الأسهم والأسهم: مفهومان يجب على المستثمرين فهمهما

هل الأسهم والحصص هي نفسها حقًا؟

الكثير من الأشخاص الذين يدخلون عالم الاستثمار حديثًا يخلطون بين الحصص والأسهم. في الواقع، هذان المفهومان لهما علاقة ولكن هناك أيضًا اختلافات.

من الناحية الجوهرية، تمثل الحصة وحدة ملكية للمستثمر في شركة أو صندوق. عندما تصدر الشركة حصصًا للسوق، ويشتري المستثمر هذه الحصص، يصبح مساهمًا ويحصل على حق المشاركة في أصول الشركة وأرباحها.

أما الأسهم فهي شكل أكثر تحديدًا من الأوراق المالية، وغالبًا ما تشير إلى شهادات حقوق ملكية تصدرها الشركات المدرجة. بمعنى آخر، تنتمي الأسهم إلى فئة الحصص، لكن نطاق الحصص أوسع، ويمكن أن يشمل أيضًا وحدات ملكية في الصناديق المشتركة، وصناديق التداول في البورصة (ETF)، وغيرها من المنتجات الاستثمارية.

الفرق الأهم بينهما هو: أن الأسهم عادةً تشير إلى شهادات حقوق ملكية خاصة بالشركات المدرجة، بينما الحصص قد تغطي أنواعًا أكثر تنوعًا من أدوات الاستثمار. سواء كانت أي منهما، فإن حاملها يمكنه تحقيق أرباح منها.

لماذا يشتري المستثمرون الحصص والأسهم؟

بالنسبة للمستثمر، فإن جاذبية شراء الحصص ليست فقط من خلال فرق السعر بين الشراء والبيع. هناك أيضًا عدة جوانب أخرى:

أولًا، الزيادة الرأسمالية. عندما تكون الشركة تعمل بشكل جيد ويتوقع السوق مستقبلًا إيجابيًا لها، فإن سعر الأسهم سيرتفع، ويمكن للمستثمرين تحقيق أرباح من خلال البيع. وهذا هو السبب الرئيسي وراء اهتمام الكثيرين بسوق الأسهم.

ثانيًا، دخل الأرباح الموزعة (الأسهم). العديد من الشركات عند تحقيق أرباح، تقوم بتوزيع جزء من الأرباح على المساهمين على شكل أرباح نقدية، مما يوفر تدفقًا نقديًا ثابتًا للمساهمين. خاصة الشركات الناضجة والمستقرة، التي غالبًا ما توزع أرباحًا بشكل منتظم.

وأخيرًا، امتلاك الحصص يعني أيضًا الحصول على حقوق إدارة الشركة. باستثناء حالات استثنائية قليلة، يمكن للمساهمين المشاركة في التصويت على القرارات المهمة للشركة، مما يمنح المستثمرين تأثيرًا على اتجاه تطوير الشركة.

لماذا تصدر الشركات الحصص؟

من وجهة نظر الشركة، إصدار الحصص هو وسيلة للتمويل. من خلال بيع الحصص للجمهور، يمكن للشركة بسرعة الحصول على الأموال اللازمة، لاستخدامها في أهداف تشغيلية متعددة.

تشمل الاستخدامات الشائعة للتمويل: سداد الديون القائمة، البحث والتطوير وإطلاق منتجات جديدة، دخول أسواق جغرافية جديدة، توسيع المرافق الحالية أو بناء قواعد إنتاج جديدة، وغيرها. غالبًا ما تتطلب هذه الاستثمارات دعمًا ماليًا كبيرًا، ويوفر إصدار الحصص قناة تمويل فعالة نسبيًا.

الأنواع الرئيسية للحصص

يوجد نوعان أساسيان من الحصص في سوق الأسهم، ولكل منهما خصائص حقوقية مختلفة:

الأسهم العادية يملكها المساهمون العاديون، هؤلاء يملكون حقوق تصويت كاملة، ويمكنهم المشاركة في قرارات الشركة والأمور المهمة. كما أنهم يتلقون أرباح التوزيع. لكن المخاطرة تكمن في أنه عند وقوع الشركة في أزمة أو الإفلاس، فإن حقوق المساهمين العاديين تكون في المرتبة الأخيرة من حيث السداد.

الأسهم الممتازة على العكس. يملك أصحاب الأسهم الممتازة حقوق توزيع أرباح أولوية — حتى لو قررت الشركة توزيع أرباح، فإن الأسهم الممتازة ستتلقى نصيبها أولًا. والأهم من ذلك، أنه عند تصفية الشركة، يحق لأصحاب الأسهم الممتازة الحصول على أصول الشركة قبل المساهمين العاديين. هذا يعني أن مخاطر الأسهم الممتازة أقل نسبيًا.

وتحت هذين التصنيفَين، يمكن تصنيف الحصص إلى فئات أكثر تفصيلًا:

أسهم النمو تأتي من شركات يُتوقع أن تتجاوز معدلات نموها السوقية المتوسطة بشكل واضح. يجذب هذا النوع من الأسهم المستثمرين بسبب التوقعات المستقبلية للأرباح — حيث يعتقد الناس أن هذه الشركات لديها فرصة لتوسيع حصتها السوقية، وتعزيز قدرتها التنافسية. تتميز أسهم النمو بتقلبات سعرية عالية، وإمكانات ربح كبيرة، ولكنها تحمل أيضًا مخاطر مرتفعة.

أسهم القيمة عادةً تصدرها شركات ناضجة ومستقرة من حيث الأداء المالي. غالبًا ما تكون أسعارها منخفضة عن قيمتها الحقيقية في السوق، وتتمتع بربحية مستقرة، وغالبًا ما توزع أرباحًا منتظمة. تكون تقلبات وأسهم القيمة أقل من أسهم النمو، وتناسب المستثمرين المحافظين الباحثين عن دخل ثابت.