نظرية النجوم: دليل تحليل السوق للمتداولين

نظرية داو (نظرية داو) هي ماذا

نظرية داو هي منهجية تحليل فني نشأت منذ أكثر من 100 سنة وما زالت تشكل أساسًا هامًا لدراسة سلوك سوق رأس المال، خاصة تحليل حركة الأسعار وتحديد اتجاهات السوق

نظرية داو نشأت من مقال لـ Charles H. Dow نُشر في صحيفة The Wall Street Journal في أوائل القرن العشرين، مع تطوير إضافي من William Peter Hamilton

تم بناء هذا المفهوم الرئيسي لمساعدة المستثمرين على فهم دورة السوق وفقًا لدوران الاقتصاد وتكيف أسعار الأوراق المالية بشكل أفضل

المبادئ الأساسية الستة لنظرية داو

1. السوق يدمج جميع المعلومات

تفترض نظرية داو أن جميع الأخبار، سواء كانت توقعات الأرباح، حالة المنافسة، أو العوامل الأساسية للشركات، تنعكس بالفعل في أسعار الأوراق المالية. لذلك، دراسة السعر تعتبر وسيلة فعالة لفهم السوق

2. تقسيم الاتجاهات إلى 3 مستويات

تصنف نظرية داو الاتجاهات السعرية إلى ثلاث طبقات حسب المدة:

• الاتجاه الرئيسي (Primary Trend): طويل المدى (200 يومًا أو أكثر، أو تقريبًا سنة إلى 4 سنوات)
• الاتجاه الوسيط (Intermediate Trend): متوسط المدى (3 أسابيع إلى 3 أشهر)
• الاتجاه الصغير (Minor Trend): قصير المدى (لا يتجاوز 3 أسابيع)

3. هيكل المراحل الثلاث لكل اتجاه

مرحلة التجميع (تجميع)

هي بداية دورة ارتفاع جديدة، السعر لا يظهر إشارات واضحة بعد. المستثمرون الذين يركزون على العوامل الأساسية يبدأون في جمع الأصول لأنها ذات قيمة منخفضة وليست مرتفعة جدًا. أما من يستخدم التحليل الفني غالبًا لا يشاركون لأنها لا تزال غير واضحة

مرحلة المشاركة العامة (ارتفاع كبير)

يبدأ السعر في الارتفاع بشكل واضح ويزداد حجم التداول بسرعة. تصبح هذه الأصول موضوع حديث الجميع. هذه هي المرحلة التي يبحث فيها المضاربون على المدى القصير، لأنها توفر فرص ربح عالية وتستغرق وقتًا قصيرًا

مرحلة التوزيع (توزيع)

آخر مرحلة من دورة الارتفاع، يرتفع السعر بشكل حاد وفقًا لمعلومات السوق الإيجابية. يبدأ المستثمرون الكبار في جني الأرباح، بينما يظل المستثمرون الصغار يشتريون بحماس. الشراء في هذه المرحلة يحمل مخاطر عالية، ويجب التداول بحذر واتباع قواعد وقف الخسارة

4. التحقق المشترك

لإنشاء الاتجاه الرئيسي، أحد خصائص نظرية داو هو الحاجة إلى تأكيد من مؤشرات متعددة. على سبيل المثال، يستخدم Charles Dow متوسط داو جونز الصناعي ومتوسط داو جونز للنقل لتأكيد بعضهما البعض. إذا كان أحد المؤشرين في اتجاه صاعد، يجب أن يكون الآخر كذلك. إذا لم يحدث ذلك، فالأمر لا يزال مبكرًا لتأكيد الاتجاه الصاعد الحقيقي للسوق

5. يجب أن يتبع الحجم الاتجاه

يجب أن يدعم حجم التداول الاتجاه السعري. في الاتجاه الصاعد (Uptrend)، يجب أن يزداد الحجم مع ارتفاع السعر. في الاتجاه الهابط (Downtrend)، يجب أن يزداد الحجم مع انخفاض السعر. عندما يتوافق الحجم مع الاتجاه السعري، فهذا يدل على أن الحركة قوية وليست مجرد تذبذب أو تصحيح

6. يستمر الاتجاه حتى تظهر إشارات واضحة لتغييره

سيدعم السعر الاتجاه الحالي حتى تظهر إشارات واضحة على تغير الاتجاه. على سبيل المثال، الذهب في اتجاه صاعد، لكن آخر ثلاثة أيام شهدت ضغط بيع متواصل، ولم يتمكن من تحقيق قمة جديدة (Lower High)، لكنه سجل قاعًا جديدًا (Lower Low)، مما يشير إلى انتهاء الاتجاه الصاعد وتحوله إلى هابط

