اتجاه الجنيه الإسترليني 2025: من أدنى المستويات التاريخية إلى فرصة الانتعاش، إلى أين يتجه سعر الصرف؟

الجنيه الإسترليني، كأكبر رابع عملة تداول عالمية، شهد خلال العقد الماضي تقلبات ملحمية. من مسيرة التدهور المستمرة بعد الأزمة المالية عام 2008، إلى “انهيار الجنيه الإسترليني الكبير” الذي سجل أدنى مستوى تاريخي في 2022، ثم إلى علامات الاستقرار التدريجي الآن، هذه العملة القديمة تعيد تقييمها في السوق.

مع دخول عام 2025، تتسارع موجة إزالة الاعتماد على الدولار عالميًا، مع وضوح توقعات خفض الفائدة في الولايات المتحدة، فهل يستطيع الجنيه الإسترليني أن يقوى؟ وكيف يمكن للمستثمرين استغلال هذه الفرصة التجارية؟

ذاكرة عشر سنوات لتحركات الجنيه الإسترليني

لفهم مستقبل الجنيه، يجب أولاً فهم ماضيه.

أوائل 2015: كان سعر الجنيه مقابل الدولار عند 1.53، السوق هادئ، والسياسة ليست بها أحداث كبيرة. كانت هذه آخر أيام الجنيه الإسترليني الذهبية.

استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في يونيو 2016: جاء التغيير فجأة. فور إعلان النتائج، انهار الجنيه الإسترليني في نفس الليلة. هبط من 1.47 مباشرة إلى 1.22، مسجلاً أكبر انخفاض يومي في عقود من الزمن. بدأ السوق يدرك أن حساسية الجنيه للتقلبات السياسية تتجاوز التوقعات.

تأثير جائحة 2020: أوقفت الاقتصاد العالمي أنفاسه، ولم يسلم الجنيه من الضرر. استمرت فترة الإغلاق في بريطانيا طويلاً، وزادت الضغوط الاقتصادية، وانخفض سعر الصرف أحيانًا إلى أقل من 1.15. ارتفع الدولار كملاذ آمن، وأصبح الجنيه الإسترليني تابعًا.

كارثة الميزانية الصغيرة في 2022: أطلق رئيس الوزراء القصير العمر تيريزا خطة ميزانية صغيرة، حاول من خلالها تحفيز الاقتصاد عبر خفض الضرائب بشكل كبير. المشكلة أن مصادر التمويل لم توضح بشكل كافٍ. أدى ذلك إلى جنون في سوق السندات والعملات، وانخفض سعر الجنيه الإسترليني إلى أدنى مستوى تاريخي عند 1.03. هزت “انهيارات الجنيه الإسترليني الكبرى” العالم.

حتى 2023 حتى الآن: ظهرت بوادر التغيير. مع تباطؤ رفع الفائدة في أمريكا، واحتفاظ البنك المركزي البريطاني بموقف متشدد، بدأ الجنيه في الاستقرار تدريجيًا. بحلول أوائل 2025، تذبذب سعر الصرف حول 1.26. رغم أنه لم يستعد أيام 2015 المجيدة، إلا أنه خرج من الهاوية.

القوانين الثلاثة وراء تحركات الجنيه الإسترليني

عند مراقبة التاريخ، نكتشف أن تقلبات الجنيه ليست عشوائية، بل تتبع منطقًا واضحًا.

القاعدة الأولى: المخاطر السياسية = هبوط الجنيه

كلما ظهرت حالة عدم يقين داخل بريطانيا، يهبط الجنيه أولاً. من استفتاء الخروج، إلى خطة الميزانية الصغيرة، وأحاديث استقلال اسكتلندا، السوق يخاف من الفوضى السياسية. الجنيه هو عملة “حساسة سياسيًا” جدًا، والأحداث الداخلية تنعكس مباشرة على سعر الصرف.

القاعدة الثانية: دورة رفع الفائدة في الدولار → ضغط على الجنيه

الولايات المتحدة مركز تدفقات رأس المال العالمية. عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة، يزداد جاذبية الدولار، ويؤدي ذلك إلى ضغط على العملات غير الأمريكية، بما فيها الجنيه، إلا إذا رفع البنك البريطاني الفائدة أيضًا، وإلا فإن الأموال تتجه نحو أصول الدولار. لكن هذه القاعدة بدأت تتغير الآن — السوق يراهن على دخول أمريكا دورة خفض الفائدة، مما يقلل من جاذبية الدولار، بينما يظل سعر الفائدة في بريطانيا مرتفعًا، مما يدفع الأموال للتحول نحو الجنيه، ويحفز انتعاشه.

القاعدة الثالثة: بيانات التوظيف القوية + موقف متشدد للبنك المركزي = ارتفاع الجنيه

طالما أن البيانات الاقتصادية البريطانية جيدة، ونمو التوظيف قوي، ومع تحول موقف البنك البريطاني إلى التشدد، فإن السوق يتوقع ارتفاع الجنيه. منذ 2023، أكد بنك إنجلترا مرارًا وتكرارًا أن معدلات الفائدة ستظل مرتفعة لفترة طويلة، مما يعيد الثقة في الجنيه، ويؤدي إلى ارتفاع تدريجي نحو 1.26.

