تزايد توقعات خفض سعر الفائدة في ديسمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي مع تغير إشارات سوق العمل وتحول مزاج السوق عبر آسيا والمحيط الهادئ

تغير السياسات يعيد تشكيل مواقف المستثمرين

لقد أرسل إعادة ضبط كبيرة في توقعات الاحتياطي الفيدرالي موجات عبر الأسواق العالمية هذا الأسبوع. الآن، يقدر المتداولون احتمالية بنسبة 85% لخفض سعر الفائدة في ديسمبر—تحول دراماتيكي من مجرد 30% قبل أسبوع. هذا الانعكاس نابع من التعليقات الأكثر تيسيراً من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ماري دالي وكريستوفر وولر، بالإضافة إلى بيانات سوق العمل التي تشير إلى هشاشة تحت سطح الصمود. بينما تراقب أسواق الولايات المتحدة عطلة عيد الشكر مع تداول محدود يوم الجمعة، تستفيد أسهم آسيا والمحيط الهادئ من الزخم التيسيري، حيث ارتفع مؤشر MSCI آسيا والمحيط الهادئ (باستثناء اليابان) بنسبة 0.27% يوم الخميس مع إعادة تموضع المستثمرين لأسعار فائدة أقل لفترة أطول.

أسواق الأسهم الإقليمية تلتقط زخم الصعود

قفز مؤشر نيكاي الياباني وكوبي الكوري الجنوبي بأكثر من 1%، مستفيدين من تجدد الشهية للأصول عالية المخاطر وضعف الدولار. يمثل الأداء نقطة تحول محتملة بعد ثلاثة أسابيع متتالية من الخسائر، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق مستعدون لاحتضان تحول السرد السياسي. يذكر جورج بوبوراس، المدير الإداري في K2 Asset Management، أن هشاشة سوق العمل قد توفر مبرراً كافياً للتسهيل النقدي على الرغم من بقاء التضخم فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي—وهو رأي يشاركه بشكل متزايد جميع مكاتب التداول.

مشكلة العقارات الصينية لا تزال قائمة

وفي الوقت نفسه، يظل التركيز على قطاع العقارات الصيني المتعثر، حيث يسعى المطور الصين فانكي إلى الحصول على موافقة حملة السندات لتأجيل سداد سندات على سندات داخلية بقيمة 2 مليار يوان ($282.6 مليون). سيكون هذا أول تمديد للشركة المدعومة من الدولة، مما يبرز الضغوط المالية المستمرة داخل قطاع العقارات. تستمر هذه التطورات في التأثير على المعنويات على الرغم من الزخم الصعودي الأوسع في أسواق الأسهم.

أسواق العملات تعيد التوازن حول تباين السياسات

ارتفع اليورو إلى أعلى مستوى له خلال أسبوع عند 1.16045 مع انخفاض مؤشر الدولار بنسبة 0.28% ليستقر حول 99.523. وارتفع الجنيه الإسترليني إلى 1.3247 دولار (أعلى مستوى خلال شهر) بعد تصريحات بناءة حول الإطار المالي للمملكة المتحدة، في حين تحرك الين الياباني إلى 156.16 مقابل الدولار—وهو مستوى حاسم حيث تتزايد التكهنات بشأن تدخل محتمل من السلطات اليابانية. تشير التقارير إلى أن بنك اليابان قد يسرع من وتيرة رفع الفائدة في أقرب وقت في يناير للدفاع عن الين، الذي انخفض بنحو 100000 ين مقابل سلات رئيسية منذ أوائل أكتوبر بسبب الفروق المستمرة في أسعار الفائدة والمخاوف الجيوسياسية.

العملات الرقمية تنتعش على خلفية مزاج المخاطرة

استعاد البيتكوين زخم الصعود يوم الخميس، متداولاً فوق 87.67 ألف دولار وبتسجيل مكسب يومي بنسبة +0.22% مع ارتفاع توقعات أسعار الفائدة الأضعف، مما يضغط على الأصول ذات العائد الأعلى. يضع هذا التحرك العملة الرقمية في مسار لإنهاء سلسلة خسائر استمرت لأربعة أسابيع. ظل سعر الذهب ثابتاً عند 4,164.81 دولار للأونصة بعد ارتفاعه بنسبة 0.8% يوم الأربعاء، مما يعكس التفاعل المعقد بين توقعات التضخم وأسعار الفائدة الحقيقية.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين

توحيد إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وضعف سوق العمل، وتباين العملات قد أعاد بشكل أساسي رسم لوحة التداول للربع الرابع. تشير احتمالية بنسبة 85% لخفض ديسمبر إلى أن الحذر من قبل البنوك المركزية—وليس الثقة في النمو—هو ما يدفع الأسواق الآن. هذا التمييز مهم: فالتراجعات المرتبطة بتحول السياسات تميل إلى مكافأة التموضع الدفاعي قبل أن تتغير مرة أخرى إلى الصفقات الدورية مع بدء تأثير خفض الفائدة.