لماذا انطلق نظام العملات المشفرة في عام 2023 وماذا نتوقع في 2024؟

قطاع العملات الرقمية شهد انتعاشًا ملحوظًا خلال عام 2023. من تجرأ على الدخول في النصف الثاني من عام 2022 المضطرب الآن يستمتع بأرباح كبيرة. لكن السؤال الذي يطرحه الجميع لا مفر منه: هل سيستمر هذا الانتعاش في عام 2024؟ لفهم الاتجاه الذي نتجه إليه، نحتاج أولاً إلى تحليل ما حدث ومن هم الفاعلون وراء كل حركة.

ال9 فاعلين الذين يحركون سوق العملات الرقمية

قبل الخوض في التوقعات، من الضروري فهم اللاعبين الرئيسيين في النظام البيئي. ليس الأمر نفسه مع المستثمرين الأفراد الذين يجمّعون الرموز، وليس لنفس الوزن مشروع بلوكتشين مبتكر أو وكالة تنظيمية تعيد تعريف القواعد.

المشاركون الرئيسيون يشملون: مشاريع ومطوري بلوكتشين، مستثمري رأس مال مخاطر يمولون الجولات الأولى، الحيتان (المجمّعين الكبار للرموز)، المستثمرين الأفراد، المستثمرين المؤسساتيين، المنصات المركزية (CEX)، البورصات اللامركزية (DEX)، الوسطاء التقليديون الذين يوسعون عروضهم، والمنظمون الوطنيون الذين يحددون الإطار القانوني.

هذه التفاعلات بين أنواع مختلفة من المشاركين هي التي تولد ديناميكية العرض والطلب التي نلاحظها في الأسعار. فهمها أساسي للتنبؤ بالحركات المستقبلية.

كيف يتم تحليل عملة رقمية حقًا

إذا كنت تريد حقًا النجاح في استثماراتك في العملات الرقمية، عليك تقييم كل مشروع من 4 وجهات نظر مختلفة: التحليل الأساسي (التكنولوجيا، الفريق، القيمة المضافة)، العرض (الرموز المتداولة وجدول التوزيع)، الطلب (الاعتماد، الفائدة)، والتحليل الفني (أنماط السعر والحجم).

الخطأ الذي يرتكبه العديد من المستثمرين هو تجاهل أحد هذه الأبعاد. على سبيل المثال، المشاريع ذات الأسس الممتازة ولكن العرض اللامحدود للرموز ستحتاج إلى دخول ضخم من رأس المال فقط للحفاظ على استقرار الأسعار.

أداة مفيدة هي منهجية DACS (تصنيف الأصول الرقمية المعياري) التي تقسم السوق الرقمي إلى 7 فئات رئيسية: المعلوماتية، العملات، التمويل اللامركزي (DeFi)، الثقافة والترفيه، منصات العقود الذكية، الرقمنة والعملات المستقرة. تنويع استثماراتك بين هذه القطاعات، وكذلك بين العملات ذات القيمة السوقية الكبيرة والمشاريع الصغيرة، يقلل بشكل كبير من مخاطرك.

انتعاش 2023: خمسة عوامل حاسمة

التوقع لنصف بيتكوين في أبريل 2024

برنامج بيتكوين مبرمج لتقليل مكافآت التعدين إلى النصف كل 210,000 كتلة، وهو يحدث تقريبًا كل 4 سنوات. يُسمى هذا الآلية بالنصف، ويضمن أن يكون عرض الرموز الجديدة أقل تدريجيًا، مما يمنح بيتكوين خاصية الندرة المشابهة للذهب.

تشير التاريخ إلى أن النصف يخلق دورات صعودية. بعد النصف الأول، ارتفع السعر بنسبة $12 950% خلال 6 أشهر و8,342% خلال 12 شهرًا. النصف الثاني والثالث أظهرا أنماطًا مماثلة من التقييم اللاحق. هذه الديناميكية من الندرة المدركة دفعت المستثمرين إلى التمركز مسبقًا قبل النصف القادم، مما زاد الطلب.

ثورة الذكاء الاصطناعي

ChatGPT، Nvidia وموجة الابتكار في الذكاء الاصطناعي لم تترك نظام العملات الرقمية غير مبالٍ. العملات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي حققت زخمًا كبيرًا، مقدمة رموز فائدة للوصول إلى خدمات تعتمد على البلوكتشين وتقنيات الذكاء الاصطناعي. ليست مجرد عملات بديلة للنقود الورقية، بل أصول رقمية لمشاريع تبني أدوات من الجيل القادم. هذا الازدهار التكنولوجي نقل توقعات صاعدة نحو القطاع الرقمي.