خصائص الأنواع الثلاثة من الاتجاهات

الاتجاه الصاعد (Uptrend)

يعرض الرسم نمط ارتفاع وانخفاض متبادل:

• سعر أعلى (High) جديد أعلى من السابق = قمة أعلى (HH)
• سعر أدنى (Low) جديد أعلى من السابق = قاع أعلى (HL)

الاتجاه الهابط (Downtrend)

عكس الاتجاه الصاعد:

• سعر أعلى (High) جديد أدنى من السابق = قمة أدنى (LH)
• سعر أدنى (Low) جديد أدنى من السابق = قاع أدنى (LL)

الاتجاه الجانبي (Sideways)

السعر لا يحدد اتجاهًا واضحًا، ويحدث تداخل بين القمم والقيعان HH HL LH LL، ولا يمكن أن يرتفع السعر أو ينخفض بشكل مستمر

نمط القاع المزدوج والقمة المزدوجة

القاع المزدوج (نقطة قاع مرتين)

نمط إشارة انعكاس من الاتجاه الهابط إلى الصاعد، يتخذ شكل “W” نتيجة لملامسة السعر لنقطة قاعين متقاربين، بين القاعين يكون هناك قمة (peak)، مما يدل على أن القوة الشرائية قد تتجمع وتستعد للارتفاع

القمة المزدوجة (نقطة قمة مرتين)

عكس القاع المزدوج، يشير إلى انعكاس من الاتجاه الصاعد إلى الهابط، يتخذ شكل “M” نتيجة لملامسة السعر لنقطة قمة متقاربة، بين القمتين يكون هناك قاع (trough)، ويشير هذا إلى دخول قوى البيع، وأن الاتجاه الصاعد قد ينتهي

تطبيق نظرية داو في التداول

عند تحليل السوق وفقًا لمبادئ نظرية داو، يمكن للمستثمرين القيام بما يلي:

للاتجاه الصاعد (Uptrend)

• اختيار أمر شراء لأن التوقع هو أن السعر سيرتفع أكثر
• تحديد حجم اللوت بما يتناسب مع إدارة رأس المال
• اختيار الرافعة المالية بما يتوافق مع مستوى المخاطرة المقبول
• تحديد سعر الدخول، وأهداف الربح، ونقاط وقف الخسارة بوضوح

للاتجاه الهابط (Downtrend)

• اختيار أمر بيع لأن التوقع هو أن السعر سينخفض
• استخدام نفس البيانات لتحديد الرافعة، الحجم، ونقاط إدارة المخاطر
• الالتزام بانضباط تحديد وقف الخسارة

الاستثمار عبر عقود الفروقات (Contract for Difference) مناسب لنظرية داو، لأنه يمكن التداول في كلا الاتجاهين، الصعود والهبوط، مما يمنح مرونة في تحقيق الأرباح من جميع ظروف السوق

نقاط القوة لنظرية داو

• نظام أساسي بسيط: المبادئ سهلة وواضحة، مما يسهل فهمها وتطبيقها
• وضوح في تحديد الاتجاه: يساعد المستثمرين على معرفة وضع السوق لاتخاذ قرارات تداول واضحة
• مؤشر على أهمية الحجم: النظر في حجم التداول يعزز قوة التحليل للاتجاهات
• لا يعتمد على المعادلات الاقتصادية: لا يحتاج إلى بيانات اقتصادية قد تكون غير مستقرة، مما يجعله فعالًا في ظروف السوق المتقلبة

قيود نظرية داو

• تأخر الإشارات: انتظار التأكيد من السوق يعني أن الإشارة تظهر بعد أن يتحرك السعر بعيدًا، مما قد يفوت فرص دخول جيدة
• عدم الاعتماد على العوامل الأساسية: لا يأخذ في الاعتبار بيانات الشركات أو الحالة الاقتصادية، مما قد يؤدي إلى تجاهل تغييرات مهمة في السوق

الخلاصة

نظرية داو هي نظام تحليل كلاسيكي لا يزال قابلاً للاستخدام حتى اليوم، حيث أن المبادئ الأساسية واضحة ومباشرة. من المهم أن يفهم من يستخدم نظرية داو أنها ليست نظامًا مثاليًا، بل أداة تساعد على رؤية الاتجاهات وحركات السوق بشكل أوضح. مع إدارة رأس مال جيدة، والتحكم في المخاطر، والتدريب المستمر، يمكن للمستثمرين الاستفادة من هذه الأداة بشكل فعال، وفهم أعمق لتحركات سوق الأسهم والأصول المختلفة