الذهب والمجوهرات الذهبية يرتفعان جميعًا! أيهما أكثر ربحية الآن؟ تحليل شامل لفرصة الاستثمار

قصة وراء تحقيق الذهب لأعلى مستوى تاريخي

من أكتوبر 2023، بدأ سعر الذهب في الارتفاع المستمر. بحلول أكتوبر 2024، وصل إلى 2700 دولار، وخلال أقل من عام، وفي نوفمبر 2025، تجاوز حاجز 4000 دولار. وفقًا لأحدث استطلاع أجرته رويترز مع عدة محللين سوقيين، من المتوقع أن يكون متوسط سعر الذهب لعام 2025 حوالي 3400 دولار، وربما يصل إلى 4275 دولار في عام 2026.

هذه الزيادة أثارت اهتمام المستثمرين على نطاق واسع: هل لا يزال من الجدير دخول سوق الذهب الآن؟ هل يجب أن أشتري عند التصحيح السعري؟ ما هي مزايا الاستثمار في المجوهرات الذهبية مقارنة بعقود الذهب الآجلة؟ ستتناول هذه المقالة بشكل معمق العوامل السوقية التي تدفع ارتفاع الذهب، وتوقعات الاتجاه المستقبلي، وكيفية استغلال فرص الدخول بدقة.

الأسباب الأساسية الثلاثة لارتفاع سعر الذهب

الذهب نفسه لا يدر فائدة، وتقلباته السعرية تعتمد تمامًا على العرض والطلب في السوق. والدافع الرئيسي وراء تغيرات العرض والطلب هو: تزعزع ثقة المستثمرين في العملات القانونية والأصول التقليدية.

البنوك المركزية تفرط في إصدار العملات، والقوة الشرائية تتآكل بشكل غير مرئي

بدأت الولايات المتحدة منذ 2020 بتنفيذ سياسة التيسير الكمي غير المحدودة، وانتشرت هذه السياسة عالميًا، مما أدى في 2022 إلى رفع أسعار الفائدة بشكل حاد لمواجهة التضخم. وأدت هذه السلسلة من الإجراءات إلى تدهور كبير في قيمة ديون الولايات المتحدة والعالم، وتضرر جاذبية الدولار وسندات الخزانة الأمريكية بشكل كبير. بدأ المستثمرون في الفرار من الأصول التقليدية، والتوجه نحو الذهب وبدائل أخرى كملاذ آمن.

ارتفاع العملات الرقمية يشتت الأموال، وتزايد المنافسة على الأصول الآمنة

لم يعد الذهب هو أداة “تخزين القيمة” الوحيدة. البيتكوين تخطت 100 ألف دولار، والرئيس الأمريكي ترامب أعلن أنها أصول احتياطية استراتيجية. هذه الارتفاعات في الأسعار تعكس انهيار ثقة المستثمرين في الدولار. خاصة عندما تتخذ الحكومة الأمريكية مواقف حمائية، وتكثر النزاعات الجغرافية، يتزايد الطلب العالمي على الأصول الآمنة، مما يدعم بشكل غير مباشر ارتفاع سعر الذهب.

إعادة تصنيف الذهب في اتفاقية بازل، وتنافس البنوك على شرائه بشكل روتيني

تعديلات اتفاقية بازل الأخيرة تمثل نقطة تحول. حيث تم تصنيف الذهب من فئة الأصول ذات السيولة المنخفضة إلى فئة الأصول ذات السيولة العالية، معادلة للسندات والنقد. هذا يعني أن تكاليف حيازة الذهب للبنوك أقل، والعائد عليها أعلى. بالمقارنة مع العملات التي تطبع بلا حدود، يبرز نُدرة الذهب بسبب ارتفاع تكاليف استخراجه تدريجيًا، ونتيجة لذلك، زادت البنوك والب central banks بشكل كبير من حيازاتها، مما أدى إلى ارتفاع السوق بشكل أكبر.

