دليل استثمار أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي لعام 2025: من البنية التحتية إلى التطبيقات لطرق جني الأرباح

لقد تحولت الذكاء الاصطناعي من مفهوم مضارب إلى تدفق رأس مال حقيقي. منذ ظهور ChatGPT، تتسارع سلاسل الصناعة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، ويواجه المستثمرون سؤالًا جوهريًا: في هذه موجة انتقال الثروة في الذكاء الاصطناعي، ماذا يجب أن نستثمر؟

أين تكمن منطقية الاستثمار في أسهم المفهوم للذكاء الاصطناعي؟

وفقًا لأحدث بيانات IDC، من المتوقع أن تصل نفقات الشركات العالمية على الذكاء الاصطناعي في عام 2025 إلى 3,070 مليار دولار، وإلى أكثر من 6,320 مليار دولار بحلول عام 2028، بمعدل نمو سنوي مركب حوالي 29%. هذا ليس ازدهارًا زائفًا، بل تدفق حقيقي للأموال.

يؤكد كبار المستثمرين العالميين مثل صندوق Bridgewater هذا الاتجاه من خلال أفعالهم. في الربع الثاني من عام 2025، قاموا بزيادة استثماراتهم بشكل كبير في شركات التكنولوجيا الأساسية مثل NVIDIA، Google، Microsoft، حيث تركز التمويلات على قدرات الحوسبة، الرقائق، والحوسبة السحابية، وهي أهم عقد في سلسلة بيئة الذكاء الاصطناعي. بالإضافة إلى ذلك، تجاوز إجمالي الأصول العالمية للصناديق المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة 300 مليار دولار، مما يعكس حماس المؤسسات للاستثمار.

استعراض أسهم المفهوم للذكاء الاصطناعي في سوق تايوان: الباحثون عن الذهب في المسارات المحلية

宏达电脑（2382）：من مصنع تعهيد إلى مزود بنية تحتية للذكاء الاصطناعي

هذه أكبر شركة تعهيد حواسيب محمولة على مستوى العالم، وتقوم الآن بتحول مذهل. فريق Cloud达 التابع لها نجح في دخول سلسلة التوريد لمراكز البيانات الأمريكية الضخمة، وتزويد عملاء رئيسيين مثل NVIDIA. في العام الماضي، بلغت إيراداتها 1.3 تريليون دولار نيو تايبي، مع استمرار ارتفاع نسبة خوادم الذكاء الاصطناعي، وبلغت إيرادات الربع الثاني أكثر من 300 مليار دولار نيو تايبي، بزيادة أكثر من 20% عن العام السابق، محطمة أرقامًا قياسية.

رأي المحللين هو أن宏达电脑 ستواصل النمو على المدى الطويل، مع سعر هدف يتراوح بين 350 و370 دولارًا.

世芯-KY（3661）：بطاقة الذكاء الاصطناعي غير الظاهرة

واحدة من أكثر الأسهم تمثيلًا للمفهوم في تايوان. تركز على تصميم شرائح ASIC المخصصة، وتخدم مباشرة عمالقة السحابة الأمريكية وشركات الحوسبة عالية الأداء. في العام الماضي، بلغت إيراداتها 68.2 مليار دولار نيو تايبي، مع نمو سنوي يزيد عن 50%. في الربع الثاني من هذا العام، تجاوزت إيراداتها الفصلية 20 مليار دولار نيو تايبي، مضاعفة مقارنة مع نفس الفترة من العام السابق.

مع الانتشار السريع لتطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي، حصلت世芯 على طلبات كبيرة من الجيل الجديد من معجلات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات. السعر المستهدف من قبل المؤسسات الأجنبية يتراوح بين 2,200 و2,400 دولار، مع مساحة واضحة للارتفاع.

台达电（2308）：البطل الخفي لبنية تحتية للذكاء الاصطناعي

كونها رائدة عالمية في إدارة الطاقة، وجدت台达电 مسار نمو جديد في عصر الذكاء الاصطناعي. أصبحت مزودات الطاقة، أنظمة التبريد، وحلول الخزائن من المكونات الأساسية لسلسلة توريد خوادم الذكاء الاصطناعي. في العام الماضي، بلغت إيراداتها 420 مليار دولار نيو تايبي، مع استمرار ارتفاع نسبة مبيعات مراكز البيانات. في الربع الثاني، بلغت إيراداتها 110 مليار دولار نيو تايبي، بزيادة أكثر من 15%.

联发科（2454）：من شرائح الهواتف إلى الحوسبة في الذكاء الاصطناعي

هذه الشركة التي لا تصنع الرقائق، تركز على تطوير مسارات جديدة في الذكاء الاصطناعي المحمول والسيارات. منصة Dimensity للهواتف المحمولة تتضمن وحدات معالجة معززة للذكاء الاصطناعي، وتتعاون مع NVIDIA لتطوير حلول للسيارات. في العام الماضي، بلغت إيراداتها 490 مليار دولار نيو تايبي، مع نمو سنوي يقارب 20% في الربع الثاني، وتحسن تدريجي في هامش الربح. السعر المستهدف من قبل المؤسسات الأجنبية يتراوح بين 1,300 و1,400 دولار.

