هل لا تزال أسهم الشحن لديها فرصة؟ كشف أسرار دوافع النمو المستقبلية وفخاخ الاستثمار

الماضي والحاضر في صناعة النقل البحري

أداء أسهم النقل البحري خلال العامين الماضيين جعل العديد من المستثمرين غير قادرين على فهم الوضع. كانت الشركة الرائدة في الصناعة في عام 2022، والتي كانت تتمتع بمكانة مرموقة، قد تلاشت اليوم بشكل ملحوظ. على سبيل المثال، أكبر شركة نقل بحرية في العالم Maersk، انخفضت قيمتها السوقية من أعلى مستوى في 2022 بنسبة تصل إلى 60%، وHapag-Lloyd AG الألمانية تراجعت بما يقرب من 70%.

هذا الانهيار في أسعار الأسهم لم يكن من فراغ. وراء ذلك هو تراجع حاد في الأداء المالي — حيث انخفضت إيرادات Maersk الفصلية من 22.767 مليار دولار في 2022 إلى أقل من 13 مليار دولار في الربع الثاني من 2023، كما انخفضت الأرباح الفصلية بنسبة 83%، من 8.879 مليار دولار إلى 1.453 مليار دولار. الأرقام المالية اللامعة سابقًا أصبحت الآن كابوسًا للمستثمرين.

هل يمكن أن يتغير مستقبل أسهم النقل البحري؟ ما العوامل الرئيسية المؤثرة

على الرغم من الوضع الحالي غير المبشر، لا تزال هناك عدة متغيرات تؤثر على مستقبل أسهم النقل البحري. يحتاج المستثمرون إلى فهم كيف تؤثر هذه العوامل على آفاق الصناعة.

أولًا، تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي هو محفز مهم. حيث يبلغ سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية حاليًا 5.50%، وهذا البيئة ذات الفائدة المرتفعة تقيّد النمو الاقتصادي العالمي. مع عودة التضخم في الولايات المتحدة تدريجيًا إلى المعدلات الطبيعية، من المؤكد أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة. بمجرد انخفاض الفائدة، سيحصل الاقتصاد العالمي على فرصة للتنفس، مما يعزز انتعاش التجارة الدولية، وهو أمر حاسم لمستقبل أسهم النقل البحري.

ثانيًا، إعادة تنظيم سلاسل التوريد العالمية تعتبر سلاحًا ذا حدين. تتسارع الاقتصادات الغربية في دفع عملية توطين سلاسل التوريد وتقريبها، حيث تنتقل العديد من الصناعات من الصين إلى المكسيك والهند. هذا يعني أن حجم الشحن على الطرق التقليدية من شرق آسيا إلى أوروبا وأمريكا قد ينخفض، مما يفرض تحديات على الشركات التي تعتمد بشكل كبير على هذه الطرق مثل Evergreen وYang Ming. ومع ذلك، قد توفر تنويع مسارات النقل العالمية فرصًا لشركات مثل Maersk التي تمتلك قدرات أوسع.

ثالثًا، تكاليف الطاقة والمخاطر الجيوسياسية لا يمكن تجاهلها. تصاعد النزاع الروسي الأوكراني والأوضاع في فلسطين يزيد من عدم اليقين بشأن أسعار النفط، وارتفاع أسعار النفط يضغط مباشرة على أرباح شركات النقل البحري. في ظل هذا المناخ غير المستقر، تصبح قدرة شركات النقل على التحكم في التكاليف عاملًا حاسمًا في المنافسة.

رابعًا، الامتثال البيئي يشكل نقطة فاصلة جديدة في المنافسة. من المتوقع أن تتعزز اللوائح المتعلقة بانبعاثات الكربون، مما يتطلب استثمارات كبيرة في تحديث الأسطول ليصبح أكثر خضرة. يمكن لشركات النقل الكبرى مثل Maersk وHapag-Lloyd أن تستفيد من حجمها لتحقيق تكاليف أقل في عملية التحول، بينما ستواجه الشركات الصغيرة والمتوسطة ضغطًا أكبر من حيث التكاليف.

