هل يمكن تداول الأسهم التي تصل إلى حد التوقف؟ تعرف على آلية حد الارتفاع والانخفاض في الأسهم واستراتيجيات الاستثمار للتعامل معها

أسهم التكنولوجيا ووقف الحد والخسارة: “السقف” و"الأرضية" في سوق الأسهم

يُعد وقف الحد والخسارة في الأسهم من أكثر الظواهر درامية في سوق الأسهم. ببساطة، وقف الحد هو عندما تصل سعر السهم إلى الحد الأعلى للارتفاع في يوم واحد، ووقف الخسارة هو عندما يلامس سعر السهم الحد الأدنى للانخفاض في يوم واحد. هاتان الحالتان تمثلان اختلالاً شديداً في قوى العرض والطلب بالسوق — ففي حالة وقف الحد، يكون هناك تقريباً جميع أوامر شراء، وفي حالة وقف الخسارة، تتدفق أوامر البيع بشكل هائل.

كمثال على سوق الأسهم التايواني، تنص اللوائح على أن نسبة الارتفاع والانخفاض اليومية للأسهم المدرجة لا تتجاوز 10% من سعر إغلاق اليوم السابق. إذا كانت قيمة سهم معين أمس 660 دولار، فإن أعلى سعر يمكن أن يصل إليه اليوم هو 726 دولار (وقف الحد)، وأدنى سعر هو 594 دولار (وقف الخسارة). بمجرد الوصول إلى هذا الحد السعري، يتم “قفل” السهم.

التعرف بسرعة على أسهم وقف الحد والخسارة: إشارات بصرية على الشاشة

إذا رأيت رسم بياني لحركة سهم فجأة يتحول إلى خط مستقيم، ولا يتغير، فالأرجح أنه وصل إلى وقف الحد أو وقف الخسارة. على شاشة سوق الأسهم التايواني، يتم تمييز أسهم وقف الحد باللون الأحمر، وأسلوب وقف الخسارة باللون الأخضر، مما يسهل على المستثمرين التعرف عليها بسرعة.

طريقة أكثر دقة هي مراقبة هيكل أوامر الطلب. عند وقف الحد، تتراكم أوامر الشراء بشكل هائل، وأوامر البيع تكاد تكون معدومة — مما يعكس رغبة قوية في الشراء تفوق الرغبة في البيع. وعلى العكس، فإن أسهم وقف الخسارة تكون مليئة بأوامر البيع، مع قلة أوامر الشراء، مما يدل على أن السوق في حالة بيع جنونية.

هل يمكن شراء وبيع أسهم وقف الحد؟ تحليل إمكانية التداول

الإجابة نعم — يمكن تقديم أوامر شراء وبيع أثناء وقف الحد والخسارة، لكن صعوبة وسرعة التنفيذ تختلف بشكل كبير.

عند وصول السهم إلى وقف الحد:

• إذا وضعت أمر شراء، بسبب وجود العديد من المشترين الذين ينتظرون عند سعر وقف الحد، قد لا يتم تنفيذ طلبك على الفور
• إذا وضعت أمر بيع، فبسبب قوة الطلب على البيع، غالباً ما يتم تنفيذه على الفور

وعند وصول السهم إلى وقف الخسارة:

• إذا وضعت أمر شراء، بسبب تدفق عمليات البيع، يتم تنفيذ طلبك بسرعة
• إذا وضعت أمر بيع، ستحتاج إلى الانتظار في قائمة الانتظار، حيث يتجمع العديد من أوامر البيع حول سعر وقف الخسارة

لماذا تصل الأسهم إلى وقف الحد؟ استكشاف العوامل الإيجابية ولعبة الحصص

أخبار إيجابية تثير عمليات الشراء

عندما تعلن شركة عن نتائج مالية ممتازة (زيادة هائلة في الإيرادات الفصلية، تجاوز الأرباح التوقعات) أو تحصل على طلبات كبيرة، فإن سعر السهم يميل إلى الارتفاع بشكل حاد. على سبيل المثال، إذا تلقت شركة TSMC طلبات كبيرة من أبل وNVIDIA، غالباً ما تتسبب في ارتفاعات حادة. كما أن السياسات الإيجابية لها نفس التأثير — عند إصدار دعم للطاقة المتجددة، أو تشجيع صناعة السيارات الكهربائية، تتدفق الأموال بشكل جنوني نحو الأسهم ذات الصلة.

المضاربة على الموضوعات والتجهيز لنهاية الربع

أسهم الذكاء الاصطناعي ترتفع باستمرار بسبب الطلب المتزايد على الخوادم، كما أن أسهم التكنولوجيا الحيوية تصبح محور اهتمام السوق. في نهاية كل ربع سنة، يقوم صناديق الاستثمار والمستثمرون الرئيسيون بزيادة شراء أسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة في مجال تصميم الدوائر المتكاملة، مما يؤدي إلى ارتفاعات فورية.

الاختراق الفني وحركات الضغط على السوق

عندما يخترق سعر السهم منطقة التوحيد الطويلة مع حجم تداول كبير، أو عندما يؤدي ارتفاع رصيد الاقتراض (الاقتراض بالهامش) إلى دفع السوق للضغط على المراكز القصيرة (الضغط على البيع على المكشوف)، فإن ذلك يجذب الكثير من عمليات الشراء، مما يؤدي إلى قفل السعر.

السيطرة على الحصص من قبل كبار المستثمرين

عندما يواصل كبار المستثمرين (المستثمرون الأجانب، صناديق الاستثمار، أو المستثمرون الرئيسيون) شراء كميات هائلة، ويقفلون حصص الأسهم الصغيرة والمتوسطة، فإن السوق يصبح غير قادر على تلبية الطلب، وأي محاولة لشراء تؤدي إلى وقف الحد، وغالباً لا يستطيع المستثمرون الأفراد الشراء.

