ثلاث شركات مقسمة الأسهم تستحق الاحتفاظ بها على المدى الطويل: دليل استثمار لأكثر من عقد

فهم تقسيم الأسهم وخلق القيمة على المدى الطويل

عندما تعلن الشركات عن تقسيم الأسهم، فإنها عادةً تشير إلى ثقتها في النمو المستقبلي. لكن ما هو الهدف الحقيقي من استراتيجية تقسيم الأسهم؟ يزيد تقسيم الأسهم من عدد الأسهم القائمة مع تقليل السعر لكل سهم بشكل متناسب، مما يجعل الأسهم أكثر وصولًا للمستثمرين الأفراد وغالبًا ما يُفسر على أنه نظرة صعودية من الإدارة. على مدى السنوات القليلة الماضية، نفذت العديد من الشركات عمليات تقسيم، ومع ذلك تختلف أساساتها بشكل كبير. إذا كنت تفكر في مكان استثمار رأس المال اليوم، فإليك ثلاث شركات ذات تاريخ قوي في عمليات التقسيم وتستحق النظر كاستثمارات طويلة الأمد لعقد من الزمن.

1. نفيديا: قيادة ثورة بنية الذكاء الاصطناعي التحتية

نفيديا (NASDAQ: NVDA) أظهرت ثقة ملحوظة من خلال ست عمليات تقسيم أسهم في تاريخها، بما في ذلك تقسيم 10 مقابل 1 في يونيو 2024 وتقسيم 4 مقابل 1 قبل ثلاث سنوات. منذ أن أصبح ذلك التقسيم ساري المفعول، ارتفع سعر السهم بنحو 55%.

لا يمكن المبالغة في أهمية سيطرة الشركة على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. في ربعها المالي الأخير الذي انتهى في أكتوبر 2025، حققت نفيديا إيرادات قياسية بلغت $57 مليار، بزيادة 62% سنويًا، ووصلت أرباح السهم إلى 1.30 دولار. وحد قسم مراكز البيانات وحده حقق إيرادات بقيمة 51.2 مليار دولار، مما يمثل نموًا بنسبة 66% على أساس سنوي.

ما يجعل موقع نفيديا التنافسي قويًا بشكل خاص هو بنية CUDA المملوكة لها. أصبح هذا النظام البيئي البرمجي المعيار الأساسي للحوسبة المعززة بواسطة وحدات معالجة الرسوميات، مع ملايين المطورين حول العالم الذين يقومون بتحسين التطبيقات حوله. يخلق هذا التأثير الشبكي تكاليف انتقال عالية — حيث تواجه المؤسسات مقاومة كبيرة عند محاولة الانتقال بعيدًا عن سير العمل المدمج مع CUDA والمعرفة المؤسسية المتراكمة.

تسيطر نفيديا حاليًا على تقدير يتراوح بين 80% إلى 90% من سوق شرائح مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي. وتمتد قيادتها التكنولوجية إلى ما هو أبعد من الأجيال الحالية: مع وجود طلبات مسبقة بقيمة $500 مليار حتى نهاية 2026 للجيل القادم من بنية Blackwell و Rubin، فإن رؤية الطلب لا تزال استثنائية. التوسع في مجالات الروبوتات، السيارات الذاتية القيادة، والتوائم الرقمية يضع نفيديا في موقع لاقتناص فرص سوقية تريليونية تتجاوز مراكز البيانات التقليدية.

2. نتفليكس: تحقيق الإيرادات خارج نموذج الاشتراك

نتفليكس (NASDAQ: NFLX) نفذت ثلاث عمليات تقسيم رئيسية: 2 مقابل 1 في 2004، و7 مقابل 1 في 2015، ومؤخرًا، تقسيم 10 مقابل 1 الذي أصبح ساريًا في نوفمبر 2025.

لقد حولت شركة البث الرائدة نموذج عملها بشكل جذري من النمو القائم على الاشتراكات إلى التوسع المربح. تظهر نتائج الربع الثالث من 2025 هذا التحول: بلغت الإيرادات 11.5 مليار دولار ( بزيادة 17% على أساس سنوي)، وارتفعت هوامش التشغيل إلى 28%، وقفز التدفق النقدي الحر إلى 2.7 مليار دولار. وتتوقع الشركة أن يكون لديها حوالي $9 مليار دولار من التدفق النقدي الحر للسنة الكاملة 2025.

تكتسب استراتيجية تنويع الإيرادات لدى نتفليكس زخمًا. فطبقة الإعلانات المدعومة تشهد اعتمادًا سريعًا وتتجه نحو مضاعفة الإيرادات في 2025. وفي الوقت نفسه، تجري الشركة تجارب في الألعاب، والرياضة الحية، والبضائع — وكل منها يمثل مسارات نمو محتملة.