تحليل الأسهم الحالية للاستثمار في النقل البحري

في صناعة النقل البحري العالمية، تسيطر الشركات الخاصة على الغالبية، ولا يمكن للمستثمرين العاديين المشاركة مباشرة. في السوق العامة، توفر سوق الأسهم الأمريكية والأسهم التايوانية بعض الخيارات الرئيسية:

العمالقة الدوليين، مثل Maersk (رمز السهم: AMKBY)، التي تأسست عام 1904، أصبحت مركزًا عالميًا للنقل، وتبلغ قيمة البضائع المنقولة سنويًا حوالي 675 مليار دولار، وتوظف أكثر من 76,000 موظف. على الرغم من التحديات الأخيرة، لا تزال شبكتها العالمية من الطرق البحرية وحجمها ميزة لا يُستهان بها. شركة Hapag-Lloyd (HPGLY) أيضًا شركة نقل بحرية دولية، وتعمل في أكثر من 600 ميناء حول العالم، وتملك قدرة شحن تصل إلى 1.8 مليون حاوية قياسية.

الرواد الإقليميون، مثل Orient Overseas (OROVY)، التي استحوذت عليها مجموعة China COSCO Shipping، لكنها لا تزال تعمل ككيان مستقل، وتملك أسطولًا ضخمًا يضم أكثر من 150 سفينة حاويات. شركة Evergreen (2603) وYang Ming (2609) هما عملاقا الشحن التايوانيان — حيث تعتبر Evergreen رائدة في النقل البحري في تايوان، وتملك أكثر من 200 سفينة حاويات، وتعمل في 240 ميناء حول العالم؛ بينما تركز Yang Ming على اللوجستيات الدولية وتخدم أكثر من 70 دولة.

نصائح عملية للاستثمار في أسهم النقل البحري

استنادًا إلى تحليل مستقبل أسهم النقل البحري، إليك استراتيجيات استثمارية يُنصح بها:

اختيار الشركات الكبرى الرائدة أولًا. الشركات ذات القيمة السوقية التي تتجاوز 100 مليار دولار تتمتع بقدرة أكبر على مقاومة المخاطر. في حالات التقلبات الاقتصادية، يمكن للشركات الكبرى أن تتقاسم التكاليف، بينما تتعرض الشركات الصغيرة والمتوسطة للخروج من السوق خلال فترات الانخفاض.

الحذر من الاعتماد المفرط على مسار واحد. في ظل إعادة تنظيم سلاسل التوريد العالمية، الشركات التي تعتمد بشكل كبير على مسارات من شرق آسيا إلى الأمريكتين أو أوروبا تواجه مخاطر أكبر. هذا مهم بشكل خاص للشركات التايوانية مثل Evergreen وYang Ming التي تركز بشكل مفرط على هذه المسارات.

مراقبة عمر الأسطول. شراء أسهم شركات تمتلك أسطولًا حديثًا يقلل من التكاليف والمخاطر المرتبطة بالامتثال البيئي مستقبلًا. الشركات التي تمتلك أسطولًا أكثر حداثة ستكون أكثر قدرة على المنافسة في عملية التحول الأخضر.

التحضير نفسيًا للاستثمار الدوري. أسهم النقل البحري هي في جوهرها أسهم دورة اقتصادية، ويجب على المستثمرين أن يوزعوا استثماراتهم خلال فترات القاع، ويحتفظوا بها على المدى الطويل، ويخرجوا عند قرب القمة. هذا ليس تداولًا قصير الأمد، بل فهم للدورة الاقتصادية الكبرى.

الخلاصة: مستقبل أسهم النقل البحري غير مؤكد لكنه يمكن تتبعه

يعتمد مستقبل أسهم النقل البحري على مسار انتعاش الاقتصاد العالمي، والهيكلة النهائية لسلاسل التوريد، وتقلبات أسعار الطاقة، ومدى تنفيذ السياسات البيئية. لا تزال هذه العوامل في حالة تطور، ولا توجد إجابة مؤكدة.

لكن بالنسبة للمستثمرين، فإن فهم هذه العوامل الدافعة هو نصف النجاح. على الراغبين في دخول هذا المجال أن يواصلوا متابعة البيانات الاقتصادية والتطورات الجيوسياسية، ويستثمروا عند قاع الدورة الكبرى، ويختاروا الأسهم ذات الحجم الكبير، والقدرة على مقاومة المخاطر، والتوزيع المتوازن للمسارات.

فرص ومخاطر أسهم النقل البحري قائمة جنبًا إلى جنب. المفتاح هو تحديد الوقت المناسب والاختيار الصحيح للأهداف.