توقعات بشأن الموافقة على ETF بيتكوين الفوري

مديرو الأصول الكبار مثل BlackRock—أكبر مدير أصول في العالم بإدارة أصول بقيمة 9.42 تريليون دولار—طلبوا الموافقة على إطلاق صناديق ETF لبيتكوين الفوري. على الرغم من وجود صناديق ETF تعتمد على العقود الآجلة، فإن هذه المنتجات الجديدة تتطلب شراء فعلي لبيتكوين الأساسي. هذا سيمثل دخولًا ضخمًا لرأس المال المؤسسي، والذي، مع اقتراب النصف، قد يعزز الضغط الشرائي.

تدفق رأس مال جديد ضخم إلى النظام البيئي

مؤشر سوق CoinDesk (CMI) نما بنسبة 123% خلال 2023، مما يعكس دخول ما يقرب من 750 مليار دولار من القيمة الجديدة إلى سوق العملات الرقمية. بيتكوين (نسبة 62%) وإيثريوم (20%) يقودان المؤشر، تليهما XRP، سولانا وكاردانو.

إجمالي قيمة السوق زاد بنسبة 99.2% خلال العام. حجم التداول (140 تريليون دولار بمعدل 6 أشهر) يتجاوز بشكل كبير الرقم القياسي (79 تريليون دولار)، مما يثبت أنه “لا يمكن أن يكون هناك حركة سعرية كبيرة بدون زيادة ملموسة في الحجم”.

زيادة الاهتمام المفتوح في العقود الآجلة

زاد الاهتمام المفتوح في عقود بيتكوين وإيثريوم الآجلة بشكل ملحوظ منذ أغسطس 2023. يوجد حاليًا 17,321 عقدًا معلقًا لبيتكوين، و6,114 لعقود إيثريوم. هذا الارتفاع في الأسعار والاهتمام المفتوح يؤكد أن مشاركين جدد يدخلون السوق و/أو أن الموجودين يوسعون مراكزهم. يراقب المستثمرون المحترفون هذه المؤشرات لأنهم يتوقعون ضغطًا شرائيًا مستقبليًا في السوق الفوري.

ثلاثة سيناريوهات اقتصادية كلية لعام 2024

أداء العملات الرقمية في 2024 سيعتمد بشكل حاسم على كيفية تطور التضخم، معدلات الفائدة والنشاط الاقتصادي العالمي.

السيناريو 1: انكماش + استقرار اقتصادي إذا استمر التضخم في التراجع وظل الاقتصاد مستقرًا، قد توقف الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي عن رفع أو يبدأان في خفض المعدلات. ظروف نقدية أكثر مرونة ستفيد بشكل رئيسي الأسهم التقنية ذات النمو العالي، مع عدم وضوح ما إذا كانت العملات الرقمية ستحصل على نفس الزخم.

السيناريو 2: إعادة التضخم + تسارع اقتصادي انتعاش التضخم قد يجبر على رفع المعدلات مجددًا. هذا سيضغط على الأسهم لكنه سيجعل بيتكوين جذابة كغطاء ضد التضخم، مشابهًا للذهب. ومع ذلك، فإن العملات الرقمية ذات العرض غير المحدود ستعاني من ضغط بسبب ارتفاع المعدلات.

السيناريو 3: الركود التضخمي تباطؤ اقتصادي مع تضخم مستمر سيضع البنوك المركزية في مأزق. رفع المعدلات قد يسرع الركود؛ وخفضها سيحافظ على التضخم. العملات الرقمية ذات العرض الثابت مثل بيتكوين قد تجذب تدفقات دفاعية، بينما سيعاني القطاع التكنولوجي.

هل من الحكمة الاستثمار في العملات الرقمية في 2024؟

الأرقام تتحدث عن نفسها. في 2023:

• بيتكوين: عائد بنسبة 79.85% (6.3 أضعاف مؤشر S&P 500، و2.5 ضعف مؤشر NASDAQ 100)
• إيثريوم: عائد بنسبة 40.45% (3.2 أضعاف مؤشر S&P 500، و1.3 ضعف مؤشر NASDAQ 100)

مشاريع ذات رأس مال أقل أظهرت عوائد بثلاثة أرقام.

الجواب هو نعم: الاستثمار في العملات الرقمية في 2024 يوفر إمكانات، لكنه يتطلب استراتيجية. التوصية هي ثنائية: تخصيص جزء للاحتفاظ على المدى الطويل في بيتكوين وإيثريوم، وآخر لمشاريع ذات إمكانات نمو أكبر. أفضل العوائد تاريخيًا تأتي من الاحتفاظ على المدى الطويل، وليس من التداول المستمر.

تذكر أنه بعد النصف القادم لبيتكوين في أبريل، ومع احتمال الموافقة على صناديق ETF، الأشهر التالية قد تكون حاسمة. كما حدث مع النصف السابق، عادةً ما يمتد الاتجاه الصاعد من 6 إلى 12 شهرًا بعد الحدث.

تقلبات نظام العملات الرقمية ستظل سمة مميزة له، لكن بالنسبة لمن يفهم الفاعلين، الدورات، والعوامل الاقتصادية الكلية المعنية، فإن 2024 يقدم فرصًا كبيرة.