الشرح المفصل لعلاقة السعر والحجم: من خلال حجم التداول، استشراف إشارات سعر السهم، واغتنام أفضل فرص التداول

في التحليل الفني للأسهم، أداة الأكثر سهولة في التغاضي عنها والأكثر فاعلية هي علاقة السعر والحجم. غالبًا ما يركز المتداولون فقط على ارتفاع وانخفاض سعر السهم، ويتجاهلون التغيرات في حجم التداول وراء ذلك. في الواقع، السعر ينخفض والحجم يتقلص يعني أن سعر السهم يتراجع لكن نشاط البيع والشراء يقل، وهذه التفاصيل غالبًا ما تخفي نوايا السوق الحقيقية. ستأخذك هذه المقالة لتحليل أنماط العلاقة بين السعر والحجم الشائعة، وتعلم كيف تفسر مشاعر السوق من خلال حجم التداول.

ما هي علاقة السعر والحجم؟ ولماذا هي مهمة؟

علاقة السعر والحجم تصف التفاعل بين سعر السهم وحجم التداول. ارتفاع أو انخفاض السعر هو مجرد ظاهرة سطحية، بينما الحجم هو المؤشر الحقيقي الذي يكشف عن نوايا المشاركين في السوق.

تخيل: إذا ارتفع سعر سهم بنسبة 20% خلال شهر، لكن حجم التداول يتناقص أسبوعًا بعد أسبوع، فماذا يعني ذلك؟ ربما يدل على أن الارتفاع يفتقر إلى دعم واسع من المشترين، وأنه مجرد قلة قليلة تدفع السعر للأعلى. وعلى العكس، إذا انخفض السعر مع زيادة حجم التداول بشكل كبير، فهذا يعكس وجود حالة من الذعر في السوق.

السيطرة على علاقة السعر والحجم تساعد المتداولين على تقييم قوة الاتجاه، واكتشاف الاختراقات الزائفة، والتقاط نقاط التحول، وهو أساس بناء نظام تداول مربح.

نظرة سريعة على خمسة أنماط شائعة لعلاقة السعر والحجم

قمنا بتنظيم أكثر خمسة أنماط لعلاقة السعر والحجم في جدول للمراجعة السريعة:

النمط 1: ارتفاع السعر وتقلص الحجم — الخطر وراء الارتفاع الوهمي

ارتفاع السعر عادة خبر سار، لكن إذا كان هذا الارتفاع يفتقر إلى دعم حجم التداول، فانتبه جيدًا. عندما يرتفع السعر باستمرار لكن حجم التداول يتناقص يومًا بعد يوم، فهذا غالبًا يشير إلى أن المشاركين في السوق فقدوا الحماس للمزيد من الارتفاع.

المتداولون المبتدئون غالبًا ما يرتكبون خطأ متابعة الارتفاعات بشكل أعمى. يرون السهم يرتفع، ويشترون بسرعة، دون أن يلاحظوا أن الحجم قد تراجع إلى أدنى مستوياته التاريخية. عندها، أي حركة صغيرة قد تتسبب في انعكاس سريع للسعر.

مثال على ذلك: في بداية 2017، كانت تسلا في مسار تصاعدي، مع ارتفاع مستمر في السعر، لكن متوسط حجم التداول اليومي كان يتناقص، مما يعكس أن المؤسسات ربما تقلل من مراكزها، بينما المستثمرون الأفراد يواصلون الاندفاع وراء الارتفاع. وعندما بدأ التصحيح، تكبد المستثمرون الذين اشتروا عند القمة خسائر فادحة.

وفي 2022، حدثت حالة مماثلة مع علي بابا: بعد أن ارتد السعر نتيجة أخبار إيجابية، لكنه فشل في الاستمرار بسبب ضعف الحجم، مما أدى إلى تكدس في حركة التوحيد.

نصيحة التداول: عند ارتفاع السعر وتقلص الحجم، ضع نقاط وقف خسارة، وتحكم في المخاطر، ولا تزد من مراكزك لمتابعة الارتفاع.

النمط 2: استقرار السعر وتقلص الحجم — التهيئة لتغير قادم في الهدوء

السعر يتذبذب في نطاق معين، والحجم يتناقص، هذا “الهدوء” غالبًا ما يشير إلى انتظار السوق لحدث محفز.

