تداول العقود الآجلة يجب أن تفهم: معنى الانفجار، المفتوح، التحويل، والإغلاق مرة واحدة ولتوضيح

في تداول العقود الآجلة هناك عدة مصطلحات رئيسية، والكثير من المبتدئين يخلطون بينها، اليوم سنقوم بحل شكوكك مرة واحدة وإلى الأبد. تبدو هذه المفاهيم معقدة، لكن بعد فهمها ستتمكن من الدخول والخروج من السوق بثقة أكبر.

ما هو الانفجار في الحساب؟ ولماذا هو خطير جدًا؟

الانفجار في الحساب هو أسوأ نتيجة في تداول العقود الآجلة أو التداول بالرافعة المالية. نظرًا لأن تداول العقود الآجلة يتطلب هامشًا لرفع رأس مال أكبر، عندما يتغير اتجاه السوق عكس توقعاتك، قد تتوسع خسائرك بسرعة.

افترض أنك تشتري عقد مستقبلي صغير لمؤشر تايوان، والهوامش الأصلية هي 46,000 يوان. إذا انعكس السوق وانخفض السعر، وخسارتك أدت إلى نقص في “الهامش الصياني” (مثلاً انخفض إلى أقل من 35,000 يوان)، فإن الوسيط سيصدر إشعار استدعاء هامش. إذا لم تتمكن من تلبية الهامش خلال المدة المحددة، فسيقوم الوسيط بإغلاق مركزك بالسعر السوقي قسرًا، وهذا هو الانفجار في الحساب.

نتائج الانفجار في الحساب خطيرة جدًا — لن تخسر فقط رأس مالك، بل قد تتكبد ديونًا أيضًا. لذلك، يجب على المتداولين باستخدام الرافعة المالية أن يبنوا نظام إدارة مخاطر متكامل، بما في ذلك تحديد نقاط وقف الخسارة، والتحكم في حجم المركز، والمراقبة المستمرة لتغيرات السوق.

ماذا يخبرك حجم العقود غير المفتوحة؟

حجم العقود غير المفتوحة يشير إلى إجمالي العقود في سوق العقود الآجلة أو الخيارات التي لم يتم تسويتها عبر عكس الصفقة أو التسوية. هو مؤشر مهم لقياس زخم السوق.

معنى زيادة حجم العقود غير المفتوحة: يدل على تدفق مستمر للأموال الجديدة، وأن الاتجاه الحالي (سواء صاعد أو هابط) قد يستمر. على سبيل المثال، إذا كان مؤشر تايوان في ارتفاع مع زيادة حجم العقود غير المفتوحة، فهذا يشير إلى قوة الزخم الصاعد، واحتمالية استمرار الارتفاع أكبر.

معنى انخفاض حجم العقود غير المفتوحة: يدل على أن المستثمرين ينهون مراكزهم، وأن الاتجاه الحالي قد يقترب من نهايته، وأن السوق قد يدخل في مرحلة تصحيح أو انعكاس. في هذه الحالة، يجب أن تكون حذرًا — إذا ارتفع سعر مؤشر تايوان ولكن حجم العقود غير المفتوحة يتقلص، فهذه إشارة تحذير، وتدل على أن الارتفاع مدفوع بشكل رئيسي بتغطية المراكز القصيرة، وليس بدخول مراكز طويلة جديدة، مما يعني أن أساس الارتفاع غير مستقر.

ما الفرق بين إغلاق المركز وفتح مركز؟

إغلاق المركز يعني إنهاء مركزك التجاري، أي بيع جميع الأسهم أو العقود الآجلة أو السلع التي تمتلكها جزئيًا أو كليًا. وهو عكس فتح المركز.

فتح المركز هو بدء صفقة، بشراء أو بيع أصل، على أمل أن يتحرك السعر في الاتجاه الذي يحقق لك ربحًا. عند فتح المركز، أنت فقط تمتلك مركزًا غير محقق بعد، ولم تتأكد من الربح أو الخسارة — فقط بعد إغلاق المركز، يتم تحديد الربح والخسارة بشكل حقيقي.

