2024 ترتيب أسهم البناء والتشييد الضروري: الرسم البياني الكامل للرواد في تايوان وأمريكا الشمالية وتخطيط الاستثمار

الأسهم الإنشائية بعد فترة ركود استمرت أكثر من عامين، بدأت في الانتعاش الملحوظ منذ فبراير 2024. بفضل دوران الصناعة، وتحسن سوق العقارات، وتحول رأس المال، عاد هذا القطاع الذي كان مهملًا سابقًا إلى دائرة اهتمام المستثمرين. فما هي الأسهم الإنشائية التي تستحق المتابعة في المرحلة الحالية؟ وما هي الخيارات الجيدة في سوق الأسهم التايواني والأمريكي على حد سواء؟ سنقوم هنا بتفصيل ذلك واحدًا تلو الآخر.

التعرف السريع على الأسهم الإنشائية: من البنية التحتية إلى العقارات - الصورة الكاملة

“الأسهم الإنشائية” تشمل نطاقًا واسعًا، وتشير بشكل عام إلى الشركات المدرجة التي تعمل في البناء، والمقاولات الهندسية، وتطوير العقارات، وبناء البنى التحتية. ببساطة، قد تكون هذه الشركات مطورين مختلطين للسكن والتجارة والصناعة، أو شركات متخصصة في تنفيذ مشاريع الطرق والجسور والأنفاق وغيرها من مشاريع البنية التحتية.

عادةً، يُقسم القطاع الإنشائي إلى فئتين رئيسيتين:

قطاع المقاولات، المسؤول بشكل رئيسي عن تلقي الطلبات والتنفيذ، وتحويل الرسومات التصميمية إلى مشاريع فعلية، مع تركيز أكبر على العمليات. من أمثلة الشركات التايوانية: 潤弘 (2597.TW)، 達欣工 (2535.TW)، 根基 (2546.TW).

قطاع التطوير العقاري، والذي يشمل تطوير الأراضي، وتصميم المباني، وتنفيذ المشاريع، وبيعها، ويمكن أن تتخصص الشركات في جزء معين أو تدير بشكل كامل. من الشركات ذات الصلة: 華固 (2548.TW)، 總太 (3056.TW)، 皇翔 (2545.TW)، 亞昕 (5213.TW).

ترتيب الأسهم الإنشائية في سوق الأسهم التايواني: من هو النجم الحالي في السوق

اعتمادًا على عائد الأرباح الموزعة والبيانات الأساسية، إليكم ترتيب أداء الأسهم الإنشائية في سوق الأسهم التايواني:

ثلاث شركات إنشائية في سوق الأسهم التايواني تتابع عن كثب

華固（2548.TW）： المستفيد المباشر من سوق العقارات

تغطي أنشطة華固 تطوير المباني التجارية والسكنية، وتأجير المصانع، والتجديد الداخلي. مع توجه الاقتصاد التايواني نحو النمو في 2024، وتفعيل سياسات “قرض الإسكان الجديد” لتعزيز الطلب على الشراء، فإن سوق العقارات في وضع حيوي. تتوقع華固 أن تظل آفاق التطوير خلال سنة أو اثنتين إيجابية.

من ناحية سعر السهم، بدأ من حوالي 82 دولار تايواني في نهاية فبراير، وارتفع إلى أكثر من 170، بزيادة تزيد عن 100%.

長虹（5534.TW）： دعم الأداء من خلال تدفق تسليم الوحدات

من المتوقع أن تصل كمية تسليم الوحدات لمطور العقارات الممتاز長虹 إلى ذروتها هذا العام، مع إنجاز سبعة مشاريع جديدة، مما سيدفع الإيرادات السنوية إلى مستوى المليارات. في 2023، حققت إيرادات بقيمة 9.845 مليار دولار، وEPS 6.32، وتوزيعات نقدية 5.5، مع معدل توزيع 87%، وعائد نقدي 4.3%. المشاريع الحالية تتجاوز قيمتها 1500 مليار، مع توقع استمرارية دعم الأداء لسنوات قادمة.

من فبراير حتى الآن، ارتفع سعر سهم長虹 بأكثر من 70%، مما أدى إلى عكس الاتجاه السلبي السابق.

興富發（2542）： توسعة نطاق الأعمال وتوليد المزيد من الفرص

شركة البناء المعروفة興富發 تواصل شراء الأراضي في المناطق الرئيسية السبعة في تايوان، وتوسيع أنشطتها إلى قطاعات المطاعم، والمراكز التجارية، والفنادق. وفقًا للتوقعات الداخلية، من المتوقع أن تصل قيمة المشاريع المكتملة خلال 4-5 سنوات إلى 4485 مليار، مع زيادة سنوية في الإيرادات. خلال الثلاثة أشهر الماضية، ارتفع سعر السهم بأكثر من 50%، وحقق أعلى مستوى تاريخي.