تقلص الحجم مع استقرار السعر يعكس حالة من الترقب الشديد. المتداولون لا يتفقون على الاتجاه، والبائعون غير مستعجلين للبيع، والمشترون غير متحمسين للدخول. تراجع الحجم يعزز حالة “الفراغ” هذه.

مثال على ذلك: شركة إنفيديا في منتصف 2020، كانت تتداول في نطاق معين لفترة طويلة، مع تراجع حجم التداول بشكل كبير. على الرغم من أن السوق يبدو هادئًا، إلا أن المؤسسات كانت تضع خططها، وتجهز لارتفاع كبير لاحقًا.

وفي حالات أخرى، مثل بوينج، خلال فترات الأزمات، يتكرر نمط التقلص في الحجم مع استقرار السعر، قبل أن يبدأ الاتجاه التالي.

نصيحة التداول: لا تتداول بشكل نشط أثناء تقلص الحجم، انتظر حتى يتغير الحجم بشكل معتدل، ويصبح الاتجاه واضحًا قبل الدخول.

النمط 3: حجم هائل وانخفاض السعر — إشارة الخطر الكبرى

إذا كان ارتفاع السعر وتقلص الحجم هو “خطر تدريجي”، فإن حجم هائل وانخفاض مفاجئ هو “انهيار مفاجئ”. السعر ينخفض بسرعة، مع زيادة حجم التداول بشكل كبير، وغالبًا ما يدل على حالة من الذعر الشديد.

عندما يبيع العديد من المستثمرين بشكل جماعي، قد يكون ذلك بسبب أخبار سلبية، أو أحداث غير متوقعة، أو مخاطر نظامية. مثال على ذلك: في بداية 2020، مع تفشي كوفيد-19، انخفضت أسهم فنادق هيلتون بأكثر من 50%، مع حجم تداول غير مسبوق، مما يعكس أزمة القطاع السياحي والفندقي. المستثمرون في حالة ذعر، يبيعون بلا تردد.

لكن، أحيانًا، يكون حجم التداول الكبير فرصة جيدة للشراء. مثال على ذلك: بعد إعلان شركة Estée Lauder عن أرباح أقل من المتوقع في 2023، هبطت أسهمها بشكل حاد، مع حجم تداول مرتفع، والمشاعر سلبية جدًا. لكن من الناحية الأساسية، لم تتغير قوة الشركة على المدى الطويل. بعض المستثمرين الأذكياء اشتروا بكميات كبيرة، وارتفعت الأسهم لاحقًا، محققة عوائد تصل إلى 50%.

نصيحة التداول: عند حدوث حجم هائل وانخفاض السعر، افحص أساسيات الشركة بسرعة، وفرق بين حالة الذعر المؤقت والأزمة الحقيقية. الأول قد يوفر فرصة شراء، والثاني يتطلب تقليل المراكز بسرعة.

النمط 4: تقلص الحجم أثناء الانخفاض — تصحيح هادئ قد يخفي خطورة

السعر ينخفض مع تراجع تدريجي في الحجم، هذا النمط يبدو أقل عنفًا، لكنه غالبًا ما يُغفل. تراجع الحجم أثناء الانخفاض يدل على أن السوق لا يوجد به بائعون نشطون، ولا مشترون متحمسون.

هناك احتمالان لهذا النمط: الأول، أن يتوقف السعر عن الانخفاض ويبدأ في الارتداد، مع تزايد الحجم تدريجيًا؛ الثاني، أن يستمر في التراجع ببطء حتى يصل إلى دعم رئيسي، حيث يتفجر الحجم ويبدأ الاتجاه الجديد.

مثال: Netflix في 2018، عندما تباطأ نمو المشتركين، بدأ السعر في الانخفاض، لكن الحجم لم يزداد، بل تراجع بشكل معتدل، مما يشير إلى أن السوق في انتظار فرصة للانتعاش.

وفي 2022، مرّ فيسبوك (Meta) بفترة من تقلص الحجم مع تراجع تدريجي، مع بقاء الحجم منخفضًا، مما يدل على انتظار السوق لتحول في الأعمال وتحسن المشاعر.

نصيحة التداول: ضع حدود وقف خسارة معقولة أثناء تقلص الحجم، وكن صبورًا، ولا تفسر التقلص على أنه نهاية الاتجاه. عند عودة الحجم بشكل مفاجئ، غالبًا ما يكون بداية اتجاه جديد.

