انتعاش أسهم الذكاء الاصطناعي في 2024: أي الشركات تسيطر على طفرة التكنولوجيا؟

قطاع الذكاء الاصطناعي انفجر ليصبح واحدًا من أكثر فرص الاستثمار إثارة لعام 2024. مع ظاهرة ChatGPT التي أشعلت تدفقات رأس المال العالمية واستمرار طرح تطبيقات الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي، يتسابق المستثمرون لتحديد أي أسهم الذكاء الاصطناعي تقدم إمكانات نمو حقيقية مقابل المضاربة المدفوعة بالضجة.

فرصة أسهم الذكاء الاصطناعي: زخم السوق حقيقي

إطلاق ChatGPT بشكل مفجر في أواخر 2022—الذي جذب أكثر من 100 مليون مستخدم خلال شهرين—مثل نقطة تحول لقطاع التكنولوجيا بأكمله. كانت موجة الذكاء الاصطناعي لا يمكن إنكارها: ارتفعت الاستثمارات في الشركات الناشئة للذكاء الاصطناعي التوليدي بنسبة 65% في 2023، بينما ارتفع مؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا بأكثر من 60% منذ بداية 2023، متفوقًا بشكل كبير على مكاسب مؤشر S&P 500 التي بلغت 25.91%.

الأرقام تحكي القصة. بلغت قيمة سوق الذكاء الاصطناعي العالمية 515.31 مليار دولار في 2023، مع توقعات تصل إلى 621.19 مليار دولار بحلول 2024 و2,740.46 مليار دولار بحلول 2032 (نمو بمعدل نمو سنوي مركب 20.4%). هذه ليست أرقامًا مضاربة—بل تعكس تحولًا صناعيًا حقيقيًا عبر قطاعات الرعاية الصحية، والمالية، والتصنيع، والتعليم.

عمالقة التقنية يحققون نجاحات كبيرة

إنفيديا تقف كأكبر المستفيدين، مع مكاسب في الأسهم تجاوزت 230% في 2023. بلغت إيرادات الشركة في الربع الثاني من 2023 13.5 مليار دولار (مضاعفة على أساس سنوي)، بينما وصلت إيرادات مراكز البيانات—مدفوعة بطلب شرائح الذكاء الاصطناعي—إلى رقم قياسي قدره 10.32 مليار دولار. وعدت التوجيهات للربع الثالث بمزيد من الارتفاع بنسبة 170% في الإيرادات إلى $16 مليار، مما يظهر الطلب الذي لا يشبع على بنية الحوسبة للذكاء الاصطناعي.

مايكروسوفت استثمرت $1 مليار في OpenAI في 2019 وكررت الاستثمار بمبلغ $10 مليار في 2023، مع استحواذها على 49% من الأسهم. دمجت عملاق البرمجيات تكنولوجيا GPT بشكل استراتيجي في مجموعة Office الخاصة بها، مما أدى إلى إنشاء Microsoft 365 Copilot، بينما أصبح محرك البحث Bing الخاص بها يشهد أكثر من 100 مليون مستخدم نشط يوميًا. ارتفعت أسهم مايكروسوفت بنسبة 35%+ في 2023.

جوجل (Alphabet) ردت بإطلاق روبوت الدردشة Bard الخاص بها وحافظت على ريادتها في أبحاث الذكاء الاصطناعي. ارتفعت أسهم عملاق البحث بأكثر من 50% في 2023، مستفيدة من قدراتها الأساسية في الذكاء الاصطناعي المدمجة في خوارزميات البحث الأساسية. كما طورت جوجل شرائح ذكاء اصطناعي مملوكة مثل Google Tensor لتقليل الاعتماد على الموردين الخارجيين.

أمازون وضعت نفسها عند تقاطع بنية السحابة التحتية ونشر الذكاء الاصطناعي. مع سيطرة AWS على خدمات السحابة للمؤسسات وتوسيع قدرات GenAI، استحوذت أمازون على جزء كبير من الارتفاع من طفرة الذكاء الاصطناعي، مع عوائد أسهم حوالي 78% في 2023.

ما وراء الأسماء الكبرى

شركة AMD استفادت مباشرة من طلب ChatGPT، مع تقارير بلومبرج عن ارتفاع طلبات وحدات معالجة الرسوميات GPU. كأهم منافس لإنفيديا في الحوسبة عالية الأداء، حققت AMD زيادة بنسبة 73% في 2023.

ميتا بلاتفورمز التزمت بالذكاء الاصطناعي كـ “أكبر مجال استثمار في 2024”، وطورّت عائلة نماذج اللغة Llama ومساعد Meta AI، بالإضافة إلى نشر نظارات ذكية مدعومة بالذكاء الاصطناعي. وصل إيراد الإعلانات في الربع الرابع إلى 38.7 مليار دولار، مع نمو سنوي بنسبة 24% مدفوع بتحسينات الذكاء الاصطناعي. قفز سهم ميتا بنسبة 104% في 2023.