双鸿（3324）：تقنية التبريد السائل تضعها في موقع استراتيجي لخوادم الذكاء الاصطناعي

مع استمرار استهلاك شرائح الذكاء الاصطناعي للطاقة بشكل كبير، أصبح التبريد التقليدي عائقًا. تقنية双鸿 للتبريد السائل تتماشى مع هذا الاتجاه. في العام الماضي، بلغت إيراداتها 24.5 مليار دولار، مع نمو يزيد عن 30%. مع تسريع مزودي الخدمات السحابية في اعتماد حلول التبريد السائل، زادت الشحنات بشكل كبير، ويظل السعر المستهدف من قبل المؤسسات الأجنبية فوق 600 دولار.

استعراض قادة أسهم الذكاء الاصطناعي في السوق الأمريكية

NVIDIA（NVDA）：الزعيم المطلق في السوق

إذا كانت الذكاء الاصطناعي هو العصر الجديد، فإن NVIDIA هو مزود البنية التحتية لهذا العصر. أصبحت وحدات المعالجة الرسومية ومنصة CUDA معيارًا صناعيًا لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي. في العام الماضي، بلغت إيراداتها 60.9 مليار دولار، مع نمو يزيد عن 120%. في الربع الثاني من هذا العام، سجلت إيرادات قياسية تقارب 28 مليار دولار، مع زيادة صافية تزيد عن 200%.

رقائق B200 وGB200 المبنية على معمارية Blackwell قوية الطلب، ومن الصعب استبدالها على المدى القصير. تعطي المؤسسات تصنيف شراء بشكل عام، تعكس تفاؤلًا قويًا بأرباحها على المدى الطويل.

Broadcom（AVGO）：محور الشبكة لمراكز البيانات للذكاء الاصطناعي

تلعب دورًا رئيسيًا في شرائح الذكاء الاصطناعي والاتصال الشبكي. في العام الماضي، بلغت إيراداتها 31.9 مليار دولار، مع ارتفاع نسبة المنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى 25%. في الربع الثاني، زادت إيراداتها بنسبة 19% سنويًا، مع استمرار الطلب على شرائح Jericho3-AI والمبدلات عالية الأداء من قبل مزودي الخدمات السحابية الكبرى. السعر المستهدف من قبل المؤسسات الأجنبية يتجاوز 2,000 دولار.

AMD（超微）：منافس قوي في سوق الذكاء الاصطناعي

بفضل معجلات سلسلة Instinct MI300، تهاجم AMD حصة NVIDIA السوقية. في العام الماضي، بلغت إيراداتها 22.9 مليار دولار، مع نمو سنوي بنسبة 27% في أعمال مراكز البيانات. في الربع الثاني، زادت إيراداتها بنسبة 18%، وشرائح MI300X تستخدم الآن من قبل كبار مزودي السحابة، وشرائح MI350 على الأبواب. السعر المستهدف من قبل المؤسسات الأجنبية يتجاوز 200 دولار.

Microsoft（MSFT）：محرك الانتشار المؤسسي للذكاء الاصطناعي

من خلال التعاون الحصري مع OpenAI ومنصة Azure AI، تعمل Microsoft على دمج الذكاء الاصطناعي التوليدي بسلاسة في تدفقات عمل الشركات العالمية. في العام الماضي، بلغت إيراداتها 211.2 مليار دولار، مع نمو خدمات السحابة الذكية بنسبة 28%. في الربع الأول من هذا العام، تجاوزت أعمال السحابة الذكية لأول مرة 30 مليار دولار، مع استمرار إطلاق قدرات تحقيق الأرباح من Copilot. سعر الهدف يتراوح بين 550 و600 دولار.

Google（GOOGL）：المستفيد من تحويل البحث إلى الذكاء الاصطناعي

على الرغم من أنها تأخرت في المنافسة على النماذج الكبيرة، إلا أن Google بدأت في اللحاق من خلال منتجات مثل Gemini. كقائد في تطبيقات الذكاء الاصطناعي، لا يمكن التقليل من إمكاناتها طويلة المدى.

هل يجب الاحتفاظ بأسهم المفهوم للذكاء الاصطناعي على المدى الطويل؟

هنا نحتاج إلى تحليل هادئ. استنادًا إلى تجربة فقاعة الإنترنت مع Cisco Systems، التي كانت سعرها 82 دولارًا عند الذروة، وبعد انفجار الفقاعة، انخفضت بأكثر من 90%. على الرغم من أن الشركة استمرت في العمل بشكل جيد، إلا أن سعر السهم لم يستعد أرقام الذروة خلال العشرين عامًا. هذا يذكرنا بتحذير:

موردو البنية التحتية (الرقائق، الخوادم، وغيرها) حققوا نموًا عاليًا في البداية، لكن الحفاظ على ذلك صعب جدًا. هذه الأسهم مناسبة للاستثمار المرحلي، وليست للاستثمار طويل الأمد.

