صعود قطاع الطاقة الخضراء في تايوان، استعراض خريطة استثمار الأسهم ذات المفهوم الطاقة الجديدة

تتسارع الأسهم ذات المفهوم الجديد للطاقة في تايوان، لتصبح مجالًا يركز عليه بشكل رئيسي مستثمرو سوق الأسهم A وسوق الأسهم هونغ كونغ. كجزء مهم من سلسلة التوريد العالمية، قامت تايوان بتوسيع استثماراتها في مجالات الطاقة المتجددة وسلسلة صناعة السيارات الكهربائية، وتظهر الأسهم ذات المفهوم المرتبط بها إمكانات نمو قوية. وراء هذا الاتجاه، يكمن كل من التوجه العالمي نحو التحول الطاقي، والطلب الداخلي على تحسين الهيكل الطاقي في تايوان.

أهمية وفرص التحول الطاقي في تايوان

وفقًا لبيانات وكالة الطاقة الدولية، بلغت نسبة الطاقة المتجددة في نظام الكهرباء العالمي في عام 2022 حوالي 30%، بزيادة قدرها 1.5% عن العام السابق. لكن نسبة الطاقة المتجددة في تايوان كانت فقط 8%، وهو أقل بكثير من المناطق المجاورة في آسيا والدول الأوروبية المتقدمة. هذا الفارق يعكس هشاشة الهيكل الطاقي في تايوان — حيث تستورد 97.3% من الطاقة المستهلكة، وتنتج محليًا فقط 2.7%.

في ظل عدم الاستقرار الدولي وتقلبات أسعار الطاقة المستمرة، أطلقت الحكومة التايوانية هدف “البيت غير النووي 2025”، مع خطة للخروج الكامل من الطاقة النووية خلال الثلاث سنوات القادمة. هذا يعني أن حصة الطاقة المتجددة في إجمالي إنتاج الكهرباء في تايوان يجب أن ترتفع بسرعة من 8.27% إلى حوالي 15.1% — وهو فرصة نمو مضاعف.

وقد وضعت الحكومة خارطة طريق واضحة للتطوير: بحلول عام 2025، يجب أن تصل قدرة الألواح الشمسية إلى 20 جيجاوات، وطاقة الرياح البحرية إلى 5.6 جيجاوات. هذه الإشارات السياسية تفتح آفاقًا واسعة لأسهم المفهوم الجديد للطاقة.

المنطق الاستثماري الأساسي لأسهم المفهوم الجديد للطاقة

تنقسم الأسهم ذات المفهوم الجديد للطاقة في تايوان إلى فئتين رئيسيتين: فئة تركز على الشركات الناشئة في مجال الطاقة الخضراء النقية، والتي تتميز بنمو قوي وتقلبات عالية؛ وفئة أخرى تشمل شركات الكهرباء التقليدية التي تتجه نحو الطاقة المتجددة، وتتمتع بأساس مالي ثابت ولكن حصة الأعمال الجديدة فيها أقل نسبيًا.

السر في الاستثمار في هذا القطاع هو فهم الحاجة النظامية للتحول الطاقي — ليس فقط من جانب توليد الكهرباء باستخدام الطاقة الشمسية والرياح، بل أيضًا من جانب ترقية شبكة النقل، وأنظمة التخزين، وسلسلة صناعة السيارات الكهربائية.

1. شركة Delta Electronics (2308): محرك مزدوج لتخزين الطاقة والإلكترونيات المستخدمة في السيارات

الكثير من المستثمرين يعرفون منتجات شركة Delta Electronics الإلكترونية، لكن ميزتها التنافسية في مجال الطاقة المتجددة لا تقل أهمية. إنتاج الكهرباء من الطاقة الشمسية والرياح غير مستقر، ويحتاج إلى أنظمة تخزين لضبط التوازن — وهو ما تمثل Delta Electronics قوتها الأساسية.

مسار النمو الآخر يأتي من الإلكترونيات المستخدمة في السيارات الكهربائية. من بين أكبر 20 شركة سيارات عالمية، 75% من عملاء Delta Electronics. مع زيادة انتشار السيارات الكهربائية وارتفاع معايير الاعتماد الصناعي، من المتوقع أن يشهد قطاع الإلكترونيات في الشركة نموًا كبيرًا.

حققت الشركة في يونيو 2023 إيرادات قدرها 34.825 مليار يوان، بنمو سنوي قدره 8%، وهو أعلى مستوى خلال نفس الفترة. على مدى الثلاث سنوات الماضية، شهدت الإيرادات تسارعًا في النمو — حيث كانت 28.26 مليار يوان في 2020، و31.47 مليار يوان في 2021، و38.44 مليار يوان في 2022، بمعدلات نمو 5.4%، 11.35%، و22.17% على التوالي. هذا التسارع يستحق المتابعة.

2. شركة Senwei Energy (6806): نقطة انطلاق لنمو مشاريع طاقة الرياح

تم إدراج شركة Senwei Energy في نوفمبر 2022، وتركز على تطوير الطاقة الشمسية وطاقة الرياح، وتقدم خدمات هندسية وصيانة متكاملة. بلغت إيراداتها السنوية في 2022 حوالي 4.301 مليار يوان، وكانت أداؤها متواضعًا. لكن مع بداية 2023، تغير الوضع بشكل ملحوظ.