ServiceNow استثمرت بشكل كبير في قدرات الذكاء الاصطناعي التوليدي وأقامت تحالفات استراتيجية مع مايكروسوفت، وخصصت (مليار من خلال ServiceNow Ventures لدعم شركات الذكاء الاصطناعي التي تستهدف أتمتة المؤسسات. عاد السهم بنسبة 64.91% في 2023.

C3.ai تعمل كمزود برمجيات ذكاء اصطناعي للمؤسسات مع أكثر من 40 تطبيقًا منشورًا عبر العملاء. شراكاتها مع جوجل، وأمازون، ومايكروسوفت تضعها في سوق الذكاء الاصطناعي B2B المربح. على الرغم من عدم تحقيق أرباح، يهدف الإدارة إلى تدفق نقدي إيجابي وربحية غير GAAP بحلول 2024.

أدوبي دمجت بشكل هادئ الذكاء الاصطناعي التوليدي في مجموعتها الإبداعية، وتوقعات إيرادات بقيمة 21.4 مليار دولار للسنة المالية 2024. عائد الأسهم البالغ 42.51% يعكس ثقة المستثمرين في ابتكار منتجاتها المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

آي بي إم عززت محفظتها من الذكاء الاصطناعي من خلال استحواذها على HashiCorp وأظهرت قدرة قوية على توليد التدفق النقدي الحر. عاد السهم بنسبة 39.38% في 2023.

فهم سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي

يدرك المستثمرون الأذكياء أن أسهم الذكاء الاصطناعي ليست موحدة. تعمل سلسلة الصناعة عبر ثلاث طبقات:

الطبقة العلوية: مصنعي الشرائح )إنفيديا، AMD، TSMC$1 الذين يزودون العقول الحاسوبية. هنا حيث يخلق النقص تقييمات عالية.

الطبقة الوسطى: مصنعي الخوادم (Quanta، Dell، Ingram Micro) الذين يجمعون البنية التحتية لدعم أعباء العمل للذكاء الاصطناعي.

الطبقة السفلية: شركات البرمجيات والذكاء الاصطناعي (Microsoft، Google، OpenAI) التي تبني تطبيقات للمستهلكين والمؤسسات.

المال الذكي غالبًا ما يستهدف الطبقة العلوية حيث يخلق الاختناقات قوة تسعير، لكن الفرص السفلية تقدم أسواقًا أكبر يمكن استهدافها.

اعتبارات توقيت الاستثمار

يتم تداول مؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا عند تقييمات مرتفعة بعد ارتفاعه بأكثر من 60%. أدت زيادة عوائد السندات إلى ضغط على مضاعفات أسهم الذكاء الاصطناعي، على الرغم من أن تطبيع أسعار الفائدة ينبغي أن يوفر بعض الراحة. بعض أسهم الذكاء الاصطناعي—لا سيما C3.ai وغيرها من شركات البرمجيات غير الربحية—تواجه مخاطر تصحيح كبيرة إذا خيبت النمو التوقعات.

أسئلة رئيسية قبل الاستثمار:

• ما النسبة المئوية من إيرادات الشركة التي تأتي فعليًا من الذكاء الاصطناعي مقابل الأعمال التقليدية؟
• هل تحتل الشركة موقعًا دفاعيًا في سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي؟
• هل التقييمات مبررة بالأرباح الحالية والمتوقعة؟

الحالة الصاعدة لا تزال سليمة

على الرغم من مخاوف التقييم، تظل الأسس طويلة الأمد التي تدعم أداء أسهم الذكاء الاصطناعي مقنعة. تأثير الذكاء الاصطناعي على الإنتاجية، وظهور تطبيقات قاتلة تتجاوز ChatGPT، ودعم الحكومات عالميًا، والبنية التحتية لشبكة الجيل الخامس التي تتيح نشر الذكاء الاصطناعي على الحافة كلها تشير إلى نمو مستدام طويل الأمد.

المعالم الرئيسية الـ 24 لتطوير الذكاء الاصطناعي التي تتبع لعام 2024 تشير إلى أن الصناعة لا تزال في بداياتها. الشركات التي تحل مشكلات حقيقية—من التشخيصات الصحية إلى كشف الاحتيال المالي وتحسين التصنيع—ستكون الفائزين الحقيقيين.

الخلاصة

عام 2024 يقدم فرصًا حقيقية في أسهم الذكاء الاصطناعي، لكن ليست جميعها متساوية. إنفيديا، مايكروسوفت، وجوجل تمثل أفضل تنفيذ عبر سلسلة التوريد. يجب على المستثمرين الباحثين عن النمو أن يتجاوزوا المبالغات في التقييمات لتحديد الشركات ذات الحصون التنافسية الحقيقية، ومسارات الربحية، والتعرض لتطبيقات الذكاء الاصطناعي ذات الطلب العالي.

لا تزال تحول قطاع الذكاء الاصطناعي للصناعات العالمية مستمرًا. لأولئك الذين يتحملون المخاطر المناسبة وأفق الاستثمار، يظل التعرض الانتقائي لأسهم الذكاء الاصطناعي مبررًا—فقط تجنب التقاط السكاكين الساقطة في الألعاب المضاربية التي تعتمد على الضجة فقط.