"القيادة مجهولة ولكن الصناديق ضرورية"... تقنية الاختيار التي أكد عليها بيت واز

السوق ينمو، فلماذا دائماً أخطئ في اختيار الأسهم؟

السؤال الذي طرحه مدير الاستثمار في شركة إدارة الأصول العالمية بيتوايز، مات هوجن، أصبح حديثاً. على الرغم من أن نمو سوق الأصول الرقمية بمقدار 10 أو 20 مرة أصبح شبه مؤكد، فإن تشخيصه هو أن “أي عملة ستكون الفائز النهائي هو مسألة منفصلة تماماً” عن ذلك.

لماذا يكون اختيار الأسهم الفردية بهذه الصعوبة؟ لأنها تتداخل فيها العديد من العوامل، مثل تغيرات البيئة التنظيمية السريعة، قدرة فريق المشروع على التنفيذ، الاتجاهات الاقتصادية الكلية، وحتى الحظ(والصLuck). ووصف هوجن ذلك بأنه “مجال يتطلب مستوى من البصيرة الخارقة للطبيعة”.

سوق بمضاعفات 100,000 قد تكون نتائجه كارثية

هناك جانب مثير للاهتمام. وفقاً للسيناريو الذي ذكره رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية(SEC)، فإن سوق الأصول الرقمية يمكن أن ينمو نظرياً بمقدار 100,000 ضعف(100,000x).

لكن هناك فخ هنا. حتى لو كبر السوق بهذا الشكل، ماذا لو كان المستثمر يلتقط عملة خاطئة؟ لن يتمكن من جني ثمار هذا النمو الهائل. فبالرغم من أن الاتجاه السوقي كان صحيحاً، إلا أن فشل اختيار الأسهم قد يعرض المستثمر لخطر “الانتصار المشترك” بسبب اختيار غير صحيح.

وهذا ليس تحذيراً بعدم الاستثمار في الصناديق، بل إشارة إلى ضرورة اختيار الصناديق الصحيحة.

استراتيجية بيتا: “أنا أشتري السوق بأكمله”

الحل الذي يقدمه هوجن واضح. بدلاً من السعي وراء نجاح عملة معينة من خلال استراتيجيات ألفا(Alpha)، فإن الأمر هو بناء محفظة تركز على بيتا(Beta)، أي تتبع الاتجاه الصاعد للسوق ككل.

“أسلوبي بسيط. أنا أشتري السوق بأكمله.”

قال إنه ركز استثماراته على صناديق المؤشرات ذات الوزن السوقي. يقلل من المخاطر الفردية، ويعتمد على الاتجاه التصاعدي العام لمجموعة الأصول الرقمية.

صندوق بيتوايز 10 كريبتو إندكس ETF(BITW) المدرج في بورصة نيويورك أركا(NYSE Arca)، يستند إلى هذا المبدأ. يضم BITW أعلى 10 عملات مشفرة ذات قيمة سوقية، مثل بيتكوين(BTC)، إيثريوم(ETH)، ريبل(XRP)، سولانا(SOL)، وغيرها من الأصول الرئيسية المثبتة.

عصر تنظيم أقل، استراتيجيات البقاء تتغير

في النهاية، رسالة هوجن تعكس الوضع الحالي للسوق. مع تحسن البيئة التنظيمية وتدفق الأموال من المؤسسات، فإن الاستثمار في مؤشر يشمل الأصول العليا هو الحل الأكثر واقعية بدلاً من الرهان على سهم واحد.

حتى لو كان من الممكن معرفة مدى ضخامة السوق، فإن التنبؤ بمن سينتصر فيه غير ممكن. لذلك، فإن شراء السوق ككل هو الخيار الأكثر منطقية مقارنة باختيار سهم فردي.