الطلب والعرض: المفتاح لفهم لعبة أسعار السوق المالية

إذا كنت تتساءل يوماً عن سبب ارتفاع وانخفاض أسعار الأسهم أو لماذا أحياناً تتجه الأسعار بشكل غير متوقع، فالإجابة تكمن في ما يُعرف بـ الطلب (Demand) والعرض (Supply)، وهما القوة الخفية وراء كل حركة سعرية في السوق.

ما هو الطلب والعرض

ببساطة، الطلب هو قوة الشراء، والعرض هو قوة البيع. هاتان القوتان تتصارعان باستمرار في السوق، وعندما تكون إحداهما أقوى، يتجه السعر في اتجاهها.

الطلب (Demand)：رغبة المستثمرين في الشراء

الطلب ليس مجرد “رغبة في الشراء”، بل هو كمية الراغبين في الشراء عند كل مستوى سعر. عندما يكون السعر منخفضاً، يزداد عدد المشترين، وعندما يكون السعر مرتفعاً، يقل الطلب. هذه قاعدة طبيعية في السوق.

ما الذي يحرك الطلب:

• الحالة الاقتصادية العامة - عندما تكون جيدة، يكون لدى الناس أموال أكثر، مما يزيد الطلب
• سعر الفائدة - الفائدة المنخفضة = أموال أكثر = دخول المستثمرين إلى سوق الأسهم
• ثقة السوق - الأخبار الإيجابية تجعل المستثمرين مستعدين للدفع أكثر
• السيولة في النظام - كمية الأموال المتداولة في السوق

العرض (Supply)：كمية الأصول المعروضة للبيع

العرض هو عدد الأسهم أو الأصول التي يود البائعون تقديمها عند كل مستوى سعر. عندما يكون السعر مرتفعاً، يرغب البائعون في البيع أكثر، وعندما يكون منخفضاً، يتباطأ البيع.

ما الذي يحرك العرض:

• سياسات الشركات - إعادة شراء الأسهم يقلل العرض، وزيادة رأس المال تزيد العرض
• الاقتصاد الجزئي - تكاليف الإنتاج، السياسات الضريبية، التكنولوجيا
• الإدراج الجديد - الاكتتابات العامة الجديدة تزيد العرض في السوق
• القوانين والقيود - فترات الصمت أو أي قيود على البيع

توازن السعر：حيث تلتقي القوتان

السعر الحقيقي في السوق ليس عشوائياً، بل يحدث عند نقطة تقاطع خط الطلب وخط العرض، وهي نقطة التوازن (Equilibrium).

عند هذه النقطة، يميل السعر إلى الثبات نسبياً، لأن:

• إذا كان السعر مرتفعاً جداً: يرغب البائعون في البيع أكثر، والمشترون يقلون → فائض في البضائع → السعر ينخفض
• إذا كان السعر منخفضاً جداً: يزداد المشترون، والبائعون يترددون → نقص في البضائع → السعر يرتفع

هذه الظاهرة تتكرر باستمرار، لأن السوق يسعى دائماً لإيجاد توازن جديد.

تطبيق الطلب والعرض على الأسهم

الأسهم هي أيضاً سلع، ويمكن تحليلها بنفس القواعد.

في التحليل الأساسي

ارتفاع سعر السهم = زيادة الطلب = دخول المستثمرين (غالباً بسبب أخبار إيجابية، أداء جيد، توقعات إيجابية)

انخفاض سعر السهم = زيادة العرض = خروج المستثمرين (غالباً بسبب أخبار سلبية، أداء سيء، تحذيرات)

في التحليل الفني

المتداولون يستخدمون أدوات للكشف عن عدم توازن الطلب والعرض:

Price Action： مراقبة الشموع

• أخضر (إغلاق أعلى من الافتتاح) = طلب قوي، السعر يتجه للأعلى
• أحمر (إغلاق أدنى من الافتتاح) = عرض قوي، السعر يتجه للأسفل
• دوجي (الافتتاح والإغلاق متساويان) = لا يوجد حسم، كلا الجانبين متساويان

الاتجاه：

• صاعد باستمرار = الطلب يفوز، لا تزال هناك رغبة في الشراء
• هابط باستمرار = العرض يفوز، قوة البيع لا تزال قوية
• جانبي (Sideways) = كلا الجانبين مستعد، السوق يبحث عن توازن جديد

الدعم والمقاومة：

• الدعم (Support) = منطقة انتظار الطلب للشراء، عند الوصول إليها يوجد مشترون
• المقاومة (Resistance) = منطقة انتظار العرض للبيع، عند الوصول إليها يوجد بائعون

تقنية مناطق الطلب والعرض：استخدامها لتحقيق الأرباح

الطريقة الشائعة بين المتداولين هي البحث عن لحظات يكون فيها الطلب أو العرض مفرطاً، مما يدفع السعر للتحرك بقوة (للصعود أو الهبوط)، ثم يتوقف قليلاً، ثم يستأنف الاتجاه نفسه.

مثال 1：اتجاه صاعد مستمر (Rally-Base-Rally أو RBR)

1. أخبار جيدة = طلب مرتفع = سعر يتحرك بقوة (Rally الأول)
2. وصول إلى منطقة يوجد بها بائعون = يبدأ السعر في التباطؤ، يتوقف مؤقتاً (قاعدة - بناء قاعدة)
3. أخبار جيدة أخرى أو تأكيد أن القاعدة قوية = الطلب يعود بقوة = السعر يرتفع مرة أخرى (Rally الثاني)

→ المتداولون يدخلون للشراء عند كسر القاعدة، مع وضع وقف خسارة أسفل القاعدة

مثال 2：اتجاه هابط مستمر (Drop-Base-Drop أو DBD)

1. أخبار سلبية = زيادة العرض = هبوط حاد في السعر (Drop الأول)
2. وصول إلى منطقة يوجد بها مشترون = يبدأ السعر في التراجع، يتوقف مؤقتاً (قاعدة - بناء قاعدة)
3. تقييم سلبي إضافي أو استمرار البيع = زيادة العرض، السعر يهبط أكثر (Drop الثاني)

→ المتداولون يبيعون عند كسر القاعدة، مع وضع وقف خسارة أعلى من القاعدة

العوامل السوقية التي تؤثر على الطلب والعرض

ليس سعر السهم وحده هو الذي يتغير، بل تتداخل عوامل كثيرة:

جانب الطلب:

• النمو الاقتصادي وسعر الفائدة (الفائدة المنخفضة = تجعل الأسهم أكثر جاذبية)
• السيولة السوقية (تدفق الأموال في النظام = المستثمرون يضاعفون استثماراتهم)
• ثقة المستثمرين (الأخبار، توجهات الأعمال، الاستقرار السياسي)

جانب العرض:

• قرارات الشركات (إعادة شراء الأسهم مقابل زيادة رأس المال)
• دخول شركات جديدة للسوق (الاكتتاب العام = زيادة العرض)
• القوانين والقيود (فترات الصمت = تقييد البيع)
• تكاليف الإنتاج والتكنولوجيا

ملخص موجز

الطلب (Demand) والعرض (Supply) ليسا معادلة سحرية، بل هما لغة السوق. عندما تفهم أي القوة تفوز في كل فترة، يمكنك فهم السوق بشكل أفضل.

في الواقع، تطبيق هذه المفاهيم يتطلب ممارسة عملية، مراقبة الأسعار، دراسة الأنماط، والتكرار حتى تتمكن من التعرف على النماذج من خلال الأرقام على الرسوم البيانية. التعلم من خلال اللعب هو أقصر طريق للفهم الحقيقي.