لماذا تصل الأسهم إلى وقف الخسارة؟ المخاطر وموجة البيع الجماعي

أخبار سلبية تؤثر على ثقة السوق

إعلانات الأرباح المخيبة (توسعات في الخسائر، تدهور هامش الربح)، فضائح الشركات (تزييف البيانات، تورط كبار المسؤولين)، أو تراجع الصناعة، كلها تؤدي إلى عمليات بيع فزع، وتنخفض الأسعار بشكل حاد حتى تصل إلى وقف الخسارة.

المخاطر النظامية وذعر السوق

عندما حدثت جائحة COVID-19 في 2020، انهارت العديد من الأسهم مباشرة إلى وقف الخسارة. كما أن انهيار سوق الأسهم الأمريكية يؤدي إلى ردود فعل متسلسلة — عندما تتراجع أسهم TSMC ADR بشكل كبير، تتبع سوق الأسهم التايواني التراجعات وتصل إلى وقف الخسارة.

البيع من قبل المستثمرين الرئيسيين واحتجاز المستثمرين الأفراد

المستثمرون الكبار يرفعون السعر لجذب المستثمرين الأفراد، ثم يبدؤون في البيع، مما يترك المستثمرين الأفراد عالقين. والأسوأ من ذلك هو مخاطر التصفية بالهامش — كما حدث في انهيار أسهم الشحن في 2021، حيث أدى انخفاض السعر إلى استدعاء الهامش، واندفعت عمليات البيع بشكل مفاجئ، ولم يتمكن العديد من المستثمرين من الهروب.

الاختراق الفني يسبب موجة وقف الخسارة

عندما ينخفض السعر دون المتوسطات الشهرية أو الفصلية الرئيسية، يندفع ضغط البيع للخروج. غالباً ما يشير ظهور شمعة سوداء طويلة مع حجم تداول كبير إلى أن المستثمرين الكبار يبيعون بشكل مكثف، مما يزيد من وتيرة البيع، ويؤدي إلى الانزلاق مباشرة إلى وقف الخسارة.

سوق الأسهم التايواني مقابل سوق الأسهم الأمريكية: الاختلافات في آليات وقف الحد والخسارة

يحتوي سوق الأسهم التايواني على قيود على وقف الحد والخسارة، لكن السوق الأمريكية لا يوجد فيها وقف حد أو خسارة على الإطلاق. تستخدم السوق الأمريكية “آلية التوقف عند الحد” (نظام التوقف التلقائي).

عندما تتجاوز تقلبات السعر الحد المحدد، يتوقف التداول تلقائياً، ثم يستأنف بعد أن يهدأ السوق.

التوقف عند مستوى السوق العام: عندما ينخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 7%، يتوقف التداول لمدة 15 دقيقة؛ وإذا انخفض إلى 13%، يتوقف لمدة 15 دقيقة أخرى؛ وإذا انخفض إلى 20%، يُغلق السوق في ذلك اليوم.

التوقف على مستوى الأسهم الفردية: إذا تحرك سعر سهم معين خلال 15 ثانية أكثر من 5%، يتوقف التداول عليه، ويختلف وقت التوقف حسب نوع السهم.

استراتيجيات التعامل عند وجود وقف الحد أو الخسارة

التغلب على العواطف واتخاذ قرارات عقلانية هو الأهم

أكثر الأخطاء شيوعاً للمبتدئين هو شراء الأسهم بشكل عشوائي عند وقف الحد، وبيعها بسرعة عند وقف الخسارة. المفتاح هو فهم سبب وصول السهم إلى وقف الحد أو الخسارة قبل اتخاذ أي قرار.

إذا كان السهم عند وقف الخسارة، ولكن أساسيات الشركة سليمة، فقط تأثرت بالمشاعر السوقية أو عوامل مؤقتة، فمن المحتمل أن يرتد السعر لاحقاً. في هذه الحالة، يكون من الأفضل الاحتفاظ أو بناء مركز صغير وانتظار.

لا تتعجل في شراء الأسهم عند وقف الحد. أولاً، تحقق مما إذا كانت هناك أخبار مهمة تدعم الارتفاع، وهل يمكن أن تستمر في دفع السعر للأعلى. إذا كانت القوة الداعمة ضعيفة، فالأفضل الانتظار.

التوجه نحو أسهم ذات صلة، والتخطيط بشكل مرن

عندما تصل إلى وقف الحد بسبب أخبار إيجابية ولم تتمكن من الشراء، يمكنك النظر في الاستثمار في الشركات ذات الصلة أو الشركات الموردة لها. على سبيل المثال، عندما تصل TSMC إلى وقف الحد، غالباً ما تتحرك أسهم أشباه الموصلات الأخرى بنفس الاتجاه، ويمكن البحث عن بدائل ذات ارتفاع أقل.

بالإضافة إلى ذلك، العديد من الشركات المدرجة في تايوان مدرجة أيضاً في السوق الأمريكية. يمكن شراء أسهم TSMC(TSM) في السوق الأمريكية. من خلال أوامر الوكيل الخارجي أو وسطاء الأجانب، يكون التداول أكثر مرونة وسهولة.

إتقان منطق تداول أسهم وقف الحد، يعتمد على التحليل العقلاني وليس العاطفي. سواء كانت الأسهم تصل إلى وقف الحد أو وقف الخسارة، يجب على المستثمرين فهم الأسباب وراء ذلك قبل اتخاذ قرار الشراء أو البيع. تذكر: أفضل فرص التداول ليست دائماً عندما يكون السوق في أوجه، وإنما عندما تستطيع التحليل الهادئ واكتشاف القيمة.