.5 دولار. على الرغم من انخفاض سعره بنسبة 26% خلال 5 سنوات، إلا أن نمط الإيجار المستقر والتوزيعات الشهرية يجعله خيارًا مثاليًا للمحافظ التقاعدية.

5. Vici Properties（VICI）- شركة استحواذ عالية العائد على الأصول الترفيهية

VICI Properties هي صندوق استثمار عقاري يركز على الكازينوهات والفنادق والمرافق الترفيهية، وتملك 93 أصلًا متنوعًا جغرافيًا، بما في ذلك 54 كازينو في أمريكا وكندا و39 مكانًا ترفيهيًا آخر، من بينها كازا سوس، MGM Grand، وفنادق فينيسيا، ومعالم لاس فيغاس.

حقق الربع الثالث من 2024 إيرادات بقيمة 2.873 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 7.2%، وصافي ربح 2.097 مليار دولار، مع معدل توزيع أرباح 5.89%. قامت بنك باركليز بتوصية “شراء” مع هدف سعر 36 دولارًا، وتبلغ قيمتها السوقية الحالية 30.877 مليار دولار، مع نسبة P/E تبلغ 10.86 — مما يجعلها تقييمًا معقولًا.

ميزة هذا السهم هي التقييم المنخفض + مجموعة أصول عالية الجودة، حيث ارتفع بنسبة 12.07% خلال 5 سنوات، وهو الوحيد الذي ارتفع في هذا الترتيب، مما يعكس إعادة تقييم السوق لقيمته.

مقارنة المؤشرات المالية الرئيسية لأفضل 5 أسهم ذات العوائد العالية

كيف تختار الأسهم المناسبة من تصنيف توزيعات أرباح ETF في سوق الأسهم الأمريكية

ليس كل الأسهم ذات العوائد العالية مناسبة لجميع المستثمرين، إليك عملية تصفية علمية:

الخطوة الأولى: تصفية القطاع والأساسيات المالية للشركة
اختر 2-3 شركات رائدة في قطاع واحد أو اثنين تهمك، مع التركيز على مدى توفر التدفقات النقدية، ومستوى الديون، واستقرار الأرباح. على سبيل المثال، Enbridge وVerizon من شركات المرافق التقليدية ذات التدفقات النقدية المستقرة؛ Realty Income وVICI من صناديق الاستثمار العقاري التي تضمن الدخل عبر عقود الإيجار؛ وBrookfield تمثل قطاع الطاقة المتجددة الناشئ.

الخطوة الثانية: تقييم سياسة التوزيع على المدى الطويل
راجع سجل التوزيع خلال 5-10 سنوات الماضية. سجل Enbridge في زيادة الأرباح لمدة 22 سنة هو الأطول، وRealty Income مع توزيعاتها الشهرية تعتبر ميزة فريدة، وVICI رغم قصر سجلها إلا أن معدل النمو سريع. تجنب الشركات التي تتجاوز نسبة التوزيع فيها 80%، لأنها تفتقر إلى مرونة التعديل.

الخطوة الثالثة: تقييم مدى معقولية نسبة التوزيع
نسبة التوزيع التي تتجاوز 8% تثير الحذر — قد يعني ذلك أن الشركة تستهلك أرباحها أو تواجه صعوبات. النطاق بين 5-7% هو مثالي، حيث يوفر عائدًا جذابًا دون استنزاف نقدي مفرط.

الخطوة الرابعة: توقيت الشراء بناءً على دورة السعر
بالنسبة لنفس معدل التوزيع، الأسهم التي انخفض سعرها توفر عائدًا هامشيًا أعلى. على سبيل المثال، خلال السنوات الخمس الماضية، شهدت أسهم Verizon وBrookfield وRealty Income تصحيحات سعرية، مما يخلق فرص دخول أفضل. استخدم أهداف السعر المحددة من المحللين (كما هو موضح في الجدول أعلاه) وانتظر حتى يقترب السعر من مستويات الدعم قبل الشراء.

