لماذا حقق الذهب أعلى مستوى تاريخي؟ هل الشراء الآن مجدي؟ أربع استراتيجيات أساسية يجب على المستثمرين معرفتها للدخول

الأسعار الذهبية تواصل تحقيق أرقام قياسية. منذ بدء اتجاه الارتفاع في أكتوبر 2023، وخلال أقل من عام، قفز الذهب من 2700 دولار مباشرة إلى تجاوز حاجز 4000 دولار، بزيادة تصل إلى 48%. وفقًا لتوقعات المؤسسات المالية الدولية، من المتوقع أن يتراوح متوسط سعر الذهب خلال عام 2025 حول 3400 دولار، وأن يواصل الارتفاع ليصل إلى 4275 دولار في 2026.

ما الذي يدفع هذا الارتفاع؟ وهل لا زال الوقت مناسبًا للدخول الآن؟ ستقوم هذه المقالة بتحليل المنطق الأساسي، الفني، وإدارة المخاطر لفهم جوهر استثمار الذهب.

لماذا للذهب قيمة؟ الأسباب الأساسية وراء ارتفاع الأسعار

الذهب نفسه لا يدر فائدة، ولكن السبب في كونه مفضلًا في تخصيص الأصول العالمية يعود إلى التغير الهيكلي في علاقة العرض والطلب. عندما يضعف ثقة المستثمرين في العملات القانونية والأصول التقليدية، يصبح الذهب هو “ملاذ آمن” الأفضل.

1. السياسات النقدية التيسيرية العالمية تؤدي إلى تدهور قيمة النقد بسرعة

نفذت الولايات المتحدة منذ 2020 سياسة التيسير الكمي غير المحدودة، وطباعة كميات هائلة من الدولار لتحفيز الاقتصاد. هذه العملات الجديدة تتدفق إلى العالم، مما يرفع توقعات التضخم. بحلول 2022، اضطرت الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة بشكل حاد لاحتواء التضخم، مما أدى إلى تدهور كبير في قيمة ديون الولايات المتحدة والعالم.

نتيجة هذه السياسات هي: تدهور قيمة النقد، وتراجع الثقة في سندات الخزانة الأمريكية. في ظل هذا المناخ، يبحث المستثمرون عن أصول أكثر حفظًا للقيمة.

2. زيادة المنافسة على الأصول البديلة، وارتفاع الطلب على الملاذات الآمنة

لم يعد الذهب هو الأداة الوحيدة للحفاظ على القيمة. تجاوز سعر البيتكوين 100,000 دولار، وبدأت مناقشات عالمية حول إدراج العملات الرقمية ضمن الاحتياطيات الاستراتيجية. ارتفاع أسعار هذه الأصول البديلة يعكس إشارة واحدة: أزمة ثقة عميقة في الدولار الأمريكي.

بالإضافة إلى ذلك، تكرار الصراعات الجيوسياسية، وارتفاع الحمائية، وطلب الدول على الأصول الآمنة، كلها أدت إلى زيادة القوة الشرائية للذهب.

3. تعديل اتفاقية بازل، وترقية مكانة الذهب “ترقية”

شهد الإطار التنظيمي المالي الدولي، اتفاقية بازل، تعديلًا هامًا: تم تصنيف الذهب كرأس مال من المستوى الأول، ليحصل على نفس المكانة الممتازة التي تتمتع بها السندات الحكومية والنقد. هذا التغيير يحمل معنى تاريخيًا.

لماذا؟ لأنه يعني أن البنوك لديها حافز قوي لشراء الذهب بكميات كبيرة. بالمقارنة مع العملات المطبوعة باستمرار، فإن ندرة الذهب لا مثيل لها، وتكاليف استخراجه تزداد سنويًا، وإمكاناته للحفاظ على القيمة تتجاوز التوقعات.

4. استمرار تدفق شراء البنوك المركزية

تقوم البنوك المركزية حول العالم بإطلاق موجة جديدة من شراء الذهب. هذا ليس صدفة، بل يعكس إعادة تقييم هياكل الاحتياطيات الاستراتيجية. الذهب هو ذاكرة قديمة للعملة، وأفضل خيار لمواجهة عدم اليقين في المستقبل.

هل شراء الذهب الآن مجدي؟ تحليل المنطق الأساسي

على المدى القصير، لا زال للذهب قيمة استثمارية.

توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لا تزال قائمة، والدولار يتراجع نسبيًا، مما يدعم أسعار الذهب. مع تدفق تريليونات الدولارات من سوق العملات، يظل الذهب والسندات من الأصول “ذات المستوى الأول” مفضلة لدى المؤسسات الاستثمارية.

لكن هذا لا يعني أن الذهب سيواصل الارتفاع بلا حدود.

في الواقع، المنافسون للذهب يزدادون. البيتكوين، السندات، والأصول الآمنة الأخرى تتنافس على أموال المستثمرين. التعديلات في سياسات الاحتياطي الفيدرالي، وتغير البيانات الاقتصادية العالمية، وتخفيف التوترات الجيوسياسية، كلها عوامل قد تغير توقعات السوق.

نحن نعتقد أن: الاتجاه العام للذهب على المدى المتوسط والطويل لا يزال صاعدًا، لكن الارتفاعات القصيرة قد تتباطأ تدريجيًا، وتقلباته قد تتسع.

الذهب مقابل الأصول الأخرى: لعبة المثلث

مقارنة الأداء خلال العام الماضي تظهر أن البيتكوين حقق ارتفاعًا أكبر من الذهب، وتقلباته أكثر حدة. لكن هذا يبرز ميزة الذهب الفريدة: الاستقرار.