هل لا يزال من الجدير شراء الذهب الآن؟

الجواب البسيط: نعم، لكن بشرط اختيار التوقيت المناسب.

في ظل ضعف الدولار المستمر وتوقعات خفض الفائدة، أصبح للذهب مكانة “الأصل من الفئة الأولى” بشكل مؤكد. تتدفق تريليونات الدولارات من سوق العملات إلى السندات والذهب، وهذه التدفقات يصعب عكسها على المدى القصير.

ومع ذلك، فإن ارتفاع الذهب سيبطئ في النهاية. يواجه الذهب حاليًا منافسة متعددة: سوق السندات يجذب الأموال بسبب توقعات خفض الفائدة، والبيتكوين تتنافس كأداة تخزين جديدة. من المتوقع أن يستمر الذهب في الارتفاع، لكن بمعدل أبطأ، وقد تتسع تقلباته بشكل أكبر.

الذهب مقابل البيتكوين: خيارات مختلفة للمخاطر والعوائد

خلال العام الماضي، حقق البيتكوين ارتفاعات أكبر بكثير من الذهب، لكنه أكثر تقلبًا. للمستثمرين المحافظين، يُعتبر الذهب خيارًا أكثر استقرارًا. تقلبات سعر الذهب أقل، ولن يشهد ارتفاعات وانخفاضات حادة كما يحدث مع البيتكوين في فترات قصيرة.

الذهب مقابل سندات الخزانة الأمريكية: تقييم النسبية للأسعار

سندات الخزانة الأمريكية لا تزال عند مستويات منخفضة، وجاذبيتها تتزايد. سعر الذهب حقق مستويات قياسية، ومن المتوقع أن يتباطأ معدل الارتفاع على المدى القصير. يمكن أن يكمل كل منهما الآخر في تخصيص الأصول — الذهب يوفر الحماية، وسندات الخزانة توفر عائدًا ثابتًا.

متى يكون شراء الذهب هو الخيار الأفضل؟ التحليل الفني يجيب

لا تتبع الحشود بشكل أعمى، بل انتظر عندما يكون الذهب “مخصومًا”. أفضل فرص الدخول غالبًا تظهر عند التصحيح، أو عندما تزداد الحاجة إلى الحماية فجأة، أو عندما تتغير السياسات النقدية نحو التيسير.

التصحيح في سعر الذهب هو فرصة ذهبية

رغم أن ارتفاع الذهب ملحوظ، إلا أنه يمر حتمًا بعدة تصحيحات. المستثمر الذكي يشتري عند انخفاض السعر، وينتظر الارتداد لتحقيق أرباح. هذا يقلل من التكاليف ويمنح راحة نفسية أكبر.

استخدام مؤشر بولينجر لتحديد نقاط دخول دقيقة

من الناحية الفنية، لا يزال الذهب في قناة صاعدة. يظهر مؤشر بولينجر أن سعر الذهب يتذبذب داخل القناة، والحد السفلي للقناة هو المكان المثالي للشراء. عندما يقترب الذهب من الحد السفلي لمؤشر بولينجر، يكون إشارة واضحة للشراء — اشترِ في هذه الحالة، مع أقل قدر من المخاطر.

المنطق الأساسي للمستثمرين على المدى الطويل هو: إلا إذا فرضت الحكومة الأمريكية على البنوك المركزية ضرورة الاحتفاظ بنسبة معينة من سندات الخزانة الأمريكية، فإن كل انخفاض للذهب إلى الحد السفلي لمؤشر بولينجر يمثل فرصة نادرة للدخول. من الناحية الأساسية، ستظل هذه الفرص قائمة دائمًا.

الذهب مقابل المجوهرات الذهبية: مقارنة عميقة لتكاليف الاستثمار وسهولة التصرف

لماذا لا تصلح المجوهرات التقليدية للاستثمار

الكثيرون يفكرون في شراء المجوهرات (مثل الأساور، القلائد الذهبية) كتعرض للذهب، لكن هذا اعتقاد خاطئ. البيع والشراء في المجوهرات المادية يختلف بشكل كبير، السيولة ضعيفة، ويجب دفع تكاليف إضافية للحفظ، مما يجعلها غير مجدية للمستثمرين الأفراد. أما البنوك المركزية فهي تشتري الذهب المادي، وتملك مخازن وأنظمة أمان كاملة.

