تصريحات dovish من مجلس الاحتياطي الفيدرالي أثارت خيال السوق، وارتدت العملات الرقمية والأسهم الأمريكية على حد سواء، حيث تجاوزت البيتكوين 87,000 دولار، وتوقعات إنقاذ السوق في الصين أصبحت محور اهتمام عالمي

تعد تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المتتالية يوم الجمعة بمثابة حقنة معنوية للسوق. أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليامز إلى احتمال خفض الفائدة مرة أخرى في ديسمبر، فيما حاول نائب الرئيس جيفري أن يخفف من مخاوف السوق بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي، حيث سرعان ما حولت أصوات “المتشددة” هذين الطرفين المزاج السوقي. بدعم من توقعات السياسة هذه، ارتفع سعر البيتكوين خلال 24 ساعة بنسبة 0.63%، ليقف عند مستوى 87960 دولارًا؛ أما إيثريوم فبلغ 2960 دولارًا، بانخفاض 0.06%; وارتدت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة بالكامل، حيث ارتفع داو جونز بنسبة 1.08%، وستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.98%، وناسداك بنسبة 0.88%.

مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يتناوبون على دعم التوقعات بخفض الفائدة في ديسمبر

أكد ويليامز في خطابه أنه نظرًا لضعف سوق العمل، زادت مخاطر التراجع في التوظيف، بينما تراجعت مخاطر ارتفاع التضخم. وأشار إلى أنه، في ظل غياب مؤشرات على تأثيرات جمركية جديدة، فإن التضخم الأساسي مستمر في التراجع، وأن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال لديه مجال لخفض الفائدة مرة أخرى في المستقبل القريب. بناءً على هذا الحكم، ارتفعت احتمالية توقع خفض الفائدة في ديسمبر إلى أكثر من 50%.

الأهم من ذلك، أن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي ألغى تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر المقرر إصداره في 7 نوفمبر، وأُجّل إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك في نوفمبر إلى 18 ديسمبر؛ كما تم تأجيل بيانات التوظيف غير الزراعي إلى 16 ديسمبر. هذا يعني أن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسنة المالية (9-10 ديسمبر) سيعقد بدون دعم من هذه البيانات الاقتصادية الرئيسية، مما يعزز التوقعات بخفض الفائدة بشكل أكثر تفاؤلاً.

أما جيفري جيفري نائب الرئيس، فحاول القضاء على مخاوف السوق من انهيار فقاعة الذكاء الاصطناعي، مشيرًا إلى أن الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي اليوم تختلف تمامًا عن فقاعة الإنترنت في التسعينيات — فشركات الذكاء الاصطناعي الآن أكثر نضجًا وتتمتع بقدرة ربحية حقيقية، ولم تعتمد على التمويل بالدين بشكل كبير كما كان الحال آنذاك. النظام المالي بشكل عام قوي ومرن، وعند انعكاس المزاج السوقي، يمكن أن يقلل الاستخدام المحدود للرافعة المالية من مخاطر انتقالها إلى الاقتصاد الحقيقي.

انعكاس المزاج السوقي، وبيتكوين تتجنب كسر حاجز 8万美元

دفعت تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المتشددة جاذبية الأصول عالية المخاطر بشكل مباشر. انخفض مؤشر VIX بمقدار 11.32%، وارتدت البيتكوين من معظم خسائرها خلال اليوم. حتى 24 نوفمبر، كانت البيتكوين تتداول عند 87960 دولارًا، متماسكة فوق حاجز 8 ملايين دولار؛ أما إيثريوم فهبط قليلاً إلى 2960 دولارًا.

لكن السوق لم يكن سلسًا تمامًا. وفقًا لبيانات من EPFR Global، أظهر البنك الأمريكي أن تدفقات الأموال الخارجة من صناديق العملات الرقمية بلغت حتى أسبوع 19 نوفمبر حوالي 2.2 مليار دولار، مسجلة أكبر سحب على الإطلاق. يعكس ذلك أن المستثمرين لا يزالون يشعرون بقلق عميق تجاه سوق العملات الرقمية، على الرغم من الإشارات الإيجابية الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت نفسه، استقرت أسعار الذهب حول 4060 دولارًا، وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى 4.06%.

ارتفاع الأسهم الأمريكية بالكامل، وتباين أداء أسهم التكنولوجيا

بدعم من أصوات المتشددين في الاحتياطي الفيدرالي، ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة جميعها. ارتفع داو بنسبة 1.08%، وستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.98%، وناسداك بنسبة 0.88%. ارتفعت مؤشرات الأسهم الصينية، حيث ارتفع مؤشر التنين الذهبي الصيني بنسبة 1.23%، مما يعكس بدء المستثمرين العالميين في التركيز على الفرص التي قد توفرها سياسات إنقاذ السوق الصينية.

أما أداء أسهم التكنولوجيا، فكان متباينًا. تراجعت شركة NVIDIA خلال التداول بنسبة 4.3%، لكنها أغلقت بانخفاض 1%؛ وتراجعت شركة أوراكل بنسبة 5.7%، وتراجعت تسلا بنسبة 1.05%. في المقابل، ارتفعت جوجل بأكثر من 3%، وأبل بنسبة 1.97%، وميرك بنسبة 2.9%، مما يعكس تباين وجهات نظر السوق تجاه الشركات المحددة.

