قنوات الاستثمار في الذهب: المقارنة بين خمسة خيارات: أين تشتري بأفضل سعر وأقل تكلفة؟

سعر الذهب واتجاهاته وفرص الاستثمار

شهد سوق الذهب الدولي تقلبات حادة في السنوات الأخيرة، حيث تراوح سعر الذهب بين 1700 دولار و2000 دولار خلال الفترة من 2022 إلى 2023، ويتأثر بشكل رئيسي بالنزاعات الجغرافية ورفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. مع بداية عام 2024، يدفع عدة عوامل لارتفاع سعر الذهب، بما في ذلك توقعات خفض الفائدة في الولايات المتحدة، تصاعد المخاطر الجيوسياسية، وشراء البنوك المركزية للذهب بشكل قياسي. وفقًا للإحصائيات، بلغ صافي شراء البنوك المركزية العالمية من الذهب في عام 2024 حوالي 1045 طنًا، متجاوزًا حاجز الألف طن للثلاث سنوات على التوالي، مما يدعم بشكل مباشر تجاوز سعر الذهب 2700 دولار. حتى سبتمبر 2025، تجاوز سعر الذهب الدولي 3700 دولار، وتوقعات جولدمان ساكس تشير إلى وصوله إلى 4000 دولار للأونصة في منتصف عام 2026.

ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن العوامل المؤثرة على سعر الذهب معقدة ومتغيرة، مما يصعب التنبؤ بدقة باتجاهاته قصيرة المدى. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، الأهم هو تحديد نقاط دخول مناسبة بدلاً من انتظار ارتفاع السعر ثم التفكير في الشراء. أما المتداولون على المدى القصير، وإذا كانوا على استعداد لتحمل مخاطر السوق ولديهم القدرة على التحليل الفني، فيمكنهم تحقيق أرباح من خلال استراتيجيات التحليل الفني والفروقات السعرية.

خمس طرق للاستثمار في الذهب بشكل شامل

وفقًا لأهداف الاستثمار ومستوى تحمل المخاطر، يُقسم الاستثمار في الذهب إلى خمس طرق رئيسية. الذهب المادي مناسب للحفاظ على القيمة على المدى الطويل وللتحوط؛ شهادات الذهب وصناديق ETF للذهب مناسبة للمستثمرين ذوي الميل للمخاطر المتوسطة؛ والعقود الآجلة والفرق العقدي (CFD) تستهدف التداول القصير والعمليات الموجية.

الذهب المادي: أداة تقليدية للحفاظ على القيمة

يشمل الذهب المادي السبائك، الكتل، والعملات التذكارية، ويُشترى عادة من البنوك أو الورش. يُعتبر شراء السبائك الخيار الأفضل، لكن يجب الحذر عند شراء المجوهرات والعملات التذكارية، لأنها تتضمن رسوم تصنيع، وعند البيع قد تتكبد رسوم عالية على المعاملات والتآكل.

رغم أن الذهب المادي منخفض المخاطر، إلا أنه ليس استثمارًا مثاليًا لأنه لا يدر دخلًا، ويتطلب تكاليف حفظ وتأمين، كما أن سيولته ضعيفة، مما قد يؤدي إلى صعوبة البيع بسرعة. ومع ذلك، يظل العديد من المستثمرين يختارونه كوسيلة للحفاظ على القيمة على المدى الطويل وللجمع.

الاعتبارات الضريبية: عند تداول الذهب المادي بقيمة تتجاوز 5 ملايين نات، يجب الإبلاغ عن أرباح التجارة الشخصية، واحتساب الضرائب بنسبة 6% على الأرباح الصافية.

الفئة المستهدفة: هواة الجمع، المستثمرون الباحثون عن استثمار منخفض المخاطر للتحوط.

