انخفاض بيتكوين دون مستوى 87,000، ماذا يعني استيقاظ المحافظ النائمة؟

يواجه البيتكوين دورة هبوط مستمرة منذ أن سجلت أعلى مستوى لها في أكتوبر. من ذروتها عند 126,080 دولارًا، انخفضت BTC بنحو 31% حتى الآن، وتتداول حاليًا حول 87,830 دولارًا. في هذا التصحيح، تشير تحولات المزاج السوقي والتغيرات في البيانات على السلسلة إلى إشارات واضحة.

انعكاس توقعات الفائدة يثير ردود فعل متسلسلة

تراجع توقعات خفض الفائدة في ديسمبر بسرعة هو المحفز الرئيسي لانخفاض السوق الحالي. وفقًا لأداة CME FedWatch، انخفض احتمال خفض 25 نقطة أساس في ديسمبر إلى 37.6%، في حين ارتفع احتمال بقاء المعدل دون تغيير إلى أكثر من 62%. البيانات من سوق التوقعات Polymarket تعكس أيضًا هذا التحول — حيث يتوقع 63% من المشاركين في السوق الآن أن يبقى المعدل ثابتًا في ديسمبر، وقد بدأ هذا المزاج في التغير منذ مساء الثلاثاء.

على الرغم من أن بيانات التوظيف المؤجلة الصادرة عن الولايات المتحدة لشهر سبتمبر أظهرت إضافة 119,000 وظيفة، وهو أفضل من المتوقع، إلا أن البيانات ذاتها تتسم بتناقضات معقدة: حيث أضاف سوق العمل 470,000 وظيفة، بينما زاد عدد العاطلين عن العمل بمقدار 219,000. هذا المزيج من الإشارات المختلطة لم يوفر توجيهًا واضحًا للسياسة السوقية، بل زاد من عدم اليقين بشأن موقف الاحتياطي الفيدرالي.

بيانات التصفية تؤكد قوة عمليات البيع في السوق

شدة الانخفاض الحالية تتجلى أيضًا في سوق المشتقات. وفقًا لبيانات CoinGlass، فإن حجم التصفية الإجمالي في سوق العملات المشفرة خلال الـ 24 ساعة الماضية بلغ 933 مليون دولار، منها حوالي 380 مليون دولار في عمليات تصفية البيتكوين، و239 مليون دولار في عمليات تصفية الإيثيريوم. كما أن انخفاض الإيثيريوم وXRP خلال يوم واحد بلغ 3%، مع هبوط أسبوعي لـ ETH بنسبة 15% وXRP بنسبة تقارب 18%.

البيانات الحالية تظهر أن سعر البيتكوين عند 87,830 دولارًا، والإيثيريوم عند 2,950 دولارًا، وXRP عند 1.86 دولار.

استيقاظ المحافظ النائمة: ماذا يعني ذلك؟

تحليل شركة السوق الميسر FlowDesk يشير إلى أن السبب العميق لضغوط السوق المستمرة هو أن محافظ البيتكوين الكبيرة التي لم تتحرك منذ سنوات تتجه بشكل جماعي نحو منصات التداول المركزية. ماذا يعني ذلك؟ يُفهم عادة أن هذا يعبر عن قيام حاملي المراكز طويلة الأمد — وغالبًا من حققوا أرباحًا مبكرًا — بتحقيق أرباحهم.

هذه الضغوط المحتملة على البيع ألغت تمامًا الطلبات الحالية، مما جعل التداول الفوري يميل بشكل واضح نحو البائعين. يقوم مديرو الصناديق بضبط مراكزهم قبل نهاية العام، من التخصيص الهجومي إلى الحذر الدفاعي، مع التركيز على تقليل التعرض وزيادة حماية الأرباح المحققة. هذا التحول في المزاج أدى مباشرة إلى جفاف السيولة عند مستويات الدعم الفنية الرئيسية.

إعادة تقييم المخاطر في سوق الخيارات

بيانات خيارات Deribit تعكس بشكل واضح تحولًا سريعًا في مزاج المتداولين. حيث تم استبدال خيارات الشراء بقيمة 140,000 دولار بأخرى بقيمة 85,000 دولار، والتي أصبحت الآن أكبر سعر تنفيذ غير مغلق في سوق خيارات البيتكوين. هذا يدل على أن المتداولين يعيدون توزيع أدوات الدفاع، استعدادًا لمزيد من الانخفاض.

مؤشر مزاج السوق Myriad يظهر أيضًا هذا التحول — حيث ارتفعت احتمالية وصول البيتكوين إلى 85,000 دولار إلى 80%، مقارنة بـ 22% لاحتمالية الوصول إلى 115,000 دولار. بمعنى آخر، زادت ثقة المتداولين في الهبوط بنسبة 34% خلال الأسبوع الماضي، بينما انخفض سعر البيتكوين بنحو 12%، وما زال أمامه حوالي 2.4% للوصول إلى مستوى الدعم عند 85,000 دولار.

إذا نجح المتفائلون في التوقعات وارتفع السعر إلى 115,000 دولار، فإن العائد المحتمل يتجاوز 4 أضعاف؛ لكن إذا استمر السوق في الهبوط، فإن العائد للمحافظ الفورية سيكون حوالي 31%. هذا التباين يعكس إعادة تقييم السوق للمخاطر.

الصورة الفنية تؤكد التشبع في البيع لكنها تفتقر إلى دعم

من الناحية الفنية، مؤشر RSI لمدة 14 يومًا للبيتكوين دخل منطقة التشبع في البيع. لكن هذا لا يعني أن الارتداد القصير الأمد وشيك — المهم هو عدم وجود دعم فني واضح تحت مستوى 87,000 دولار. مستوى تصحيح فيبوناتشي عند 78.6% (حوالي 73,000 دولار وما فوق) هو الخط الدفاعي التالي، وإذا تم كسره، فإن أدنى مستوى خلال عام عند حوالي 74,000 دولار سيصبح دعمًا جديدًا.

داخل القناة الهابطة الحالية، يميل المتداولون إلى البيع عند الارتداد. حتى لو اخترق البيتكوين القناة، لا بد من مراقبة ما إذا كانت ستتشكل قيعان أعلى، ليبدأ المضاربون في بناء مراكز نشطة.

المتغيرات الرئيسية في المستقبل

السوق يراهن حاليًا على أن توقع “عدم خفض الفائدة في ديسمبر” أصبح إجماعًا. لكن إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض غير متوقع للفائدة، فقد يؤدي ذلك إلى انتعاش مؤقت للبيتكوين، ويعيد تشكيل احتمالات السوق التوقعية — وهو ما يعبر عنه Market Myriad باعتباره تسعيرًا غير مؤكد للمستقبل.