ثلاثة مصادر للعائد من الأسهم ذات العوائد العالية

الاستثمار في هذه الأسهم لا يقتصر على التوزيعات فقط:

1. تدفقات نقدية مستقرة — طالما أن الشركة تحقق أرباحًا، فإن التوزيعات ستستمر. على سبيل المثال، سجل Enbridge في زيادة الأرباح لمدة 22 سنة، مما يعني أنه حتى خلال الأزمة المالية عام 2008، لم تتوقف عن التوزيع.

2. زيادة التوزيعات كمكافأة — مع تحسن الأرباح، سترتفع التوزيعات سنويًا. وفقًا لتوقعات وول ستريت، ستشهد توزيعات 2025 نموًا بين 7-12%، متجاوزة السنوات الماضية، مما يمنح المساهمين “زيادة رواتب بدون مخاطر”.

3. إمكانيات زيادة رأس المال — الشركات المدرجة في هذا الترتيب ليست صناعات متدهورة. Enbridge تلعب دورًا رئيسيًا في التحول الطاقي، وBrookfield تستفيد مباشرة من طفرة الطاقة المتجددة، وRealty Income وVICI تستفيدان من انتعاش العقارات التجارية. على المدى الطويل، فإن الجمع بين التوزيعات وزيادة سعر السهم هو أفضل مكافأة ممكنة.

المخاطر التي يجب الحذر منها

رغم أن الأسهم ذات العوائد العالية تعتبر دفاعية، إلا أنها ليست خالية من المخاطر:

• مخاطر أسعار الفائدة: إذا أعاد الاحتياطي الفيدرالي دورة رفع الفائدة، فإن جاذبية الأسهم ذات العوائد المرتفعة ستتراجع، وقد تتراجع أسعارها.
• مخاطر خفض التوزيعات: إذا تدهورت أرباح الشركة (مثل انخفاض أسعار النفط لشركة Enbridge أو تراجع قطاع الترفيه لشركة VICI)، قد تضطر الشركة لتقليل أو إيقاف التوزيعات.
• مخاطر التضخم: رغم ثبات القيمة الاسمية للتوزيعات، فإن التضخم المستمر يقلل من القوة الشرائية الحقيقية.
• مخاطر التقييم: التقييم المرتفع لـ Realty Income (مضاعف P/E يبلغ 51.45) يتطلب مراقبة مدى استدامة عقود الإيجار التي تدعم التقييم.

الخلاصة

بيئة التوزيعات في سوق الأسهم الأمريكية لعام 2025 تعتبر من أفضل الفترات على الإطلاق — مع تسارع نمو الأرباح، وتوقعات توزيع أعلى، وتقييمات بعض الأسهم الممتازة التي أصبحت أكثر جاذبية. من خلال تحليل منهجي لترتيب التوزيعات في ETF، واستخدام إطار التصفية أعلاه، يمكن للمستثمرين العثور على أسهم تجمع بين التدفقات النقدية والنمو المحتمل.

استقرار توزيعات Enbridge، ومكانة Verizon السوقية، ونمو Brookfield، ونمط التوزيع الشهري المبتكر لـ Realty Income، وجاذبية تقييم VICI — كلها أسهم ذات خصائص مميزة. ينبغي للمستثمرين أن يختاروا مزيجًا يتناسب مع قدرتهم على تحمل المخاطر وأفقهم الزمني، بدلاً من السعي الأعمى وراء أعلى عائد.

قبل أن تبدأ الاستثمار، تأكد من إجراء بحث شامل، ومراعاة وضعك المالي، وتفضيلاتك للمخاطر، واستشارة مستشار مالي محترف عند الحاجة. تذكر أن أفضل محفظة ليست تلك التي تحقق أعلى عائد، بل تلك التي تناسبك أكثر.