العوامل الحاسمة لمستقبل الجنيه الإسترليني في 2025

الجنيه الآن على مفترق طرق. توقعات خفض الفائدة في أمريكا أصبحت إجماع السوق، مع توقع بدء دورة خفض الفائدة في النصف الثاني من 2025، بمقدار يتراوح بين 75-100 نقطة أساس. لكن وتيرة البنك البريطاني مختلفة تمامًا.

اختلال السياسات في الفائدة

رغم أن التضخم في بريطانيا بدأ يتراجع، إلا أنه لا يزال عند حوالي 3%، وهو أعلى بكثير من هدف البنك عند 2%. يؤكد بنك إنجلترا على أنه سيحافظ على معدلات فائدة مرتفعة لفترة طويلة حتى يتم السيطرة على التضخم. هذا يعني أنه عند خفض أمريكا للفائدة، قد تظل بريطانيا محتفظة بمعدلات مرتفعة، وربما تكون آخر اقتصاد متقدم يخفض الفائدة.

ما الذي قد يترتب على هذا الاختلال في السياسات؟ تدفقات رأس المال ستتجه أكثر نحو الأصول ذات العائد الأعلى — مما يعزز جاذبية الأصول البريطانية، ويدعم تحركات الجنيه.

الأساسيات الاقتصادية ليست سيئة جدًا

رغم أن الاقتصاد البريطاني ليس قويًا جدًا، إلا أنه ليس خارج السيطرة. معدل البطالة ثابت عند 4.1%، والأجور تنمو بقوة؛ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع من 2024 بلغ 0.3%، مما يدل على تجاوز الركود الفني؛ ومن المتوقع أن يتراوح النمو السنوي بين 1.1% و1.3% في 2025. الأساسيات أفضل قليلاً من باقي دول أوروبا، مما يمنح الجنيه بعض الثقة.

مسارات تحرك الجنيه الإسترليني المحتملة

السوق يتوقع سيناريوهين:

سيناريو متفائل: تبدأ أمريكا في خفض الفائدة كما هو متوقع، وتواصل بريطانيا الحفاظ على معدلات مرتفعة، عندها قد يرتفع الجنيه إلى 1.30، وربما يتحدى 1.35. تسارع موجة إزالة الاعتماد على الدولار سيعزز هذا الاتجاه أكثر.

سيناريو متشائم: لا تتحسن البيانات الاقتصادية البريطانية، ويضطر البنك البريطاني إلى التوجه مبكرًا نحو خفض الفائدة، عندها قد يعود سعر الجنيه إلى 1.20 أو أدنى. كما أن أي مخاطر سياسية مفاجئة ستزيد من الانخفاض.

بين هذين السيناريوهين، سيكون نطاق 1.26-1.30 هو المفتاح لتحركات الجنيه في 2025.

كيف تتداول الجنيه مقابل الدولار

زوج GBP/USD هو أحد أكثر أزواج العملات تداولًا في سوق الفوركس، يتميز بسيولة عالية وفروقات سعر صغيرة.

أفضل أوقات التداول

فترة التداخل بين الأسواق الأوروبية والآسيوية (من بعد الظهر بتوقيت آسيا) وحتى التداخل بين الأسواق الأوروبية والأمريكية (من مساء آسيا حتى فجرًا) تكون أكثر تقلبًا، وغالبًا ما تحدث الاختراقات الكبرى بعد افتتاح سوق لندن.

خاصة عند صدور البيانات الاقتصادية المهمة — قرارات البنك البريطاني، بيانات التوظيف، إصدار الناتج المحلي الإجمالي — فإن تقلبات الجنيه تزداد بشكل ملحوظ.

نصائح التداول

إذا كنت تتوقع ارتفاع الجنيه، يمكنك:

• الشراء بالسعر السوقي (الشراء عند الارتفاع)
• وضع أوامر حد أدنى عند سعر أقل من السعر الحالي
• تحديد نقاط وقف خسارة وجني أرباح للسيطرة على المخاطر

وإذا كنت تتوقع هبوطه، يمكنك الدخول في عمليات بيع، مع وضع إدارة مخاطر مناسبة.

إدارة المخاطر هي الأهم. حتى مع صحة توقعاتك، فإن إعداد وقف خسارة غير مناسب قد يؤدي إلى خسائر. استخدام أدوات وقف الخسارة بمرونة هو السبيل للحفاظ على استقرار تداولك وسط تقلبات الجنيه.

الخاتمة

قصة الجنيه الإسترليني في جوهرها هي تاريخ تفاعل بين السياسة والاقتصاد. فهم استقرار السياسة، واتجاهات الفائدة، والبيانات الاقتصادية، هو المفتاح للعثور على إيقاع الدخول والخروج من تحركاته.

في 2025، مع خفض الفائدة في أمريكا وظهور موجة إزالة الاعتماد على الدولار، يمر الجنيه الإسترليني بفرصة جديدة. لكن الفرص دائمًا مصحوبة بالمخاطر — متابعة السياسات والمشاعر السوقية بشكل مستمر، هو ما يمنحك أفضلية على الاعتماد فقط على الرسوم البيانية التقنية.