أما الشركات التي تركز على التطبيقات النهائية مثل Microsoft وGoogle، فهي أكثر استدامة، لكن تاريخها يظهر أن حتى الشركات الرائدة قد تصل إلى ذروتها وتنخفض بشكل كبير، ثم يصعب عليها العودة إلى مستوياتها السابقة. مثل Yahoo خلال عصر الإنترنت، التي تم التخلي عنها في النهاية.

الاستراتيجية الأساسية: التبديل في الوقت المناسب أهم من التمسك بسهم واحد. من خلال مراجعة منتظمة لمشهد الصناعة وأساسيات الشركات، يمكن تحقيق أرباح على المدى الطويل.

كيف تستثمر بكفاءة في الذكاء الاصطناعي؟

شراء الأسهم مباشرة هو خيار، لكنه يحمل تركيز مخاطر عالي. الخيار الأكثر استقرارًا هو تشكيل محفظة:

محفظة مكونة من أسهم + صناديق + ETF

• الحصة الأساسية: اختيار شركات مثل TSMC وNVIDIA كمرتكزات، تمثل حوالي 40% من إجمالي رأس المال.
• صناديق: اختيار صناديق مثل First Gold Global AI Robotics & Automation، تمثل حوالي 30%.
• ETF: تغطية سريعة عبر Global AI ETF (00851) و Yuan Global AI ETF (00762)، تمثل حوالي 30%.

مبدأ الدخول التدريجي بغض النظر عن الطريقة، يُنصح باستخدام استثمار دوري منتظم، بدلاً من استثمار كامل مرة واحدة. هذا يساعد على تقليل مخاطر تقلبات السوق، ويمنع الوقوف عند القمم.

اختيار المنصات للاستثمار في الأسهم التايوانية، استخدم وسطاء تايوانيين؛ وللأسهم الأمريكية، يمكن استخدام أوامر التكرار أو وسطاء خارجيين. إذا كنت تتداول على المدى القصير، فإن منصات العقود مقابل الفروقات (CFD) توفر تداولًا ثنائي الاتجاه ورافعة مالية.

المخاطر الخفية في أسهم المفهوم للذكاء الاصطناعي

من الضروري الاعتراف بوجود عدة مخاطر لا يمكن تجاهلها:

مخاطر التحديث السريع للصناعة — تقدم تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي بسرعة، وقد لا يكون القائد اليوم هو الفائز غدًا. المستثمرون قد يقعون في فوضى تقلبات أسعار الأسهم بسبب المضاربات على شركة واحدة.

شركات غير مثبتة السوق — على الرغم من أن الشركات الكبرى تضع استثمارات في الذكاء الاصطناعي، إلا أن العديد من الشركات الناشئة لا تحقق أرباحًا، وتواجه مخاطر تشغيلية عالية.

التغيرات السياسية والتنظيمية — على الرغم من أن الحكومات تعتبر الذكاء الاصطناعي صناعة استراتيجية، إلا أن قضايا الخصوصية، التحيز في الخوارزميات، حقوق النشر، قد تؤدي إلى تنظيمات صارمة تؤثر على تقييمات بعض الشركات ونماذج أعمالها.

حساسية البيئة الكلية — تتفاعل أسهم المفهوم للذكاء الاصطناعي بشكل حساس مع سياسات أسعار الفائدة. عندما يكون الاحتياطي الفيدرالي يخفّض الفائدة، تكون الأسهم التقنية ذات التقييمات العالية مرتفعة، والعكس صحيح، مع احتمالية تدفق الأموال إلى مواضيع جديدة.

توقعات مشهد الاستثمار من 2025 إلى 2030

الطابع العام هو: صعود طويل الأمد، وتقلبات قصيرة الأمد.

تتقدم تقنيات الذكاء الاصطناعي التوليدي والمتعدد الوسائط بسرعة، مع استمرار الطلب على الحوسبة، مراكز البيانات، والرقائق المخصصة. على المدى القصير، ستظل NVIDIA، AMD، TSMC من أكبر المستفيدين من السوق.

على المدى المتوسط والطويل، ستبدأ تطبيقات الذكاء الاصطناعي في قطاعات الرعاية الصحية، المالية، التصنيع، والتنقل الذاتي في التحقق من واقعها، مما سيدفع نمو الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بشكل حقيقي.

استراتيجية أكثر استقرارًا هي: التركيز على مزودي البنية التحتية مثل الرقائق، خوادم المعالجة، مع دمج شركات تطبيقات محددة مثل خدمات السحابة، الذكاء الاصطناعي في الرعاية الصحية. يمكن تنويع الاستثمار عبر صناديق ETF للذكاء الاصطناعي، مما يقلل من مخاطر الاعتماد على شركة واحدة. للمستثمر العادي، التخصيص طويل الأمد والدخول التدريجي أفضل من محاولة الشراء عند القمم.

عند المشاركة في فوائد الذكاء الاصطناعي، تذكر دائمًا: إنها عملية انتقال ثروة طويلة الأمد، وليست مقامرة لتحقيق ثروة بين ليلة وضحاها. العقلانية، الصبر، والمراجعة الدورية هي مفاتيح النجاح النهائية.