إتقان تداول الخيارات: الدليل الكامل من الأساسيات إلى المتقدم

ما هو الخيار؟ تعرف على أداة التمويل Options باللغة الإنجليزية

الخيار، بالإنجليزية Options، والمعروف أيضًا باسم حق الاختيار، هو أداة مرنة جدًا في التداول المالي. ببساطة، شراء خيار يشبه دفع المال مقابل الحصول على “حق التداول المستقبلي” — قبل تاريخ معين، لديك الحق (وليس الالتزام) في شراء أو بيع أصل معين بسعر محدد مسبقًا.

يمكن أن يكون هذا الأصل أسهمًا، عملات، مؤشرات، سلع، أو حتى عقود مستقبلية. بالمقارنة مع الشراء والبيع البسيط، يتيح لك الخيار تحقيق أرباح سواء في سوق الثور، سوق الدب، أو خلال تقلبات السوق، لذلك يمكن استخدامه للمضاربة أو للتحوط من المخاطر.

لماذا تتداول الخيارات؟ ثلاثة مزايا رئيسية

الرافعة المالية الصغيرة تؤدي إلى سوق كبير: فقط بدفع مبلغ صغير من قسط الخيار (أي رسوم الخيار)، يمكنك السيطرة على حجم أصول يفوق هذا المبلغ بكثير. هذا التأثير الرافعي يعزز بشكل كبير كفاءة استخدام رأس المال.

المرونة في التعامل مع جميع أنواع السوق: تتوقع ارتفاع السعر؟ اشترِ خيار شراء (Call). تتوقع انخفاض السعر؟ اشترِ خيار بيع (Put). حتى في السوق المتقلب، هناك استراتيجيات مخصصة للمضاربة. هذه المرونة في التداول متعددة الأوجه لا يمكن مقارنتها مع الاستثمار التقليدي في الأسهم.

أداة للتحوط من المخاطر: إذا كنت تمتلك سهمًا معينًا وتخشى من انخفاض قصير الأمد، يمكنك شراء خيار بيع كـ “تأمين”، لاحتجاز الأرباح عند هبوط السوق.

لكن يجب أن تذكر أن تداول الخيارات ينطوي على تعقيدات ومخاطر، ويجب على المستثمرين الحصول على موافقة الوسيط قبل بدء التداول، وغالبًا ما يتطلب ملء اتفاقية خيارات لتقييم حجم رأس مالك، خبرتك، ومستوى معرفتك.

مصطلحات أساسية في تداول الخيارات بسرعة

قبل الدخول في التداول المتعمق، من الضروري فهم هذه المفاهيم بشكل كامل:

الحق في الشراء والحق في البيع: خيار الشراء (Call) يمنحك الحق في شراء بسعر معين؛ وخيار البيع (Put) يمنحك الحق في البيع بسعر معين.

القسط: المبلغ الذي تدفعه للحصول على الخيار.

سعر التنفيذ: السعر الذي يمكن تنفيذ الخيار عنده. تنفيذ خيار الشراء يحقق أرباحًا عندما يكون سعر الأصل أعلى من هذا السعر؛ وخيار البيع يحقق أرباحًا عندما يكون سعر الأصل أدنى من هذا السعر.

تاريخ الانتهاء: آخر موعد لانتهاء صلاحية الخيار. يتم التنفيذ قبل هذا التاريخ، وبعده يصبح لاغيًا تلقائيًا.

مضاعف العقد: كمية الأصل التي يمثلها كل عقد خيار. على سبيل المثال، في الأسهم الأمريكية، عادةً ما يمثل عقد الخيار 100 سهم.

تحليل استراتيجيات التداول الأساسية للأربعة أنواع

في سوق الخيارات، تتكون أربعة اتجاهات تداول أساسية من خلال الجمع بين الشراء والبيع، والارتفاع والانخفاض، ولكل منها خصائص مخاطر وعوائد مختلفة.

شراء خيار شراء (Call): كأنك تشتري “قسيمة خصم”. عندما يرتفع سعر السهم، تظهر قيمة القسيمة — يمكنك الشراء بسعر ثابت ثم البيع بسعر السوق الأعلى. الحد الأقصى للخسارة هو القسط المدفوع، لكن الربح غير محدود. على سبيل المثال، في وقت معين، سعر سهم معين 175 دولارًا، دفعت 693 دولارًا لشراء خيار شراء بسعر تنفيذ 180 دولارًا. إذا ارتفع السعر إلى 190 دولارًا، يمكنك الشراء بـ180 وبيعه بـ190، محققًا ربحًا بعد خصم التكاليف.

شراء خيار بيع (Put): هو عكس خيار الشراء. عندما تتوقع هبوط السوق، شراء خيار بيع يتيح لك البيع بسعر محدد مسبقًا، ثم الشراء مرة أخرى بسعر السوق الأدنى. الحد الأقصى للخسارة هو القسط، وإذا هبط السعر بشكل كبير، يمكن أن تكون الأرباح جيدة جدًا.

بيع خيار شراء (Call): تتلقى القسط من الطرف الآخر، لكنك تتحمل الالتزام. إذا قام الطرف الآخر بتنفيذ الخيار، قد تضطر لبيع الأصل بسعر منخفض مقابل سعر أعلى. هذا ما يُعرف بـ “الربح المحدود، والخسارة غير المحدودة” — الدخل محدود (القسط)، والخسارة قد تكون غير محدودة. يجب استخدامه فقط إذا كنت واثقًا جدًا من اتجاه السوق.

