الذهب يتراجع بعد جني الأرباح، وبيانات التضخم الأمريكية ستكون المفتاح الليلة

الذهب (XAU/USD) يتذبذب ويتراجع خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس، متجاوزًا مستوى 4350 دولارًا. هذا الانخفاض ناتج بشكل رئيسي عن ضغط مشترك من قوتين: الأولى هي موجة جني الأرباح الأخيرة، والثانية هي المقاومة الناتجة عن انتعاش الدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن المخاوف من تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي والأوضاع الجيوسياسية لا تزال توفر دعمًا معينًا للمعادن الثمينة من الأسفل.

من الناحية الفنية، لا تزال الهيكلية الصعودية قائمة، والقناة الصاعدة مكتملة

من خلال الرسم البياني لأربع ساعات، على الرغم من أن الذهب يتعرض لضغط قصير الأمد، إلا أن الهيكلية الفنية العامة لا تزال إيجابية. سعر المعدن الثمين مستقر فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ 100 يوم، مما يدل على أن الاتجاه الصاعد المتوسط لا يزال قائمًا. نطاق بولينجر يتوسع، ومؤشر RSI (14) يقع فوق الخط الأوسط، مما يشير إلى أن زخم الشراء لا يزال لديه مساحة للتحرك.

الاتجاه الأقل مقاومة يشير إلى الصعود. إذا ظهرت إشارات تأكيد الارتداد، واستقر السعر فوق مستوى 4352 دولارًا على الحد العلوي لنطاق بولينجر، فمن المتوقع أن يختبر الذهب مرة أخرى أعلى مستوى قريب عند 4381 دولارًا، مع التركيز على مستوى 4400 دولار كهدف نفسي. وعلى العكس، إذا استمرت ضغوط البيع، فإن الدعم الأسفل يركز على أدنى مستوى في 17 ديسمبر عند 4300 دولار، بالإضافة إلى خط المتوسط المتحرك لـ 100 يوم عند حوالي 4233 دولارًا.

العوامل الأساسية تتصادم بقوة

موقف الاحتياطي الفيدرالي يظهر تباينًا دقيقًا. عضو مجلس الإدارة كريستوفر وولر يميل يوم الأربعاء إلى مزيد من التيسير، داعيًا للعودة إلى مستوى سعر الفائدة المحايد. بينما محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك يتخذ موقفًا حذرًا، معتقدًا أنه ما لم ينخفض التضخم بشكل واضح، فلن يكون هناك مجال لخفض الفائدة العام المقبل.

فيما يتعلق ببيانات التوظيف، أضاف الاقتصاد الأمريكي 64 ألف وظيفة غير زراعية في نوفمبر، وهو تحسن مقارنة بانخفاض 105 ألف وظيفة في أكتوبر، لكنه لا يزال أقل من توقعات السوق، وارتفع معدل البطالة من 4.4% إلى 4.6%. تظهر أسعار العقود الآجلة للفائدة الفيدرالية أن السوق يتوقع أن احتمالية خفض الفائدة في الشهر المقبل قد ارتفعت من 22% إلى 31%.

بيئة الفائدة المنخفضة تقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب الذي لا يدر عائدًا، مما يدعم سعر الذهب بشكل إيجابي. في الوقت نفسه، تقوم حكومة فنزويلا بحماية ناقلات النفط من خلال إرسال قوات بحرية لمواجهة الحصار الأمريكي، مما يزيد من التوترات الجيوسياسية. ارتفاع مشاعر الملاذ الآمن يعزز أيضًا تدفق الاستثمارات نحو الذهب، كونه أصلًا آمنًا تقليديًا.

مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الليلة سيكون بمثابة المرجع الحاسم

يركز المتداولون أنظارهم على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر نوفمبر التي ستصدر قريبًا. يتوقع السوق أن يكون النمو السنوي بنسبة 3.1%، ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 3.0% على أساس سنوي. بالإضافة إلى ذلك، ستعلن الليلة أيضًا عن أول طلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة.

إذا جاءت بيانات التضخم أعلى من التوقعات، فقد تضعف توقعات خفض الفائدة أكثر، مما يدعم الدولار ويضعف الذهب، وقد تتزايد عمليات جني الأرباح. وعلى العكس، إذا جاءت البيانات أدنى من التوقعات، فستعزز توقعات التيسير النقدي، مما قد يدفع سعر الذهب للارتفاع مجددًا. بلا شك، فإن تقرير التضخم هو المحفز الأهم لاتخاذ قرار بشأن الاتجاه التالي للذهب اليوم.