العقود الآجلة والخيارات على الذهب: متطلبات احترافية

عقود الذهب الآجلة ذات سيولة عالية، وفروقات سعرية صغيرة، لكن فتح حساب يتطلب شروطًا عالية، وهوامش كبيرة، ويقلل من كفاءة استخدام رأس المال. خيارات الذهب الآجلة غير خطية في العائد، وحتى لو كانت الاتجاهات صحيحة، فإنها قد تؤدي إلى خسائر، ويصعب على غير المختصين إدارتها.

عقود الفروقات (CFD): الخيار الأمثل للمستثمرين الأفراد

عقود الفروقات على الذهب تتبع سعر الذهب الفوري، وتسمح للمستثمرين بالمشاركة باستخدام الرافعة المالية. بالمقارنة مع العقود الآجلة، لا تتطلب نقل العقود بشكل متكرر، ومع الخيارات، لا حاجة لدراسة المعادلات المعقدة. CFD هو أداة بسيطة وفعالة، وسهلة التداول، وتكلفتها منخفضة، ومرنة — وهو ما يحتاجه المستثمرون الأفراد.

أي نوع من المستثمرين يجب أن يخصص جزءًا من أمواله للذهب؟

الذهب هو عملة، وهو سلعة، وهو فئة أصول — من البنوك المركزية إلى صناديق التحوط، وحتى المستثمرين الأفراد، يجب أن يفكروا في تخصيص جزء من أصولهم للذهب.

هدف البنوك المركزية هو التحوط من التضخم والحفاظ على الاحتياطيات الاستراتيجية. لقد أثبت الذهب نفسه عبر مئات السنين، ومن وجهة نظر العملة أو السلعة، هو خيار لا يخسر.

منطق صناديق التحوط العالمية هو أن الذهب لديه ارتباط منخفض مع فئات الأصول الأخرى، وامتلاكه يساعد على تلطيف تقلبات صافي القيمة، وتقليل المخاطر.

اعتبارات المستثمرين الأفراد هي تنويع الأصول. الذهب يمتلك خصائص الحماية من التضخم، ويمكن أن يحمي الثروة على المدى الطويل عند تخصيصه بشكل مناسب.

لكن، بغض النظر عن نوع المستثمر، المبدأ الأساسي هو اختيار الأداة التي تتوافق أكثر مع احتياجاته. إذا أراد الأفراد المشاركة في سوق الذهب، فإن عقود CFD أفضل بكثير من الذهب المادي أو العقود الآجلة.

الخلاصة: استغل الفرص، وخصص استثمارك بشكل علمي

السبب الرئيسي لتحقيق الذهب لأعلى مستوى تاريخي هو أزمة الثقة في النظام المالي العالمي. من الناحية الأساسية، من الصعب عكس هذا الاتجاه على المدى القصير، ولا تزال هناك مساحة للارتفاع على المدى المتوسط والطويل. من الناحية الفنية، كل انخفاض في السعر إلى الحد السفلي لمؤشر بولينجر هو فرصة ممتازة للدخول، ويمكن أن يقلل بشكل فعال من التكاليف.

اختيار أدوات الاستثمار مهم أيضًا — CFD بفضل سهولته وتكلفته المنخفضة هو الأنسب للمستثمرين الأفراد للمشاركة في سوق الذهب. بدلاً من القلق حول ما إذا كان الشراء الآن مناسبًا، من الأفضل انتظار التصحيح، وشراء عند دعم المؤشرات الفنية، بحيث يمكن الاستفادة من الاتجاه الصاعد الطويل للذهب، وتجنب مخاطر الشراء عند القمم.