مثال توضيحي: افترض أنك تتوقع ارتفاع أسهم شركة أبل (AAPL)، وقررت شراء 10 عقود. في هذه الحالة، فتحت مركزًا طويلًا. بعد ذلك، يمكنك زيادة أو تقليل المركز، لكن طالما أنك لا تزال تمتلك أسهم أبل، فإن المركز لم يُغلق بعد. عندما يصل سعر أبل إلى مستوى تراه مرضيًا، أو تريد الخروج لأسباب تتعلق بالمخاطر، تبيع جميع الـ10 عقود، وهنا تكون قد أغلقت المركز.

اختيار توقيت وطريقة إغلاق المركز يؤثر مباشرة على نجاح أو فشل تداولك. الإغلاق المبكر قد يفوتك ارتفاعات لاحقة، والإغلاق المتأخر قد يعرضك للخسارة، لذلك تعلم كيفية الإغلاق بشكل مناسب هو مهارة ضرورية للمتداول الذكي.

ملحوظة: سوق الأسهم التايواني يتبع نظام “T+2” للتسوية، أي بعد بيع الأسهم، يستغرق الأمر يومين عمل حتى تظهر الأموال في الحساب، لذا يجب الانتباه عند التخطيط المالي.

تحويل المركز هو عملية خاصة في العقود الآجلة

تحويل المركز يعني تحويل عقد مستقبلي تمتلكه إلى عقد آخر بتاريخ استحقاق مختلف. وهو مفهوم حصري لتداول العقود الآجلة.

عقود الآجلة لها تاريخ استحقاق ثابت (مؤشر تايوان مثلاً يكون في الأربعاء الثالث من كل شهر). إذا كنت تتوقع استمرار الاتجاه على المدى الطويل وتريد الاحتفاظ بالمركز، فلا يمكنك الاستمرار في الاحتفاظ بعقد على وشك الانتهاء، ويجب عليك إجراء تحويل المركز، أي استبدال العقد القريب بالتالي، لتمديد مدة التداول.

لماذا يعتبر تحويل المركز مهمًا؟ لأنه يتعلق بالتكلفة والوقت.

• الفرق الإيجابي (Contango): عندما يكون سعر العقد بعيد الأمد أعلى من القريب، فإن التحويل يتطلب البيع بسعر منخفض وشراء بسعر أعلى، مما يسبب تكاليف.
• الفرق العكسي (Backwardation): عندما يكون سعر العقد بعيد الأمد أقل من القريب، فإن التحويل يتطلب البيع بسعر مرتفع وشراء بسعر منخفض، مما قد يحقق أرباحًا.

توفر العديد من شركات الوساطة المحلية والعالمية خدمة “التحويل التلقائي”، لكن من المهم فهم قواعدها وتكاليفها. أما التحويل اليدوي، فيتيح لك اختيار الوقت والسعر الأمثلين.

متى يجب عليك فتح مركز؟ القاعدة الأساسية للحكم

قبل فتح مركز، اسأل نفسك: لماذا تريد الدخول؟ هل تتوقع اتجاهًا متوسط وطويل الأمد؟ هل تريد الاستفادة من تقلبات السوق؟ هل تريد بناء محفظة استثمارية؟ هل تنوي استغلال الفروقات السعرية؟ كل سبب يتطلب أدلة مناسبة للدخول.

الخطوة الأولى: تقييم بيئة السوق العامة
افحص مؤشر السوق الرئيسي (مثل مؤشر تايوان) وتأكد من أنه فوق المتوسطات (موف 20، 60، أو 120 يوم)، أو يظهر بنية صعودية (ارتفاعات وقيعان تدريجية). عندما يكون السوق في اتجاه صاعد، تكون احتمالية نجاح فتح المركز أعلى؛ وإذا كان السوق في اتجاه هابط، فقلل من فتح المراكز أو حجمها.

الخطوة الثانية: تقييم أساسيات الأسهم
راقب ما إذا كانت الشركات تحقق نموًا في الأرباح، وزيادة الإيرادات، وتدعمها صناعات قوية (مثل أشباه الموصلات أو الطاقة الخضراء)، وتجنب الشركات ذات الأداء الضعيف أو المشاكل المالية. الأساسيات القوية تقلل من المخاطر.