بيع خيار بيع (Put): تتلقى القسط، وتراهن على أن سعر السهم لن ينخفض بشكل كبير. لكن إذا هبط السعر بشكل حاد، قد تضطر لشراء أصل لا قيمة له بسعر مرتفع. على سبيل المثال، خيار بيع بسعر تنفيذ 160 دولارًا، إذا هبط السهم إلى الصفر، ستخسر 15,639 دولارًا (160 دولارًا × 100 سهم ناقص القسط المستلم 361 دولارًا). المخاطر هنا كبيرة أيضًا.

خمس خطوات لفهم عقد الخيار بسرعة

عقد الخيار هو اتفاق بين طرفين، ويجب على المبتدئين تعلم قراءة الأسعار بسرعة:

1. الأصل: تحديد ما هو الأصل الذي تتداول عليه.

2. نوع التداول: اختيار هل هو خيار شراء أم خيار بيع.

3. سعر التنفيذ: السعر الذي يحدد نقطة الربح الخاصة بك. اختيار السعر بشكل مناسب يعظم الأرباح.

4. تاريخ الانتهاء: اختيار وقت الانتهاء بحيث يتوافق مع توقعات السوق الخاصة بك. إذا كنت تتوقع أن يكون التقرير المالي سلبيًا، فاختر خيارًا ينتهي بعد التقرير.

5. تكلفة الخيار: القسط مضروبًا في المضاعف (عادة 100) هو مصروفك الفعلي.

أربع قواعد أساسية لإدارة مخاطر الخيارات

مخاطر تداول الخيارات أعلى بكثير من التداول الفوري، ويجب الالتزام بهذه القواعد الأربعة لإدارة المخاطر:

تجنب المراكز القصيرة الصافية: لا تبيع الكثير من الخيارات. البيع يحمل مخاطر أكبر بكثير من الشراء، لأنه من الناحية النظرية، الخسارة غير محدودة. إذا قمت بشراء وبيع عدة عقود، تأكد أن عدد العقود المشتراة ≥ عدد العقود المباعة، لضمان تحديد الحد الأقصى للخسارة. على سبيل المثال، إذا اشتريت عقد خيار وبيعتان، أنت في وضع “مركز قصير صافٍ”، وهو مخاطرة كبيرة.

السيطرة على حجم التداول: لا تراهن بمبالغ كبيرة. يمكن أن تضخم الخيارات الأرباح، ولكن أيضًا الخسائر. إذا كانت استراتيجيتك تتطلب دفع قسط، كن مستعدًا لتحمل خسارة تلك المبالغ. قرر حجم التداول بناءً على قيمة العقد الإجمالية (وليس الهامش).

تنويع الأصول: لا تضع كل أموالك في سهم واحد، أو مؤشر، أو سلعة. بناء محفظة خيارات متنوعة يمكن أن يخفف المخاطر بشكل فعال.

الوقف الحاسم للخسارة: خاصة مع المراكز القصيرة. المراكز الطويلة لها خسائر محدودة، لذا لا تحتاج إلى وقف خسارة صارم، لكن المراكز القصيرة غير المحدودة الخسارة تتطلب وضع سعر وقف خسارة مسبق.

الخيارات مقابل العقود الآجلة مقابل العقود الفرقية: اختيار الأداة المناسبة مهم جدًا

ثلاث أدوات مشتقة لها خصائص مختلفة، وتناسب سيناريوهات مختلفة. ميزة الخيارات أن مخاطرها محدودة (من وجهة نظر المشتري)، واستراتيجياتها مرنة، وتناسب الاحتفاظ على المدى المتوسط، لكنها أكثر تعقيدًا في الفهم والتسعير. العقود الآجلة أبسط، وتناسب التداول قصير الأمد بناءً على الاتجاه، لكن مخاطر الإغلاق الإجباري عالية. العقود الفرقية ذات الرافعة المالية الأعلى (حتى 200 ضعف)، وأقل متطلبات، وأسهل في التشغيل، لكن يجب الانتباه إلى المخاطر التنظيمية.

عند اختيار أداة التداول، إذا كنت تبحث عن فرص قصيرة المدى ذات نطاق ضيق وتحمل مخاطر عالية، فإن العقود الفرقية أو العقود الآجلة أكثر كفاءة. إذا كنت تفضل التداول على المدى المتوسط مع رغبة في التحكم بالمخاطر، فالخيارات خيار أفضل. بعض المنصات تقدم تداول بدون عمولة على الأسهم، والمؤشرات، والعملات الأجنبية، ويمكن للمبتدئين البدء بأحجام تداول صغيرة لاكتساب الخبرة.

سر النجاح في تداول الخيارات

الخيارات أداة مالية عالية الكفاءة، لكن الأداة فقط لا تكفي، فنجاحها يعتمد على صحة تحليلك. سواء كنت تتداول الخيارات، العقود الآجلة، أو العقود الفرقية، فإن البحث السوقي المتين هو دائمًا الأول.

إتقان المصطلحات الإنجليزية للخيارات، وفهم الاستراتيجيات الأساسية الأربعة، وتنفيذ إدارة مخاطر صارمة، كلها ضرورية للمتداولين المتقدمين. ابدأ بمبالغ صغيرة، وازداد تدريجيًا في الخبرة، وتجنب الوقوع في فخ المراكز القصيرة، عندها فقط يمكن أن تصبح تداولات الخيارات أداة فعالة لزيادة ثروتك.