العوامل المؤثرة في تغيرات الأسعار في السوق المالية: العرض والطلب الذي يجب على المستثمرين معرفته

عند النظر إلى حركة أسعار الأسهم أو الأصول المالية، الشيء الذي غالبًا ما يتم تجاهله هو القوة الأصلية التي تدفع كل شيء، وهي قوة (الطلب) و(العرض) التي تتصارع في السوق كل ثانية. سواء كان الاقتصاديون أو المستثمرون في السوق المالية، كلهم يرون أن هذا المفهوم الأساسي هو المفتاح لتوقع اتجاه الأسعار ومساعدتهم على اتخاذ قرارات استثمارية أكثر دقة.

المعنى الأساسي للطلب والعرض في السوق

الطلب (Demand) - قوة الشراء في السوق

الطلب أو (الطلب) ليس مجرد الرغبة في الشراء، بل هو الرغبة في شراء منتجات أو خدمات عند مختلف المستويات السعرية. عند تحليل هذا المفهوم على شكل رسم بياني، نحصل على منحنى الطلب (Demand Curve) الذي يُظهر العلاقة بين السعر والكمية.

عند نقاط مختلفة على هذا المنحنى، يمكن ملاحظة أن ارتفاع السعر عادة يقلل من الكمية المطلوبة، والعكس صحيح. تنشأ هذه القاعدة من ظاهرتين رئيسيتين:

الأثر على الدخل (Income Effect) - عندما ينخفض السعر، فإن الأموال في جيبك تصبح “ذات قيمة” أكبر، مما يسمح لك بشراء المزيد من المنتجات.

الأثر على الاستبدال (Substitution Effect) - عندما ينخفض سعر هذا المنتج مقارنة بمنتجات أخرى، يفضل الناس اختياره أكثر.

بالإضافة إلى السعر، هناك عوامل أخرى تؤثر على الطلب، مثل دخل المستهلكين، الرغبات العامة ###Preference(، عدد الأشخاص الراغبين في الشراء في السوق، والتوقعات المستقبلية للأسعار. علاوة على ذلك، تتأثر الطلبات الموسمية، السياسات الحكومية، التطورات التكنولوجية، والثقة لدى المشترين بشكل مباشر.

)( العرض )Supply### - قوة البيع في السوق

العرض أو (العرض) هو رغبة البائعين في بيع منتجات أو خدمات عند مستويات سعرية مختلفة. عند تحويله إلى رسم بياني، نحصل على منحنى العرض ###Supply Curve### الذي يُظهر العلاقة الإيجابية بين السعر والكمية التي يود البائعون طرحها.

على عكس الطلب الذي يرتبط عكسياً بالسعر، فإن العرض يتصرف بشكل مشابه للسعر — فكلما زاد السعر، يود البائعون بيع المزيد لأن الأرباح تزداد، وعندما ينخفض السعر، يقل عرض البائعين.

العوامل التي تؤثر على العرض كثيرة، منها: تكاليف الإنتاج، عدد المنافسين في السوق، التكنولوجيا المستخدمة، أسعار المنتجات البديلة، وتوقعات الأسعار المستقبلية. كما أن الظروف المناخية، السياسات الضريبية، وتقلبات أسعار الصرف تلعب دورًا في قدرات الإنتاج.

() التوازن (Equilibrium) - النقطة التي يلتقي فيها الطرفان

الأسعار الفعلية في السوق لا تنشأ من الطلب أو العرض فقط، بل تتحدد عند نقطة التوازن حيث يتقاطع المنحنيان. في هذه النقطة، يكون حجم المنتج الذي يرغب المستهلكون في شرائه مساويًا للحجم الذي يود البائعون عرضه.

عندما يكون السعر أعلى من نقطة التوازن، يمتلك البائعون مخزونًا، مما يدفعهم إلى خفض الأسعار. وعلى العكس، عندما يكون السعر أدنى من نقطة التوازن، يحدث نقص في المنتجات، مما يدفع الأسعار للارتفاع. هذا التباين المستمر حتى الوصول إلى نقطة التوازن هو الطريقة التي يكتشف بها السوق السعر “الصحيح”.

الطلب والعرض في السوق المالية: عوامل متعددة الطبقات

( العوامل التي تدفع الطلب في السوق المالية

السوق المالية أكثر تعقيدًا من السوق الطبيعي. طلب الأوراق المالية أو الأصول يتأثر بعدة طبقات.

الإشارات الاقتصادية الكلية - عندما يكون الاقتصاد في حالة نمو جيد، يبحث الناس عن فرص للاستثمار. أرقام النمو، أسعار الفائدة، والتضخم كلها بمثابة بوصات رئيسية. على سبيل المثال، انخفاض أسعار الفائدة يساعد المستثمرين على القفز إلى سوق الأسهم بحثًا عن عوائد.

السيولة المتداولة في النظام - كمية النقود في النظام المالي هي الدم الذي يتدفق في السوق. السيولة العالية عادة تتماشى مع طلب قوي.

ثقة المستثمرين - قد تكون شيئًا غير ملموس، لكنه ذو قوة هائلة. الأخبار الجيدة، الأخبار السيئة، التوقعات المستقبلية، كلها تؤثر على قرارات الاستثمار.

