## اليورو/الدولار عالق عند حاجز 1.16، معركة بين توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية

**ضغط انخفاض اليورو لم يُحل، لكن السوق يراهن على "تخلي" الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر**

الأداء الأخير لزوج اليورو/الدولار مثير للاهتمام حقًا — كان من المفترض أن يضعف بسبب بيانات التوظيف القوية، لكنه ارتفع ليومين على التوالي. حتى وقت كتابة هذا، يتداول الزوج عند 1.1595، بارتفاع 0.22%، مرتدًا من أدنى مستوى عند 1.1547 خلال اليوم. المنطق وراء ذلك بسيط جدًا: المتداولون يثقون بنسبة 85% في أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض الفائدة في ديسمبر، وهذه الثقة كافية لموازنة "الأخبار الجيدة" القادمة من البيانات الاقتصادية الأمريكية.

## البيانات الاقتصادية متباينة، لكن توقعات التيسير أصبحت القوة المهيمنة

انخفض عدد طلبات إعانة البطالة مرة أخرى إلى 216,000 شخص (أقل من المتوقع عند 225,000)، بينما ارتفعت طلبات التأمين ضد البطالة المستمرة إلى 1.96 مليون. هذه الأرقام تكشف عن إشارات معقدة في سوق العمل: ضغط التسريح ليس كبيرًا، لكن التوظيف الجديد يتباطأ أيضًا.

وفي الوقت نفسه، كانت بيانات طلبيات السلع المعمرة لشهر سبتمبر متباينة — نمو شهري بنسبة 0.5% فقط، وهو أقل بكثير من أداء أغسطس القوي عند 2.9%، مما يشير إلى تباطؤ في زخم التصنيع. ومع ذلك، لا تزال البيانات تتجاوز التوقعات عند 0.3%، وطلبيات الجوهر تفوقت على التوقعات عند 0.9%.

موقف مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي هو أيضًا عامل حاسم. من جهة البنك المركزي الأوروبي، نائب المحافظ دي كيندوس قال إن مستوى الفائدة الحالي مناسب، بينما أكد كبير الاقتصاديين ريان على ضرورة مراقبة تباطؤ التضخم غير النفطي بشكل أكبر، مما يوحي بأن خفض الفائدة الإضافي يتطلب إشارات واضحة على التراجع في التضخم. بالمقابل، السوق يتوقع بشكل أكبر أن "يخلي" الاحتياطي الفيدرالي عن رفع الفائدة — أدوات CME تظهر أن احتمالية خفض 25 نقطة أساس في ديسمبر ثابتة عند 85%.

## الدولار تحت ضغط، واليورو يحصل على فرصة للراحة

مؤشر الدولار (DXY) يتابع أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية، منخفضًا بنسبة 0.21% ليصل إلى 99.57، مما يعكس استمرار ضغط توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي على الدولار. مخاوف انخفاض اليورو تتراجع مؤقتًا أمام توقعات خفض الفائدة.

## التحليل الفني: اليورو/الدولار عند مفترق طرق

من خلال الرسوم البيانية، تجاوز زوج اليورو/الدولار المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا عند 1.1556، لكنه واجه ضعفًا عند حاجز 1.1600. مؤشر القوة النسبية (RSI) يظهر زخمًا متفائلًا لكنه مسطح، مما يشير إلى احتمال استقرار السوق.

صعوديًا، إذا اخترق الزوج 1.1600، فإن مقاومة رئيسية ستكون عند تقاطع المتوسطات المتحركة لمدة 50 و100 يوم (1.1631/1.1646)، تليها منطقة 1.1700. هبوطًا، إذا انخفض دون 1.1550، فإن الدعم التالي سيكون عند 1.1500، وإذا استمر في التراجع، فإن الدعم التالي سيكون عند 1.1468 وقرب المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم (قريب من 1.1426).

**السيناريو الرئيسي يعتمد على قرار الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر — إذا تم تنفيذ خفض الفائدة، قد يخف ضغط هبوط اليورو؛ وإذا كانت القرارات أكثر تشددًا، فإن زوج اليورو/الدولار يواجه مخاطر تصحيح هابط.**