انتقال الطاقة الخضراء يدفع إلى ظهور أسهم مفهوم تخزين الطاقة | فرص سلسلة الصناعة وتحليل الشركات الرائدة

لماذا تستحق أسهم مفهوم التخزين الاهتمام؟

تحت دفع التزام العالم بصفر انبعاثات الكربون، تواجه الدول تحديًا مشتركًا: كيف يمكن توفير طاقة مستقرة من مصادر طاقة متقطعة مثل طاقة الرياح والطاقة الشمسية؟ الإجابة تكمن في تقنية التخزين. وفقًا لأحدث التوقعات من BloombergNEF و DNV، بحلول عام 2030، ستتجاوز سعة التخزين العالمية المجمعة تيراواط(TWh)، مع أغلبها من بطاريات الليثيوم أيون.

كمثال على ذلك، في المملكة المتحدة، زودت طاقة الرياح 32.4% من الكهرباء في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2023، لكن إنتاج طاقة الرياح غير مستقر، وحتى ظهرت أسعار سلبية في الصباح الباكر. هذا الظاهرة توضح حقيقة: بدون نظام تخزين، لا يمكن للطاقة المتجددة أن تحقق كامل قيمتها. ومع انتشار السيارات الكهربائية وارتفاع استهلاك مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي، أصبح الطلب على التخزين محركًا رئيسيًا لتحول الطاقة العالمي.

وبما أن هذا السوق يتأثر بسياسات الحكومة، فإن آفاق أسهم مفهوم التخزين مستقرة نسبيًا وذات توقعات عالية، مما يجعلها محور اهتمام العديد من المستثمرين على المدى الطويل.

نظرة عامة على سلسلة صناعة التخزين: من المواد الخام إلى التطبيق

لفهم فرص الاستثمار في أسهم مفهوم التخزين للطاقة الخضراء، من الضروري فهم هيكلية السلسلة الصناعية بأكملها. تقنية التخزين تعني تحويل الطاقة الكهربائية إلى أشكال أخرى من الطاقة، وإطلاقها عند الحاجة، وتستخدم في أنظمة الطاقة، والطاقة الجديدة، والصناعات العسكرية والفضائية، ووسائل النقل.

مرحلة تصنيع البطاريات هي الأساسية، وتشمل بطاريات الليثيوم، والبطاريات الصلبة، وبطاريات الصوديوم أيون، وغيرها من التقنيات. الشركات التايوانية الممثلة تشمل نيشينغلي (4931)، تشانغيوان (8038)، والتحديات التي تواجهها تتعلق بتقلب أسعار المواد الخام والمنافسة من الشركات العالمية الكبرى.

المتكاملون في الأنظمة لا يقتصرون على توفير البطاريات، بل يتطلب الأمر دمج العاكسات، وأنظمة إدارة البطاريات، وأنظمة إدارة الطاقة، لتقديم حلول متكاملة. الشركات التايوانية مثل هواشينغ (1519)، ألي (1514)، وتشونغشينغ إلكتريك (1513) تعتبر من الممثلين في هذا المجال.

مكونات معدات الطاقة والبنية التحتية تشمل المحولات، ولوحات التوزيع، لمساعدة دمج أنظمة التخزين في الشبكة الكهربائية، وتشارك فيها الشركات المذكورة أعلاه أيضًا.

المواد الخام في المرحلة العليا تشمل مواد الكاثود (النيكل، والكوبالت، والمنغنيز، وفوسفات الحديد)، والسوائل الإلكتروليتية، والأغشية، بالإضافة إلى مكونات فرعية مثل أنظمة إدارة البطاريات، ومعدات التبريد. شركة تايبينغ (6505) استثمرت في مجال السوائل الإلكتروليتية، وهذه الروابط في سلسلة التوريد تتسم بحواجز تقنية عالية، لكنها مرتبطة بشكل كبير بأسعار المواد الخام العالمية.