الخطوة الثالثة: البحث عن إشارات فنية
إشارات الاختراق هي الأكثر شيوعًا: عندما يتجاوز السعر مستوى مقاومة أو يتجاوز قمة سابقة، مع زيادة حجم التداول، فهذا يدل على دخول قوى شرائية قوية. تجنب الأسهم التي تنخفض فجأة دون اختراق قاع سابق، مع تراجع حجم التداول. مؤشرات مثل MACD وتجاوز RSI لمناطق التشبع في البيع يمكن أن تساعد في التحقق.

الخطوة الرابعة: وضع وقف خسارة قبل فتح المركز
يجب تحديد نقطة وقف الخسارة قبل الدخول (مثلاً، كسر سعر الدخول بنسبة 3-5%)، والتأكد من قدرة تحمل خسائرك، وتحديد حجم المركز بناءً على ذلك. لا تملأ كامل محفظتك، لتجنب المخاطر الكبيرة من مركز واحد.

باختصار، القاعدة الذهبية لفتح المركز هي: “السوق العام في اتجاه، والأسهم تدعمها، والإشارات واضحة، والمخاطر موجهة”. يفضل المستثمرون في تايوان “الدخول بحذر، وإيقاف الخسائر بسرعة”، بدلاً من السعي وراء السعر المثالي، والأفضل أن تتجنب الشراء العشوائي حتى لو فاتك بعض الفرص.

متى يجب عليك إغلاق المركز؟ استغل ثلاث فرص رئيسية

قرار الإغلاق مهم أيضًا. أحيانًا يجب أن تأخذ أرباحك، وأحيانًا تتوقف عن الخسارة، وأحيانًا تخرج بسبب تغيرات أساسية.

الفرصة الأولى: تحقيق هدف الربح المحدد
قبل الدخول، حدد هدف الربح (مثل ارتفاع 10%، أو الوصول إلى مستوى متوسط معين). عند الوصول، قم بتقليل المركز تدريجيًا، لتجنب أن يتحول الربح إلى خسارة. إذا استمر السوق في القوة، يمكنك الاحتفاظ بجزء من المركز ورفع مستوى وقف الربح (مثلاً، إغلاق الصفقة عند كسر المتوسط المتحرك لـ5 أيام).

الفرصة الثانية: تفعيل وقف الخسارة
سواء كان “وقف خسارة ثابت” (مثلاً، خسارة 5%)، أو “وقف خسارة فني” (كسر مستوى دعم أو متوسط متحرك)، عند تفعيله، يجب التنفيذ الحاسم. هناك قول مأثور في سوق تايوان: “وقف الخسارة هو أساس الاستثمار” — فقط بالالتزام الصارم بوقف الخسارة يمكنك السيطرة على الخسائر.

الفرصة الثالثة: ظهور تغيرات أساسية
إذا كانت نتائج الشركات أو الأخبار السلبية (مثل ارتفاع مديونية المديرين، أو تغيرات في السياسات الصناعية) تؤثر على الأسهم، حتى لو لم تصل إلى مستوى وقف الخسارة، فمن الأفضل إغلاق المركز أولاً، لتجنب تدهور الوضع.

الفرصة الرابعة: ظهور إشارات انعكاس فني
ظهور شموع سوداء طويلة، كسر مستويات دعم مهمة (20 أو 60 يوم)، تراجع حجم التداول بشكل كبير، أو وجود تباعد في المؤشرات (مثل ارتفاع السعر وعدم مواكبة RSI)، كلها إشارات على ضرورة الإغلاق. يعتمد المستثمرون في تايوان بشكل كبير على التحليل الفني، ويجب عدم تجاهل هذه الإشارات.

الفرصة الخامسة: الحاجة إلى إعادة توزيع رأس المال
إذا وجدت فرصًا أكثر جاذبية، أو احتجت إلى إعادة تخصيص الأموال، فقم أولاً بإغلاق المراكز الأضعف لضمان توجيه رأس المال نحو الأفضل، وتجنب أن تكون عالقًا في أسهم ضعيفة وتفوت الأسهم القوية.

أكبر عدو لعملية الإغلاق هو “الطمع” و"التردد". وضع قواعد واضحة، والالتزام الصارم، وتعديلها وفقًا لقدرتك على تحمل المخاطر، هو السبيل للحفاظ على الأرباح والسيطرة على المخاطر.