كيف يؤثر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) على سوق المال العالمية؟ ما الذي يجب على المستثمرين معرفته؟

كل مرة يعقد فيها لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) اجتماعًا، تدخل الأصول مثل الأسهم والذهب والسندات الأجنبية في حالة “حذر وترقب”، انتظارًا لتشخيص هذه اللجنة، لأن قرارًا بسيطًا من FOMC يمكن أن يفتح تقلبات شديدة في الأسواق المالية حول العالم. في هذا المقال، سنوضح حقًا ما هو FOMC ولماذا يجب على المستثمرين متابعة تحركاته بعناية.

لماذا يؤثر FOMC على الأسواق المالية

FOMC (اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة) هو الهيئة التنفيذية للبنك المركزي الأمريكي (FED)، ويتألف من 12 عضوًا، ويقوم بتحديد السياسات النقدية للولايات المتحدة الأمريكية.

تكمن أهمية FOMC في دوره كقائد لاتجاه أسعار الفائدة وسيولة النظام المالي في البلاد، خاصةً ميزانية FED التي تُدار من قبل هذه اللجنة، والتي تبلغ قيمتها 51 تريليون دولار، وهو ما يعادل إدارة أكبر سوق مالي في العالم.

لهذا السبب، عندما يقوم FOMC بتعديل سياسته، يصدر بيانًا للجمهور لضمان استقرار السوق، وعلى الرغم من أن FOMC هو مجرد هيئة، فإن تأثيره يظهر بوضوح من خلال تغييرات أسعار الفائدة وعوائد السندات الحكومية، وهي أدوات رئيسية للتحكم في تدفق الأموال في الاقتصاد.

أهداف عمل FOMC

تتولى FOMC مهمة تخصيص السياسة النقدية لتحقيق هدفين رئيسيين:

الأول: الحفاظ على استقرار المستوى العام للأسعار، من خلال متابعة مؤشر معدل التضخم بشكل مستمر، لضمان عدم ارتفاع التضخم بشكل يضعف القوة الشرائية.

الثاني: رعاية سوق العمل، ويقاس ذلك من خلال أرقام التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة، والتي تظهر مدى التوظيف الجديد في كل شهر.

هاتان الهدفان مرتبطان، فكلما زاد معدل التوظيف، غالبًا ما يصاحبه ارتفاع في الإنفاق والتضخم، لذلك يتعين على FOMC الموازنة بين تعديل السياسات لدعم التوظيف والسيطرة على التضخم في آنٍ واحد.

من هم أعضاء لجنة FOMC

يعتمد تحديد سياسات FOMC على بيانات وتقديرات أعضاء اللجنة، لذا فإن فهم أفكارهم مهم جدًا.

تتكون FOMC من 12 عضوًا، منهم 7 من مجلس إدارة البنك المركزي الأمريكي، ورئيس بنك نيويورك الاحتياطي الفيدرالي، و4 أعضاء يتم اختيارهم من فروع أخرى للبنك الاحتياطي الفيدرالي. في كل اجتماع، يُعين عضو جديد لمدة سنة، ويُبدل بعض الأعضاء.

في عام 2023، يرأس اللجنة جيروم ه. باول، ويشغل جون سي. ويليامز نائبًا للرئيس من بنك نيويورك، بالإضافة إلى 10 أعضاء آخرين من مجلس الإدارة والفروع المختلفة للبنك الاحتياطي الفيدرالي.

ومع ذلك، فإن هوية الأعضاء ليست الأهم للمستثمرين، بل المبادئ والأهداف التي يحددونها، والتي تنعكس في تصويتهم وبياناتهم.

كم مرة يعقد FOMC اجتماعاته وكم تستغرق من الوقت

يعقد FOMC اجتماعاته 8 مرات في السنة، تقريبًا كل 6 أسابيع ونصف، لمراجعة السياسات الاقتصادية ومتابعة البيانات الجديدة.

تستمر كل جلسة اجتماعات لمدة يومين، وفي اليوم الثاني يُصدر بيانًا ملخصًا، عادةً في حوالي الساعة 14:00 بتوقيت الولايات المتحدة، أو حوالي 02:00 بتوقيت تايلاند.

بالنسبة لعام 2024، تُعقد اجتماعات FOMC في التواريخ التالية: من 30-31 يناير، وحتى 17-18 ديسمبر، موزعة على 8 اجتماعات، ويمكن للمستثمرين ضبط تنبيهات لمتابعة نتائجها مسبقًا.

أدوات السياسة النقدية التي يستخدمها FOMC

يستخدم FOMC عمليات السوق المفتوحة (OMOs) كوسيلة رئيسية لتنفيذ سياسته، وهناك عدة طرق يمكن تطبيقها:

شراء السندات الحكومية: يزيد من السيولة في النظام، ويُعرف هذا الإجراء بـ (التيسير الكمي) (QE). يُستخدم عادةً لتحفيز الاقتصاد وتعزيز التوظيف، لكن من الآثار الجانبية المحتملة ارتفاع التضخم وتوسع الميزانية العمومية لـ FED.

بيع السندات الحكومية: يُقلل من السيولة، ويُستخدم لتهدئة الاقتصاد ومنع ارتفاع التضخم، مما يؤدي إلى انخفاض التضخم وتقليص ميزانية FED.

تعديل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية (FFR): هو أداة ذات تأثير واسع، حيث أن FFR هو سعر الفائدة بين البنوك على المدى الليلي، ويؤثر على تكلفة الاقتراض. عندما يرتفع FFR، تزداد تكاليف الاقتراض، مما يقلل من السيولة في الاقتصاد، والعكس صحيح عند انخفاضه.

باستخدام هذه الأدوات الثلاث، يمكن لـ FOMC ضبط استقرار النظام المالي، والتحكم في السيولة، وتعزيز النمو الاقتصادي والتوظيف.

قراءة مخطط النقاط (Dot Plot) لفهم التوقعات المستقبلية

بالإضافة إلى إعلان قرارات FOMC، يجب على المستثمرين مراقبة مخطط النقاط (Dot Plot)، وهو رسم بياني يُصدر مع تقارير الاجتماعات.

يعرض مخطط النقاط آراء أعضاء اللجنة حول مسار أسعار الفائدة في الاجتماعات القادمة، حيث يمثل كل نقطة توقع عضو واحد، وتُظهر تباينات النقاط مدى اختلاف الآراء بين الأعضاء.

مراقبة التغيرات في مخطط النقاط بين الاجتماعات تساعد المستثمرين على توقع توجهات السياسة المستقبلية لـ FOMC، فمهما كانت طبيعة قراراته، فإنها تظهر بوضوح من خلال مخطط النقاط.

ما هو FOMC، وتقييمه وفهمه

الملخص من الشرح أعلاه هو أن FOMC هو الاسم الآخر للجنة العليا لصنع السياسات النقدية في الولايات المتحدة. وإذا ما قارنّا ذلك بالمملكة العربية السعودية، فإن دور FOMC يشبه إلى حد كبير لجنة السياسة النقدية (البنك المركزي السعودي (ساما))، التي تصدر قرارات السياسة النقدية بشكل دوري.

سياسات FOMC ليست مؤثرة فقط على الاقتصاد الأمريكي، بل تؤثر بشكل واسع على الأسواق المالية العالمية، من خلال تغييرات أسعار الفائدة والسيطرة على السيولة في الأسواق الدولية. لذلك، يجب على المستثمرين، سواء استثمروا في الأصول أو في الأسواق المالية، متابعة تحركات FOMC عن كثب لضمان اتخاذ قرارات استثمارية آمنة وفعالة.