ترتيب الأسهم الإنشائية في سوق الأسهم الأمريكي: فرص استثمارية مع فوائد البنية التحتية

تعد الحكومة الأمريكية باستثمار تريليون دولار في تحديث البنية التحتية وتحديث وسائل النقل العام، مما يفتح فرصًا في كامل سلسلة الصناعة، من شراء المواد الخام، وتصنيع الأجزاء، وإدارة المشاريع. عادةً، تصنف شركات البناء الأمريكية على أنها ذات دخل ثابت وتوزيعات موثوقة، رغم أن الارتفاعات قصيرة المدى محدودة، إلا أن العوائد طويلة الأمد أكثر يقينًا.

أبرز الشركات في ترتيب الأسهم الأمريكية الإنشائية

Caterpillar（NYSE:CAT）： الرائد العالمي في معدات البناء

تُعد شركة كاتربيلر أكبر مصنع لمعدات البناء والتعدين على مستوى العالم، مع زيادة النشاطات الإنشائية التي ترفع من أدائها. بالإضافة إلى مبيعات المعدات الثقيلة، تدر الشركة أرباحًا من التمويل والخدمات وقطع الغيار. في 2023، بلغت إيراداتها 67.1 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 13%، وهو هامش ربح تشغيلي 19.3%، وأرباح للسهم 20.12 دولار، بزيادة 37% عن العام السابق.

Nucor（NYSE:NUE）： مصنع الصلب الفعال

تاريخيًا، كانت Nucor رائدة في استخدام تقنية إذابة الخردة لإنتاج الحديد، مما أحدث ثورة في الصناعة. اليوم، تعتبر من أكبر منتجي الصلب في أمريكا، وتتمتع بنظام تشغيل منخفض التكلفة، مما يمكنها من تحقيق أرباح حتى في فترات الطلب الضعيف. في 2023، حققت أرباحًا صافية بقيمة 4.525 مليار دولار، مع إيرادات قدرها 34.714 مليار دولار، بانخفاض 40.27% و16.38% على التوالي، وأرباح للسهم 18.12 دولار.

United Rentals（NYSE:URI）： أكبر شركة تأجير معدات في أمريكا الشمالية

عندما يحتاج المقاولون إلى معدات إضافية مؤقتًا، توفر شركة United Rentals الحلول عبر أكثر من 1000 فرع في أمريكا الشمالية وأوروبا. تستفيد من الطلب في قطاعات البناء والخدمات العامة وغيرها، وتتمتع بمقاومة للدورات الاقتصادية. خلال العشر سنوات الماضية، حققت معدل نمو سنوي مركب في الإيرادات 14%، و28% في أرباح السهم. في 2023، بلغت أرباحها 2.1 مليار دولار، بزيادة 51.9%، وإيرادات 11.64 مليار دولار، بزيادة 19.8%.

لماذا تتصدر أسهم الإنشائية قائمة الاهتمام في 2024

أداء الأسهم الإنشائية مرتبط بشكل وثيق بالنمو الاقتصادي وتطور قطاع البناء. خلال فترات زيادة الاستثمارات في البنية التحتية أو التمدين، تظهر هذه الأسهم إمكانات نمو ممتازة.

جاذبية الأسهم الإنشائية تكمن في:

• عوائد أرباح مستقرة: غالبًا ما تكون نسبة التوزيع عالية، مناسبة للمستثمرين الباحثين عن تدفقات نقدية
• مقاومة التضخم: غالبًا ما ترتفع أسعار العقارات والإيجارات في بيئة التضخم، مما يساعد على تعويض مخاطر الأسعار
• نمو مدفوع بالاقتصاد: تحسن سوق العقارات يرفع إيرادات وأرباح شركات الإنشاء، مما يدفع أسعار الأسهم للارتفاع

الحالة السوقية وتحذيرات المخاطر

العوامل المواتية: في 2024، زادت مبيعات المنازل في تايوان بنسبة 28.3% على أساس سنوي، مع استقرار الأسعار عند مستويات عالية. سياسات الحكومة مثل “قرض الشباب الجديد” تحفز الطلب على الشراء. العديد من الأسهم الإنشائية تتمتع بعوائد عالية، ومع موجة التسليمات قبل البيع وتوقعات المستثمرين المتفائلة، تتجه السوق نحو ارتفاع واضح.

المخاطر المحتملة: ارتفاع تكاليف البناء يضغط على أرباح المشاريع العامة؛ ضعف الطلب في قطاعات الصناعة والتصدير؛ ارتفاع أسعار المواد الخام يضغط على هوامش الربح. كما أن الأسهم الإنشائية قد تكون قد حققت ارتفاعات كبيرة، مما يعرضها لمخاطر تصحيحية قصيرة المدى.

نصائح للاستثمار:

• مراقبة تغيرات سوق العقارات، والسياسات الصناعية، وزيادة المنافسة
• تأثير سياسات الشراء المحدود، والائتمان، وسياسات الأراضي على سوق العقارات
• ضرورة مراقبة قدرات الإدارة، وتقدم المشاريع، والمتانة المالية للشركات
• مخاطر التمويل، والديون العالية، وضعف القدرة على سداد الديون قد تؤدي إلى مخاطر أكبر

ينبغي للمستثمرين العقلانيين تنويع استثماراتهم، ومتابعة السياسات عن كثب، وإدارة المخاطر بشكل مناسب للمشاركة في فرص الاستثمار في الأسهم الإنشائية.