أداء الشركات الرئيسية في سوق الأسهم الأمريكية في مجال التخزين

Enphase Energy (ENPH) هي مزود لمحول الطاقة الصغير للطاقة الشمسية وأنظمة التخزين، حيث انخفض سعر السهم إلى حوالي 36.98 دولارًا في عام 2025. إيرادات الشركة في 2024 بلغت 1.46 مليار دولار، وتوقعات 2025 تختلف بين 1.48 مليار و2 مليار دولار. الربع الثاني حقق إيرادات قدرها 363 مليون دولار، متفوقًا على التوقعات، لكن التوجيه للربع الثالث يتراوح بين 330 و370 مليون دولار. إذا انتهت سياسة دعم الطاقة الشمسية السكنية في أمريكا بنهاية العام، فسيشكل ذلك خطرًا، وقد خفضت شركات الوساطة مثل TD Cowen التصنيف إلى “احتفاظ”، مع هدف سعر بين 45 و55 دولارًا. إذا استمرت السياسات وحدثت توسعات نقدية، فهناك مجال للانتعاش على المدى المتوسط والطويل.

NextEra Energy (NEE) هي أكبر شركة مرافق كهربائية من حيث القيمة السوقية، حيث بلغت إيراداتها في 2024 حوالي 24.75 مليار دولار، مع قدرة توليد تصل إلى 73 جيجاواط. في الربع الثاني، بلغ EPS المعدل 1.05 دولار، بزيادة 9% على أساس سنوي، مع نمو كبير في أرباح قطاع الطاقة المتجددة، وإضافة 3.2 جيجاواط من مشاريع الطاقة المتجددة والتخزين، مع قدرة إجمالية تتجاوز 10.5 جيجاواط. متوسط هدف السعر من المحللين هو بين 84 و86.20 دولار، مع إمكانية ارتفاع بنسبة 15-20% عن السعر الحالي البالغ 72.65 دولار.

Generac Holdings (GNRC)، شركة تصنيع معدات الطاقة الاحتياطية للمنازل والصناعات، حققت في الربع الثاني EPS معدلاً قدره 1.65 دولار، متجاوزًا التوقعات، بزيادة 22% على أساس ربع سنوي، وإيرادات بلغت 1.06 مليار دولار، متفوقة على التوقعات. يتوقع السوق أن يكون EPS لعام 2025 حوالي 7.54 دولار، مع هدف سعر متوسط يبلغ 206.67 دولار، مقابل السعر الحالي البالغ 179.5 دولار، مع مجال ارتفاع حوالي 15%.

Fluence Energy (FLNC)، شركة مشتركة بين سيمنز و AES أُطلقت في 2018، وتوفر حلول تخزين الطاقة على مستوى العالم، وتعمل في 47 سوقًا. أظهرت نتائج الربع الثالث EPS بقيمة 0.01 دولار، متجاوزة التوقعات، لكن الإيرادات كانت فقط 603 مليون دولار، أقل بكثير من المتوقع البالغ 770 مليون دولار. تواجه الشركة تأخيرات في التوسعات الأمريكية وتحديات في سلسلة التوريد، مما أدى إلى ضغط على هامش الربح ليصل إلى 15.4%، لكنها حافظت على هدف إيرادات كامل 2025 بقيمة 2.7 مليار دولار، مع توقع تحويل الطلبات الحالية إلى إيرادات في 2026.

EnerSys (ENS)، مزود لحلول التخزين الصناعية، يعمل بأكثر من 11000 موظف، ويغطي أكثر من 100 دولة. أظهرت نتائج الربع الأول EPS المعدل 2.08 دولار، متجاوزًا التوقعات، مع إيرادات بلغت 893 مليون دولار، متفوقة على التوقعات. تبلغ القيمة السوقية للشركة 3.86 مليار دولار، مع نسبة سعر إلى الأرباح 11.8، وعائد أرباح يقارب 1%، مما يجعله جذابًا للمستثمرين المحافظين.