بالنسبة للمستثمرين ذوي القدرة المحدودة على تحمل المخاطر، لا يزال الذهب أداة دفاعية لا غنى عنها في تخصيص الأصول. من خلال مقارنة الأصول، سندات الخزانة الأمريكية حاليًا في مستوى منخفض نسبيًا، مما يجعلها جذابة؛ بينما الذهب في مستويات عالية، وفرص ارتفاعه محدودة، مما يتطلب توقعات أكثر تحفظًا للمستقبل.

أفضل توقيت للدخول في استثمار الذهب: التصحيح هو الفرصة الحقيقية

أفضل طريقة للاستثمار في الذهب هي تجنب الشراء عند القمة بشكل أعمى. الحكمة تكمن في انتظار التصحيح، ثم الدخول بناءً على إشارات فنية دقيقة.

لماذا التصحيح هو نقطة الشراء؟

مسار الذهب التصاعدي ليس خطًا مستقيمًا. في إطار الاتجاه الصاعد، يمر الذهب بعدة تصحيحات. إذا تمكن المستثمر من الدخول عند التصحيح، فسيتمكن من شراء الذهب بتكلفة أقل وتحقيق عوائد أعلى. هذا ليس مجرد محاولة للشراء عند القاع، بل هو تأكيد على استمرار الاتجاه الصاعد، مع استخدام أدوات فنية لتحديد أفضل نقاط الدخول.

إرشادات فنية: قواعد استخدام مؤشر بولينجر

من الناحية الفنية، لا زال سعر الذهب يتحرك ضمن قناة صاعدة. مؤشر بولينجر هو أداة فعالة لتحديد نقاط الدخول والخروج.

عندما يقترب سعر الذهب من الحد السفلي لمؤشر بولينجر، غالبًا ما يكون إشارة شراء. يمكن للمستثمرين حينها بناء مراكز، مع وضع وقف خسارة أسفل الحد السفلي، وتحريك وقف الربح مع ارتفاع السعر. بهذه الطريقة، يمكن السيطرة على المخاطر، وعدم تفويت الفرص بسبب الحذر المفرط.

ببساطة، عندما ينخفض سعر الذهب إلى قرب الحد السفلي لمؤشر بولينجر، يكون هذا هو أنسب وقت للدخول على المدى المتوسط والطويل.

أدوات استثمار الذهب: المقارنة بين الأدوات المختلفة لتحقيق الكفاءة وتقليل التكاليف

طرق الاستثمار في الذهب متنوعة، لكن التكاليف والكفاءة تختلف بشكل كبير.

الذهب المادي: السبائك والمجوهرات تبدو واقعية، لكن فروق السعر كبيرة، وسيولة منخفضة، وتكاليف التخزين مرتفعة. للمستثمرين الأفراد، قيمتها محدودة.

عقود الذهب الآجلة: ذات سيولة عالية، وفروق سعر منخفضة، لكن متطلبات فتح الحساب عالية، والهوامش كبيرة، واستخدام رأس المال غير فعال. المستثمر غير المحترف قد يتعرض لخسائر كبيرة.

خيارات الذهب: منحنى العائد غير خطي، وصعوبة تحقيق أرباح ثابتة، وتناسب بشكل أكبر خبراء المشتقات.

عقود CFD على الذهب: نوع من المشتقات التي تتبع سعر الذهب الفوري. الميزة في سهولة التداول، وعدم الحاجة إلى تجديد العقود شهريًا كما في العقود الآجلة، أو حسابات الخيارات المعقدة، مع إمكانية استخدام الرافعة المالية للمشاركة في استثمار الذهب. بالنسبة لمعظم المستثمرين الأفراد، هو الخيار الأقل تكلفة والأكثر راحة.

من هو الأنسب للاستثمار في الذهب؟

ببساطة: الجميع.

البنك المركزي يستثمر في الذهب للاحتياط الاستراتيجي ومواجهة التضخم؛ صناديق التحوط تستخدمه لتقليل تقلبات محفظتها؛ والمستثمرون الأفراد يضيفونه لتنويع الأصول وإدارة المخاطر.

الأهداف مختلفة، وفترات الاستثمار تختلف، والأدوات المختارة تختلف أيضًا. لكن، بغض النظر عن الهوية، طالما لديك أموال غير مستخدمة، فمن الحكمة تخصيص جزء من استثماراتك للذهب أو منتجات الذهب بناءً على فهم لماذا للذهب قيمة، وخصائصه كملاذ آمن.

الخلاصة: جوهر منطق استثمار الذهب

وراء تحقيق أسعار الذهب لأرقام قياسية تاريخية، تكمن عوامل متعددة، منها أزمة ثقة في النظام النقدي العالمي، وزيادة الطلب على الملاذات الآمنة، وترقية الأطر السياسية والتنظيمية.

من الناحية الأساسية، هذه العوامل من الصعب عكسها على المدى القصير، وتظل قيمة تخصيص جزء من المحفظة للذهب على المدى المتوسط والطويل قوية.

من الناحية الفنية، من المحتمل أن يتذبذب السعر عند المستويات العالية على المدى القصير، لكن عندما ينخفض السعر إلى الحد السفلي لمؤشر بولينجر، تكون تلك فرصة مثالية للدخول.

هل شراء الذهب الآن مجدي؟ الجواب هو: الشراء في الوقت المناسب هو الذي يحقق الربح. والوقت المناسب هو عندما تتغير أسباب قيمة الذهب، ويبدأ التصحيح.