بينما تظهر أسواق الولايات المتحدة وكندا نضوجًا، لا تزال التوسع الدولي فرصة كبيرة. تمثل آسيا وأوروبا وأمريكا اللاتينية مساحات مهمة لنمو المشتركين. تتيح استراتيجية نتفليكس لإنتاج محتوى أصلي يتوافق ثقافيًا — من Squid Game إلى Stranger Things — الاحتفاظ بالمشتركين وجذب مشتركين جدد. كما أثبتت العلامة التجارية قدرتها على رفع أسعار الاشتراكات دون أن تتعرض لفقدان كبير للمشتركين. يخلق هذا الكفاءة التشغيلية جنبًا إلى جنب مع حجم المحتوى حصنًا تنافسيًا دائمًا.

3. أمازون: تنويع النمو خارج التجارة الإلكترونية

أمازون (NASDAQ: AMZN) نفذت أربع عمليات تقسيم أسهم، وأحدثها تقسيم 20 مقابل 1 في يونيو 2022 — أول تقسيم لها منذ أكثر من عقدين. بعد التقسيم، ارتفعت الأسهم بنحو 170%.

يبدو أن أعمال أمازون اليوم مختلفة تمامًا عن أصولها التي كانت تركز على التجارة الإلكترونية. تظل AWS (Amazon Web Services) المحرك الأساسي للأرباح، باعتبارها المزود الرائد للبنية التحتية السحابية في العالم. يمثل توسع الذكاء الاصطناعي رياحًا معاكسة متسارعة: تتطلب الشركات قدرات حسابية هائلة وبنية تحتية متخصصة لدعم أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي. تتيح استثمارات أمازون في شرائحها الخاصة مثل Trainium و Inferentia تقديم عروض تنافسية من حيث التكلفة مع الحفاظ على ريادة سوق AWS.

ومع ذلك، فإن AWS تروي جزءًا فقط من القصة. لقد تطور قسم الإعلانات ليصبح محرك هام للهامش، حيث ينمو بشكل أسرع من التجارة الإلكترونية ويعمل بمستويات ربحية أعلى بشكل ملحوظ. من خلال السيطرة على نقطة البيع والاستفادة من بيانات العملاء من الطرف الأول، تقدم أمازون إعلانات دقيقة تستهدف البائعين والعلامات التجارية التي تسعى للوصول المستهدف.

على الرغم من أن نمو التجارة الإلكترونية أبطأ، إلا أنه يستفيد من حجم لا مثيل له، والبنية التحتية اللوجستية، وتشكيلة واسعة، وأسعار منخفضة يوميًا. تعد الاستثمارات المستمرة في الأتمتة والروبوتات بتحقيق كفاءات إضافية وتوسيع الهوامش. يخلق نظام عضوية Prime — الذي يتجاوز 240 مليون عضو حول العالم — تأثيرات شبكة قوية. ينفق الأعضاء المزيد عند الاستفادة من الفوائد المدمجة التي تشمل الشحن، والترفيه عبر البث، والخدمات الصحية.

عكست نتائج الربع الثالث هذا التنويع: زادت المبيعات الصافية بنسبة 13% على أساس سنوي إلى 180.2 مليار دولار. وبلغ دخل التشغيل 17.4 مليار دولار، بينما تسارع نمو AWS إلى 20% ($33 مليار) مدفوعًا بتركيز أعباء العمل على الذكاء الاصطناعي. وارتفعت إيرادات قسم الإعلانات بنسبة 22% إلى 17.7 مليار دولار. تضع هذه الديناميكيات أمازون كاستثمار طويل الأمد جذاب.

فرضية الاستثمار على المدى الطويل

غالبًا ما تسبق عمليات تقسيم الأسهم فترات من خلق القيمة المستدامة — فهي تشير إلى اقتناع الإدارة بالآفاق المستقبلية. تمثل الحصانة التكنولوجية لنفيديا وسيطرتها على مراكز البيانات، وتحول نتفليكس نحو التنويع المربح، ومنصة النمو متعددة المحركات لأمازون، أسبابًا مقنعة لاحتفاظك بهذه المراكز عبر عقد أو أكثر. للمستثمرين الباحثين عن التعرض للاتجاهات الهيكلية الدورية — بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، تطور الترفيه الرقمي، وتوسع الحوسبة السحابية — توفر هذه الشركات الثلاث أساسات قوية لاستثمار رأس مال صبور.