تحليل معمق لأبرز شركات التخزين في سوق الأسهم التايواني

Delta Electronics (2308) تأسست عام 1971، وتعد أول شركة توفر مزودات طاقة متبادلة على مستوى العالم. في الربع الثاني من 2025، حققت إيرادات مجمعة بلغت 124 مليار دولار تايواني، بزيادة 20%، وحققت صافي ربح قدره 13.948 مليار، بزيادة 40%، وبلغ ربح السهم 5.37 دولار، وهو أعلى مستوى على الإطلاق. بلغت هامش الربح الإجمالي 35.5%، وهامش الربح التشغيلي 15.1%، وهو أعلى بكثير من السابق، ويعكس قوة المنتجات ذات الهوامش العالية وتحسين العمليات. تخطط لتعزيز استثمارات البحث والتطوير وتوسيع القدرة الإنتاجية في أمريكا، مع توقعات بنمو قوي.

Tatung (1504) تأسست عام 1956، بدأت بصناعة المحركات الكهربائية، وتطورت لتشمل ثلاث قطاعات رئيسية: أنظمة المحركات، والطاقة الذكية، والحياة الذكية. في الربع الثاني من 2025، بلغت إيراداتها 15.6 مليار دولار، بزيادة 7.4%، لكن بسبب التكاليف وخسائر الصرف، بلغ EPS 0.69 دولار، بانخفاض حوالي 8% على أساس سنوي؛ وبلغ إجمالي EPS للنصف الأول 1.23 دولار، بانخفاض حوالي 8%. تتمتع الشركة بهيكل مالي قوي، ووزعت أرباح نقدية بقيمة 2.2 دولار خلال النصف الأول، مع عائد أرباح حوالي 4.2%. تتخذ الشركة استراتيجيات من خلال استحواذها على NCL Energy وتعاونها مع Foxconn لاقتناص فرص في مراكز البيانات والطاقة الذكية.

شركات أخرى تمثل السوق التايواني تشمل Taiwan Cement (1101)، هواشينغ (1519)، Raiden (2349)، Tatung (2371)، وغيرها، وتلعب أدوارًا مختلفة في سلسلة صناعة التخزين والطاقة الخضراء.

تذكيرات مهمة للاستثمار في أسهم مفهوم التخزين

تختلف قدرات الشركات في مجال التخزين من حيث التقنية، خاصة أن الشركات الجديدة غالبًا ما تكون ذات أساس ضعيف. إذا لم تتمكن من تحقيق توازن بين الإيرادات والنفقات على المدى الطويل أو انخفضت الإيرادات، فإن سعر السهم سيتعرض لضغط كبير. على المستثمرين اختيار الأسهم بحذر، ومتابعة أساسيات الشركات بشكل دوري، وبناء آليات فعالة لإدارة المخاطر.

علاوة على ذلك، يجب الانتباه إلى أن نتائج البحث والتطوير للشركات ذات التقنيات المتقدمة والمفاهيم الجديدة لا تضمن دائمًا أن تصل إلى السوق وتحقق أرباحًا. عندما تتغير الأساسيات أو الجوانب التقنية، فإن الانضباط في الاستثمار والقدرة على إدارة المخاطر ستحدد الربح النهائي أو الخسارة.

الخاتمة

لقد أصبح الاتجاه طويل الأمد نحو تحول الطاقة والطاقة التخزينية أمرًا محسومًا، وكل إعلان عن سياسة ذات صلة قد يثير تحركات السوق، مما يوفر فرصًا للدخول. ومع ذلك، فإن اختيار الشركات ذات القدرة التنافسية الحقيقية والمالية المستقرة هو أساس لتحقيق أرباح طويلة الأمد. سواء كانت شركات الطاقة الكبرى في السوق الأمريكية أو شركات تكامل أنظمة التخزين في السوق التايواني، فهي تستحق أن يدرجها المستثمرون في اعتباراتهم بعد دراسة أساسياتها بشكل كامل.