في أبريل، سجلت إيرادات الشهر الواحد 774 مليون يوان، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى بدء استلام إيرادات مشروع طاقة الرياح البحرية المرحلة الثانية لشركة Taipower. مع توقع أن يتم الاعتراف بالإيرادات من هذا المشروع خلال العامين المقبلين، فإن هامش الربح للشركة لديه إمكانات نمو كبيرة. هذه فرصة استثمارية تعتمد على انتظار إطلاق النتائج.

3. شركة Huacheng (1519): المستفيد من ترقية الشبكة وتطوير بنية الشحن

شركة Huacheng، كشريك طويل الأمد لشركة Taipower، تزود محولات وغيرها من المنتجات الأساسية. أطلقت Taipower في سبتمبر 2022 خطة لتعزيز مرونة الشبكة الكهربائية على مدى 10 سنوات، باستثمار يصل إلى 564.5 مليار يوان. هذا المشروع الضخم لترقية الشبكة سيؤدي مباشرة إلى تحسين أداء Huacheng.

بالإضافة إلى ذلك، تعتبر Huacheng رائدة في صناعة محطات شحن السيارات الكهربائية في تايوان، بحصة سوقية تقارب 20%. مع انتشار السيارات الكهربائية، يتوقع أن يتضاعف الطلب على محطات الشحن بشكل كبير. سجلت الشركة في النصف الأول من العام إيرادات قدرها 4.643 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 34.96%، وهو أعلى مستوى على الإطلاق لنفس الفترة.

ومن الجدير بالذكر أن سعر سهم Huacheng ارتفع منذ بداية العام بنسبة 242.56%، مما يضعه تحت ضغط تصحيح قصير المدى. ينصح المستثمرون الأذكياء بالانتظار حتى تظهر أسعار أفضل لإعادة بناء مراكزهم.

4. شركة Zhongmei Crystal (5483): المستفيد المباشر من قانون الطاقة الأمريكي

وافق مجلس الشيوخ الأمريكي في أغسطس 2022 على قانون خفض التضخم، الذي استثمر 369 مليار دولار في التحول الطاقي. تتوقع جمعية صناعة الطاقة الشمسية الأمريكية أن يدفع هذا القانون زيادة قدرها 69% في تركيب أنظمة الطاقة الشمسية خلال العشر سنوات القادمة.

كون Zhongmei Crystal رائدة في صناعة الطاقة الشمسية في تايوان، فهي من المستفيدين الطبيعيين من هذه الحوافز. حققت إيرادات أعمال الطاقة الشمسية في 2022 أكثر من 10 مليارات يوان، لتصل إلى 10.25 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 34.5%.

على الرغم من أن أسعار السيليكون، والرقائق السيليكونية، والبطاريات تواجه ضغوطًا حاليًا، فإن الإيرادات قصيرة المدى قد تتأثر. لكن من منظور طويل الأمد، من المتوقع أن تعود أسعار المواد الخام إلى الارتفاع، ويجب على المستثمرين مراقبة التغيرات في التكاليف عن كثب، والدخول عند انخفاض الأسعار وارتدادها.

نظرة عامة على مخاطر وعوائد استثمار الأسهم ذات المفهوم الجديد للطاقة

عند استثمارك في الأسهم ذات المفهوم الجديد للطاقة في تايوان، من الضروري أن تدرك جانبها المزدوج. من ناحية، يستفيد هذا القطاع من موجة ESG العالمية، والدعم الحكومي القوي، والنمو السريع في الطلب؛ ومن ناحية أخرى، فإن تقلبات الأسعار عالية، والأداء المالي غير مستقر، والمنافسة الصناعية تزداد.

الشركات التي تركز على الطاقة الخضراء النقية غالبًا ما تكون حديثة التأسيس وصغيرة الحجم، وتظهر تقلبات أداء أكبر. لذلك، يتطلب الاستثمار فيها إدارة مخاطر جيدة، والتحكم في حجم المراكز، وضبط وتيرة الشراء. أما الشركات التقليدية في مجال الكهرباء، فهي تتمتع بأساس مالي ثابت، لكن حصة أعمال الطاقة الجديدة فيها صغيرة، والنمو محدود.

المفتاح هو فهم أن مشروع الطاقة الجديد هو مشروع طويل الأمد — إنه خطة لعقود، ولا يناسب التداول قصير الأجل. ينصح بوضع خطة استثمارية تمتد من 3 إلى 5 سنوات، باستخدام استراتيجيات مثل الاستثمار الدوري أو بناء مراكز تدريجيًا لتخفيف المخاطر.

كما يجب أن تكون حذرًا من تغييرات السياسات. فالتعديلات على السياسات الطاقية، وتغييرات الدعم، قد تؤدي إلى تقلبات في الأسعار. المنافسة في القطاع تزداد أيضًا، والقدرة على الحفاظ على التفوق التكنولوجي والميزة التكاليفية تحدد القيمة طويلة الأمد للشركات.

الختام

فرص الاستثمار في الأسهم ذات المفهوم الجديد للطاقة في تايوان حقيقية، لكن ذلك يتطلب من المستثمرين الصبر الكافي وتحمل المخاطر. اختيار الأسهم ذات الجودة، والتحكم في حجم المراكز، والاستعداد للمدى الطويل، هو السبيل لتحقيق عوائد مثالية من موجة التحول الطاقي. الفرص السوقية قد تتلاشى بسرعة، لكن للمستثمرين ذوي الرؤية الاستراتيجية، فإن نافذة التوسع لا تزال مفتوحة.