أسواق النفط تتأرجح على خلفية محادثات السلام في أوكرانيا—لكن المخاطر الجيوسياسية تمنع الأسعار من الانخفاض أكثر

النفط الخام تعرض لضربة يوم الجمعة، حيث انخفض بمقدار 1.41 دولار ليغلق عند 56.94 دولار للبرميل (انخفاض 2.42%) مع استيعاب المتداولين لعناوين محتملة لمفاوضات وقف إطلاق النار بين روسيا وأوكرانيا. جاء الضعف على الرغم من أن يوم التداول كان ضعيفًا بعد عيد الميلاد—وهو علامة على أن السوق يقيّم حقًا مخاطر سيناريو السلام.

محادثات السلام تثير عدم اليقين

المحرك الحقيقي هنا؟ أكد الرئيس الأوكراني زيلينسكي أنه أنهى 90% من مقترح السلام المكون من 20 نقطة وعقد اجتماعًا مع ترامب في مار-أ-لاغو في 28 ديسمبر. في الوقت نفسه، تدعي روسيا أن المحادثات تتقدم بوتيرة “بطيئة ولكن ثابتة”، على الرغم من أن المحللين يظلوا متشككين في أن موسكو ستتراجع عن مطالبها الإقليمية. إذا تحقق وقف إطلاق نار حقيقي، قد تتدفق نفط روسيا مرة أخرى إلى الأسواق العالمية—تمامًا نوع الصدمة في العرض التي لا تريد النفط الخام رؤيتها الآن.

جانب العرض يحافظ على حد أدنى للأسعار

ما الذي منع انخفاضًا أكثر حدة؟ ثلاث كلمات: مخاطر العرض الجيوسياسية. تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وفنزويلا بشكل خطير. أمر ترامب بحصار بحري كامل، وسبق أن استولى على ناقلتي نفط، وزاد من الوجود العسكري في الكاريبي. الأسبوع الماضي، أعلن أن الولايات المتحدة يمكن أن تخزن النفط الفنزويلي المصادرة أو تفرغه في السوق—إشارات تؤكد عدم التنبؤ في واشنطن.

في نيجيريا، أدت أنشطة جديدة لمسلحي داعش إلى دفع القوات الأمريكية والمحلية إلى ضربات مشتركة عبر محافظة سوكوتو، مما يضيف مصدر قلق آخر للإمدادات لمصدري غرب أفريقيا. الصين، وهي مشتر رئيسي لنفط فنزويلا، أدانت بالفعل تحركات الولايات المتحدة، مما يثير احتمال تصعيد جيوسياسي أوسع.

إنتاج الولايات المتحدة يستمر في الارتفاع

على الجانب المحلي، تظهر بيانات بيكر هيوز أن عدد منصات الحفر النفطية في الولايات المتحدة ارتفع إلى 409 حتى 23 ديسمبر (ارتفاع من 406 في الأسبوع السابق)، مع إجمالي المنصات عند 545 مقابل 542. لا تزال تضغط على العرض بشكل تدريجي حتى مع استمرار الاضطرابات الخارجية.

الورقة الرابحة للفيدرالي

لا تغفل عن تعليقات ترامب الأخيرة حول توقعه أن يخفض رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم المعدلات إلى أدنى مستوى عند 1%. مع أن الفيدرالي حاليًا عند 3.50%-3.75%، فإن خفض المعدلات بشكل حاد قد يضعف الدولار ويدعم نظريًا أسعار السلع. لكن هذا لعبة طويلة الأمد.

الختام: النفط تعرض لضربة من آمال السلام لكنه وجد دعمًا من المخاطر الجيوسياسية الحقيقية. الأمر لم ينته بعد.