إتقان خيارات الأسهم: دليل كامل للاستفادة من تحركات السوق

تُعد خيارات الأسهم واحدة من أقوى الأدوات التي يمتلكها المستثمر، لكنها أيضًا من أكثر الأدوات فهمًا بشكل خاطئ. على عكس الأسهم التي تمنحك ملكية دائمة في الشركات، فإن خيارات الأسهم هي عقود محددة زمنياً تستمد قيمتها من ورقة مالية أساسية. وتعمل على الرافعة المالية، مما يعني أن استثمار رأس مال بسيط يمكن أن يحقق عوائد ضخمة — أو خسائر. قبل الغوص في الاستراتيجيات، من الضروري فهم أن بعض تداولات الخيارات قد تعرضك لخسائر تتجاوز استثمارك الأولي.

لماذا تهم خيارات الأسهم: ميزة الرافعة المالية

الجاذبية الأساسية لخيارات الأسهم تكمن في الرافعة المالية. إذا كنت تعتقد أن سهمًا سيرتفع بنسبة 20% خلال الشهر القادم، فإن شراء السهم مباشرة يحقق ربحًا بنسبة 20%. لكن خيار الشراء على نفس السهم يمكن أن يتضاعف أو يتضاعف ثلاث مرات في القيمة بسهولة. هذا التعرض المضخم هو السبب في توجه المضاربين نحو الخيارات، ولماذا يستخدمها الحافظون لحماية المحافظ من المخاطر الهبوطية.

ومع ذلك، فإن هذه الرافعة المالية تعمل في كلا الاتجاهين. تآكل الوقت — وهو انخفاض قيمة الخيار مع اقتراب تاريخ الانتهاء — يعني أن الخيار يمكن أن يفقد قيمته حتى لو ظل السهم الأساسي ثابتًا.

بنية الخيارات: سعر التنفيذ، تاريخ الانتهاء، والعلاوة

كل عقد خيار أسهم يعتمد على ثلاثة أعمدة:

سعر التنفيذ: السعر الثابت الذي يمكنك بموجبه شراء (call) أو بيع (put) السهم الأساسي عنده. إذا كنت تمتلك خيار شراء على مايكروسوفت بسعر تنفيذ $400 strike، يمكنك شراء 100 سهم من مايكروسوفت بسعر $400 each، بغض النظر عن سعر السوق.

تاريخ الانتهاء: الموعد النهائي الذي يجب عليك فيه ممارسة الخيار أو إغلاقه. يعني انتهاء صلاحية في 21 مارس أن عقدك يصبح بلا قيمة إذا لم يتم ممارسته بعد ذلك التاريخ.

العلاوة: تكلفة الخيار نفسه. بما أن كل خيار يتحكم في 100 سهم، فإن $5 العلاوة$500 تعني (مبلغ نقدي $5 )× 100$400 .

خيارات الشراء مقابل خيارات البيع: شرح الرهانات الاتجاهية

خيارات الشراء (Call Options) تمنح الحق في شراء سهم بسعر التنفيذ. إنها أداتك لتحقيق الربح من ارتفاع الأسعار. وبفضل الرافعة المالية، يمكن لعلاوة بسيطة أن تحقق عوائد كبيرة إذا تحققت فرضيتك الصعودية.

خيارات البيع (Put Options) تمنح الحق في بيع سهم بسعر التنفيذ. وهي مثالية للتحوط من مراكز طويلة أو للمراهنة على انخفاض الأسعار. يصبح خيار البيع مربحًا إذا هبط السهم الأساسي إلى 300 دولار — يمكنك البيع عند ذلك السعر وجني الفرق لكل سهم.

خارطة الطريق العملية: من إعداد الحساب إلى التنفيذ

الخطوة 1: اختيار وسيط
اختر منصة تقدم تداول الخيارات. معظم الوسطاء الحديثين يعفون من عمولات التداول، لكن قد يفرضون رسومًا رمزية على كل عقد.

الخطوة 2: اختيار عقدك
حدد مستوى اقتناعك بشأن سهم معين. هل سيرتفع أم سينخفض؟ خلال أي إطار زمني؟ اختر سعر التنفيذ، وتاريخ الانتهاء، ونوع الخيار وفقًا لذلك.

الخطوة 3: مراقبة تآكل الوقت
راقب سعر السهم والقيمة الزمنية المتبقية للخيار. حتى الأسهم الثابتة تشهد تآكلًا في قيمة الخيارات مع اقتراب موعد الانتهاء.

سيناريوهات بناء الثروة: كيف تولد الخيارات عوائد

صفقات الشراء الطويلة: اشترِ خيارات الشراء عندما تتوقع ارتفاع السهم قريبًا. الرافعة المالية تضاعف نسبتك المئوية من الأرباح مقارنة بامتلاك الأسهم وحده.

استراتيجيات البيع الطويلة: اشترِ خيارات البيع لتحقيق أرباح من الانخفاضات قصيرة الأجل، أو استخدمها كوسيلة دفاعية لحماية ممتلكات الأسهم الحالية. انخفاض بنسبة 10% في السهم قد يترجم إلى ربح يزيد عن 50% في خيار البيع المقابل.

تحوط المحافظ: خيارات البيع التي تشتريها ضد أسهمك الحالية تعمل كنوع من التأمين. إذا هبطت الأسواق، يمكن لأرباح خيار البيع تعويض خسائر الأسهم. وإذا ارتفعت الأسواق، فإن خسارتك تقتصر على العلاوة المدفوعة — وهو ثمن بسيط للحماية من المخاطر الهبوطية.

خيارات الأسهم مقابل الأسهم: متى تستخدم كل منهما

الفرق الهيكلي واضح: الأسهم تمثل ملكية دائمة ولا يمكن أن تؤدي إلى خسائر تتجاوز استثمارك، بينما الخيارات هي عقود محدودة يمكن أن تعرضك لخسائر تتجاوز رأس مالك في بعض السيناريوهات.

الأسهم مناسبة لجمع الثروة على المدى الطويل — فهي لا تنتهي وتجمع الأرباح على مدى عقود.

الخيارات مناسبة للرهانات ذات الثقة العالية على المدى القصير — فهي تعتمد على محفزات محددة تحدث قبل انتهاء الصلاحية، لكنها تتدهور في القيمة مع اقتراب ذلك الموعد.

يعتمد القرار على أفقك الزمني وقوة اقتناعك. استخدم الأسهم لنمو رأس المال بصبر. استخدم الخيارات عندما تكون واثقًا جدًا من تحركات الأسعار الوشيكة.

المعلومات دقيقة حتى 25 فبراير 2025.