) العوامل التي تحدد العرض في السوق المالية

سياسات الشركات - إعادة شراء الأسهم تقلل من كمية الأسهم في السوق ###خفض العرض(، بينما زيادة رأس المال تزيد من الكمية.

المستثمرون الجدد )IPO### - عندما تدخل شركة جديدة السوق، تزيد الكمية الإجمالية للأوراق المالية، مما قد يغير السعر مؤقتًا.

اللوائح والتقييدات - قواعد السوق، مثل فترة الصمت (Silent Period) بعد الاكتتاب العام التي يُمنع فيها كبار المساهمين من البيع، تؤثر على كمية الأسهم المتاحة للتداول.

تحليل الطلب والعرض في تقييم أسعار الأسهم

( الرؤية الأساسية: سعر السهم يمثل قيمة الشركة

المحللون الأساسيون )Fundamental Analyst( لا يرون أن تغيرات الطلب والعرض تأتي من السهم نفسه، بل من توقعات أداء الشركة.

عندما تكون هناك أخبار جيدة عن الأداء، أو النمو المستقبلي، أو تحسين الأرباح، يكون المشترون على استعداد لدفع أسعار أعلى وأعلى. البائعون يتأخرون في البيع، مما يدفع السعر للارتفاع. بالمقابل، الأخبار السيئة تجعل المشترين يتراجعون، والبائعون يسرعون في البيع، مما يؤدي إلى انخفاض السعر.

) الرؤية الفنية: قراءة الإشارات من الشموع والمقاومة

المتداولون الفنيون (Technical Trader) يستخدمون أدوات لملاحظة ضغط البيع والشراء.

الشموع (Candlestick) - الشمعة الخضراء (إغلاق أعلى من الافتتاح) تشير إلى قوة الطلب، والشمعة الحمراء (إغلاق أدنى من الافتتاح) تشير إلى قوة العرض. الشمعة الدوجي ###الافتتاح والإغلاق قريبان( تعبر عن عدم اليقين.

الاتجاه )Trend( - ارتفاع جديد متكرر يعكس أن الطلب لا يزال قويًا، بينما انخفاضات جديدة متكررة تشير إلى سيطرة العرض.

الدعم والمقاومة )Support & Resistance( - الدعم هو المنطقة التي يتوقع أن يشتري فيها المشتريون، والمقاومة هي المنطقة التي يتوقع أن يبيع فيها البائعون. عندما يخترق السعر هذه المناطق، غالبًا ما يحدث تغيير كبير.

تطبيق منطقة الطلب والعرض في التداول

تقنية Demand Supply Zone تحظى بشعبية لأنها تلتقط الجوهر الحقيقي لعملية البيع والشراء — القوة الدافعة الفعلية.

) مثال 1: انعكاس من الانخفاض (Demand Zone DBR)

تخيل أن السوق راضي عن سهم معين، والجميع يسرع للبيع، وتنخفض الأسعار بسرعة. عند مستوى سعر أدنى، يبدأ المشترون الأقوياء في التدخل، ويقل تسارع البيع، ويبدأ السعر في تكوين قاعدة ###Base(. إذا ظهرت أخبار جيدة أو عوامل إيجابية، فإن القوة الشرائية تتجاوز الحدود العليا، ويبدأ الارتفاع )Rally(. يمكن للمتداولين الدخول عند نقطة الاختراق مع وضع أمر وقف خسارة.

) مثال 2: انعكاس من الصعود (Supply Zone RBD)

على العكس، إذا ارتفع السوق بسرعة ###Rally( عند سعر مرتفع، فإن البائعين يتدخلون بسرعة، ويبدأ السعر في تكوين قاعدة. إذا ظهرت أخبار سيئة أو عوامل سلبية، فإن قوة البيع تتجاوز الحد الأدنى، ويبدأ السعر في الانخفاض )Drop(. يتداول المتداولون عند اختراق السعر لهذا المستوى.

) مثال 3: استمرار الاتجاه (Continuation)

فعليًا، السوق يميل أكثر للاستمرار في الاتجاه أكثر من التغيير. عندما يرتفع السعر ويستريح RBR قبل أن يستمر في الصعود، أو ينخفض ويستريح DBD قبل الاستمرار في الانخفاض، فإن فهم قوة الدفع يمكن المتداولين من التقاط الإشارات والدخول في الوقت المناسب.

الخلاصة

Demand و Supply ليست مفاهيم لطلاب السنة الأولى فقط، بل هي قوانين كونية للتداول في جميع الأسواق، سواء كانت سوق السلع، أو سوق الأسهم، أو سوق العملات. فهم أي قوة أكبر وأيها أقل هو مهارة يجب أن يطورها المستثمر الناجح.

ومع ذلك، النظرية وحدها غير كافية؛ يجب أن تطبق بشكل عملي، وأن تراقب الرسوم البيانية الحقيقية، وترصد التغيرات الحقيقية، لكي يتحول هذا العلم إلى حدس يساندك في اتخاذ قرارات استثمارية أكثر ثقة.