مؤتمر قرار سعر الفائدة للبنك الاحتياطي الأسترالي على الأبواب، إلى أين يتجه سعر صرف الدولار الأسترالي؟

**اقتراب نافذة الاجتماع، السوق تنتظر إشارة**

سيكون قرار سعر الفائدة للبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في 30 سبتمبر محور اهتمام السوق، مع توقعات عامة بأن يظل سعر النقد عند 3.6%. ومع ذلك، على الرغم من الهدوء الظاهر، هناك تفسيرات مختلفة لاتجاه السوق بعد ذلك. في مؤتمر الصحافة بعد الاجتماع، سيكون خطاب المحافظ بروك ذا أهمية بالغة، حيث يبحث المستثمرون عن أي علامات على الاتجاه المستقبلي للسياسة.

**البيانات الاقتصادية متباينة بين الإيجابية والسلبية**

الاقتصاد الأسترالي معقد. من ناحية، يظهر نمو الناتج المحلي الإجمالي بقوة، ويظل معدل البطالة منخفضًا، وهذه المؤشرات عادةً تدعم موقفًا متشددًا. ولكن من ناحية أخرى، هناك علامات على ارتفاع التضخم، مما يزيد من عدم اليقين بشأن السياسة النقدية للبنك المركزي. لقد ذكر بروك أنه إذا زادت إنفاقات المستهلكين بشكل أكبر، فقد يتم تأجيل دورة التيسير.

بالإضافة إلى ذلك، فإن بيانات مؤشر أسعار المستهلك للربع الثالث التي ستصدر في 29 أكتوبر ستكون حاسمة في تحديد القرارات التالية. أشارت ستاندرد تشارترد إلى أن ارتفاع غير متوقع في بيانات CPI لشهر أغسطس، جنبًا إلى جنب مع تعافي اقتصادي مستقر، يزيد من احتمالية أن يبقي البنك المركزي على موقفه دون تغيير في الربع الرابع.

**توقعات السوق متباينة بشكل واضح**

بالنسبة لوتيرة خفض سعر الفائدة للبنك الاحتياطي الأسترالي، لدى المؤسسات المالية آراء مختلفة. يُظهر المتوسط المتوقع أن يبدأ البنك دورة خفض جديدة في نوفمبر، مع بقاء المعدلات مستقرة حتى الربع الثالث من عام 2026. تعتقد ستاندرد تشارترد أن البنك الاحتياطي الأسترالي سيخفض بمقدار 25 نقطة أساس في الربع الرابع، ليصل سعر النقد النهائي إلى 3.35%.

تتراوح توقعات البنوك بشكل كبير: بنك Westpac في أقصى طرف من التيسير، ويتوقع أن ينخفض سعر النقد إلى أقل من 3% العام المقبل؛ بينما البنك الوطني الأسترالي يتبع استراتيجية أكثر تحفظًا، ويتوقع أن يظل السياسة ثابتة حتى مايو 2026.

**وجهان لعملة الدولار الأسترالي**

إذا أرسل الاجتماع إشارة متشددة، فمن المتوقع أن يشهد الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي انتعاشًا. وعلى العكس، فإن نغمة أكثر تيسيرًا ستضغط على الدولار الأسترالي على المدى القصير. من الناحية الفنية، سيكون هذا القرار بمثابة دليل رئيسي على الاتجاه.

على المدى الأبعد، لا تزال أساسيات الاقتصاد الأسترالي قوية، ولم تتعرض بعد لمخاطر جمركية ملحوظة، بالإضافة إلى أداء قوي للسلع الأساسية مثل النحاس والذهب، وهذه العوامل ستدعم اتجاه سعر الفائدة على الدولار الأسترالي. في ظل دورة خفض الفائدة التي يمر بها الاحتياطي الفيدرالي، لا يزال هناك مجال للارتفاع على المدى المتوسط للدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي. وفقًا لبنك Westpac، من المتوقع أن يرتفع الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي إلى 0.67 بنهاية عام 2025، وإلى 0.69 في يونيو 2026. يعكس هذا التوقع تفاؤلًا بشأن الاتجاه المتوسط للدولار الأسترالي.