ثقة المستهلك تصل إلى أدنى مستوى تاريخي، وتوقعات التضخم تتراجع

أظهرت أحدث استطلاعات جامعة ميشيغان الأمريكية أن ثقة المستهلكين النهائية لشهر نوفمبر انخفضت إلى 51، منخفضة بشكل كبير عن 53.6 في أكتوبر، مسجلة أدنى مستوى على الإطلاق. وانخفض مؤشر الحالة الحالية بمقدار 7.5 نقطة ليصل إلى 51.1، وتوقعات المستهلكين بشأن الوضع المالي الشخصي انخفضت إلى أدنى مستوى منذ عام 2009.

قالت رئيسة قسم الاستطلاع، جوان هسو، إن المستهلكين يشعرون بالإحباط من استمرار ارتفاع الأسعار وتراجع الدخل، وأن الإغلاق الحكومي التاريخي زعزع استقرار برامج المساعدات الغذائية والسفر الجوي، وأثر على رواتب الموظفين الفيدراليين. والخبر السار الوحيد هو أن توقعات التضخم خلال العام المقبل انخفضت إلى 4.5%، وهو أدنى مستوى منذ ثلاثة أشهر، كما انخفضت توقعات التضخم على المدى من 3.9% في أكتوبر إلى 3.4%. ومع ذلك، لا تزال مخاوف المستهلكين من الوظيفة قائمة، حيث ارتفعت احتمالية فقدان الوظيفة إلى أعلى مستوى منذ يوليو 2020.

تداخل السياسة والاقتصاد العالمي، وتوقعات إنقاذ السوق الصينية تصبح متغيرًا مهمًا

قدم ترامب خطة “28 نقطة” لأوكرانيا، داعيًا كييف لتقديم تنازلات إقليمية والتخلي عن حلم الناتو، في محاولة لإنهاء الصراع الروسي الأوكراني قبل الشتاء. من جهته، قال بوتين إن خطة الولايات المتحدة قد تكون أساس الحل النهائي، لكنه اتهم كييف وحلفاءها الأوروبيين بعدم فهم تقدم روسيا في أوكرانيا.

أشار عضو لجنة السياسة النقدية في بنك اليابان، يوشيكي مينامي، إلى أن البنك يقترب من اتخاذ قرار رفع الفائدة، ولن ينتظر حتى نهاية مفاوضات الأجور في الربيع القادم. لا تزال أسعار الفائدة عند 0.5%، وهي أقل من مستوى التعادل، وتظل تكلفة الاقتراض المعدلة للتضخم في المنطقة السلبية بشكل عميق، مما يجعل رفع الفائدة وشيكًا. في الوقت نفسه، وافق مجلس الوزراء الياباني على خطة تحفيزية بقيمة 21.3 تريليون ين ياباني، تتضمن دعم الأسعار واستثمارات في قطاعات رئيسية.

من الجدير بالذكر أن المستثمرين العالميين بدأوا يتوقعون أن تؤدي سياسات إنقاذ السوق الصينية إلى تعزيز الأسواق الآسيوية بشكل أكبر. ارتفاع مؤشر التنين الذهبي الصيني بنسبة 1.23% يعكس توقعات السوق بدعم السياسات الصينية، مما قد يكون متغيرًا رئيسيًا يدفع الأصول عالية المخاطر عالميًا خلال الأسابيع القادمة.

أخبار الشركات وسوق التداول

تدرس إدارة ترامب حاليًا الموافقة على تصدير شركة NVIDIA H200 للذكاء الاصطناعي إلى الصين، حيث يجري وزارة التجارة مراجعة للقيود ذات الصلة. يشير هذا إلى أن سياسة الولايات المتحدة تجاه الصين قد تصبح أكثر ودية. أعلنت شركة أسترازينيكا عن استثمار بقيمة 2 مليار دولار لتوسيع مصنعها في ماريلاند، مما سيخلق 2600 وظيفة. أطلقت جوجل أداة الذكاء الاصطناعي الجديدة BigQuery، التي تجمع بين قدرات التعلم الآلي وغيرها من قدرات الذكاء الاصطناعي، لتعزيز تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي في معالجة البيانات.

أما على صعيد السلع، فهبط الذهب بنسبة 0.29% إلى 4064 دولارًا للأونصة؛ وانخفض خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى 57.9 دولارًا للبرميل، بانخفاض 1.33%. وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي قليلاً بنسبة 0.02% إلى 100.2. في سوق العملات الأجنبية، انخفض الدولار مقابل الين بنسبة 0.67%، واليورو مقابل الدولار بنسبة 0.13%.

أما سوق هونغ كونغ، فاختتم مؤشر هانغ سنغ تداولات الليل عند 25541 نقطة، مرتفعًا 308 نقاط، مع هامش ربح 321 نقطة؛ واغلق مؤشر كوانت عند 9035 نقطة.

سيتركز الاهتمام في المرحلة القادمة على بيانات مؤشر ثقة الأعمال في ألمانيا لشهر نوفمبر، ومؤشر الثقة الاقتصادية الوطني في كندا، ومؤشر نشاط التصنيع في بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، وغيرها من البيانات الاقتصادية المهمة. في ظل توقعات إنقاذ السوق الصينية وتحول سياسات الاحتياطي الفيدرالي، يبقى مدى استمرار انتعاش الأصول عالية المخاطر عالميًا غير مؤكد.