في ساحة تداول العملات المشفرة، يتمنى الجميع أن يكونوا المفترس. لكن الواقع غالبًا ما يكون: تعتقد أنك تتحكم في أحدث الطائرات المقاتلة وتقوم بقنص دقيق، لكنك لا تدري أن في الأدغال أدناه، قديم الخبرة قد حسبت بدقة مكان سقوطك من خلال حركتك الواحدة تلو الأخرى.

في ظل هذا البيئة السوقية، يحرص العديد من المتداولين على لعب لعبة التحكيم عالية التردد في برك السيولة لبعض البروتوكولات. يعتقدون أنه من خلال السكربتات الآلية لالتقاط الفروق الدقيقة في الأسعار بين البرك المختلفة، يمكنهم تأمين أرباح بدون مخاطر. يبدو الأمر مثاليًا، لكنه في الواقع المكان الأسهل للكشف عن أنفسهم.

المشكلة الأساسية هي أنه عندما تحاول استهلاك فارق السعر البالغ 0.5% باستخدام انزلاق مبدئي قدره 1%، فإن هذا "الذكاء" في عملياتك يبدو للمعدنين وباحثي MEV كأنك تسير بسرعة منخفضة مع أضواء التحذير على الطريق السريع — سهل جدًا أن يتم استهدافك. خاصة في سيناريوهات التوازي العالي، الفارق الزمني الدقيق بين أسعار أوامر المنصات على السلسلة والأسعار الفعلية، يكفي ليجعل أرباحك تتبخر في لحظة، ويصبح الانزلاق هو أكبر عدو لك.

سوق السيولة في عام 2025 أصبح متجزئًا بشكل كبير، والعمليات الصغيرة التي كان يقوم بها المتداولون الأفراد سابقًا، تتلاشى بصمت وتتحول إلى تدفقات مستمرة من الأموال الحقيقية، التي تتجه نحو أولئك الذين يفهمون آليات الأساس بشكل حقيقي. إذا أردت أن تبقى في هذه اللعبة لفترة أطول، عليك أولاً أن تدرك هل أنت الصياد أم الفريسة.