النمط 5: انخفاض السعر وزيادة الحجم — تصادم التباين والفرص

السعر ينخفض مع زيادة الحجم، وهو مؤشر على وجود صراع شديد بين البائعين والمشترين. البائعون يرفضون البيع، والمشترون يبيعون بكثافة، مما يؤدي إلى ارتفاع الحجم.

هذا النمط قد يدل على استمرار الاتجاه الهابط، لكنه أيضًا قد يكون إشارة لارتداد قريب. المفتاح هو مراقبة الحركة التالية. إذا استمر الحجم عند مستويات عالية وبدأ السعر يتوقف عن الانخفاض، فغالبًا يكون ذلك بداية دخول قوى الشراء.

مثال: في نهاية 2018، تراجعت أسهم أبل بسبب ضعف مبيعات الآيفون وتوترات التجارة، مع تزايد حجم التداول مع انخفاض السعر، ثم انتعشت الأسهم في 2019، وحقق المستثمرون الأوائل أرباحًا جيدة.

وفي قصة بلاك بيري، مع تراجع السوق، بدأ الحجم في الارتفاع عند مستوى معين، رغم أن السعر استمر في الانخفاض، مما أتاح فرصًا جيدة للشراء عند القاع، رغم أن الشركة لم تتعافَ تمامًا.

نصيحة التداول: عند ارتفاع الحجم مع انخفاض السعر، افحص ما إذا كان الذعر هو سبب البيع، أو أن المؤسسات تتجه للشراء. مراقبة استقرار السعر عند حجم مرتفع هو مفتاح تحديد نقطة التحول.

التطبيق العملي: كيف تستخدم علاقة السعر والحجم لتحسين قراراتك التداولية

لا ينبغي الاعتماد على علاقة السعر والحجم وحدها، بل يجب دمجها مع مؤشرات فنية أخرى وتحليل أساسي:

إشارة الدخول: عندما يرتفع السعر ويزداد الحجم، أو عند اختراق الحجم الكبير، يكون الدخول أكثر احتمالية للنجاح. أما عند ارتفاع السعر وتقلص الحجم، فالأفضل الانتظار.

تحديد وقف الخسارة: عند ظهور نمط ارتفاع السعر وتقلص الحجم، ضع وقف خسارة لحماية الأرباح. وعند حدوث حجم هائل وانخفاض السعر، راجع مراكزك بسرعة، وقرر ما إذا كنت ستقلل أو تبيع.

تقييم الانعكاس: عندما يتوقف السعر عند انخفاض الحجم، ويبدأ في الاستقرار، غالبًا يكون إشارة لاقتراب الانعكاس. إذا تزامن مع مؤشرات تشبع البيع (مثل RSI منخفض جدًا)، فالإشارة أقوى.

الاحتفاظ بالمراكز طويلة الأمد: إذا كانت مراكزك تتعرض لانخفاض السعر وتقلص الحجم، فاعتبر أن الاتجاه قد يكون في استراحة مؤقتة، ولا تسرع في البيع، بل انتظر إشارات حجم جديدة.

الخلاصة

علاقة السعر والحجم أداة فنية مهمة جدًا، وتُعد من الأدوات الأقل تقديرًا ولكنها الأكثر فاعلية. السعر المنخفض وتقلص الحجم يدل على تراجع الزخم السوقي، سواء في الصعود أو الهبوط، ويجب أن يُعطى اهتمامًا خاصًا.

من خلال مراقبة أنماط العلاقة بين السعر والحجم، يمكنك:

• اكتشاف الاختراقات الزائفة وإشارات الانعكاس
• البحث عن فرص الشراء أثناء الذعر
• توخي الحذر أثناء التفاؤل
• بناء نظام تداول أكثر استقرارًا

تذكر أن السعر هو مجرد سطح القصة، والحجم هو التعبير الحقيقي عن مشاعر السوق. في المرات القادمة عند مراقبة السوق، ابدأ بمراجعة الحجم قبل النظر إلى السعر، فهذه العادة ستعزز من فرص نجاحك. استمر في التعلم والتطبيق لتحليل العلاقة بين السعر والحجم، واجعلها سلاحك لتحقيق الأرباح.