أماكن شراء السبائك: بنك تايوان هو البنك الوحيد الذي يوفر تداول الذهب المادي في جميع أنحاء تايوان، وتتوفر السبائك من 100 غرام إلى 1 كيلوجرام. يمكن شراء الذهب بعدة أوزان صغيرة من الورش أو الحوانيت، لكن الأهم هو التأكد من نقاوتها.

شهادات الذهب: خيار مريح “الذهب الورقي”

شهادات الذهب، المعروفة أيضًا بـ"الذهب الورقي"، تتيح للمستثمرين عدم امتلاك الذهب المادي، حيث تتولى البنوك حفظها نيابة عنهم. مقارنة بالسبائك، فإن شهادات الذهب أكثر سهولة وراحة، وتوفرها العديد من البنوك الكبرى مثل بنك تايوان، تشاينا تريست، بنك يوثان، بنك هوانان.

تتوفر شهادات الذهب بثلاث طرق: الشراء بالعملة التايوانية، بالعملات الأجنبية، أو شهادات الذهب ذات العملتين (أطلقتها بنك تايوان في أبريل 2023). الشراء بالعملة التايوانية يواجه مخاطر سعر الصرف، والشراء بالعملات الأجنبية يتطلب تكاليف تحويل العملات، بشكل عام تعتبر ذات تكلفة احتكاك متوسطة. التداول المتكرر قد يترتب عليه رسوم عالية، لذا يُنصح باتباع استراتيجية تداول منخفضة التكرار.

الاعتبارات الضريبية: الأرباح من البيع تعتبر دخلًا من المعاملات العقارية، ويجب الإبلاغ عنها في ضريبة الدخل الشامل للعام التالي. يمكن خصم الخسائر من أرباح المعاملات العقارية، وإذا لم تُخصم بالكامل، يمكن ترحيلها لمدة 3 سنوات.

الفئة المستهدفة: المستثمرون الباحثون عن تكاليف منخفضة وتداول منخفض التكرار.

البنوك الموصى بها: بنك تايوان، يونغ فنغ، يوشان.

صناديق ETF للذهب: خيار للدخول بمبالغ صغيرة

صناديق ETF للذهب هي صناديق مؤشر الذهب، وتحتاج إلى دفع رسوم إدارة. تتوفر خيارات في السوق التايواني والعالمي، مثل ETF الذهب في سوق تايوان (00635U)، وGLD و IAU في السوق الأمريكية.

تكاليف التداول في صناديق ETF للذهب:

• ETF الذهب في تايوان: رسوم إدارة 1.15% سنويًا + رسوم معاملات 0.15% + ضريبة تداول 0.1%
• ETF GLD الأمريكي: رسوم إدارة 0.4% سنويًا + رسوم معاملات 0~0.1% + تكاليف تحويل العملات 0.32%
• ETF IAU الأمريكي: رسوم إدارة 0.25% سنويًا + رسوم معاملات 0~0.1% + تكاليف تحويل العملات 0.32%

الاستثمار في صناديق ETF للذهب منخفض الحد الأدنى، وسيولتها عالية، لكنه يقتصر على الشراء فقط (لا يمكن البيع على المكشوف)، وهو مناسب للمبتدئين والمستثمرين على المدى الطويل.

الفئة المستهدفة: المستثمرون الباحثون عن الراحة والتكاليف المنخفضة.

طرق الشراء: عبر وسطاء السوق التايواني لشراء ETF الذهب في تايوان، أو عبر وسطاء عالميين لشراء ETF الذهب الأمريكي.

عقود الذهب الآجلة: أداة الرافعة المالية

عقود الذهب الآجلة تعتمد على سعر الذهب الدولي، ويحقق الربح أو الخسارة بناءً على فرق السعر بين الدخول والخروج. تدعم العقود الآجلة التداول ثنائي الاتجاه، ويمكن إجراؤها على مدار 24 ساعة، مع دفع هامش (رافعة عالية) فقط.

مزايا العقود الآجلة تشمل طول فترة التداول، وانخفاض تكاليف الاحتفاظ، وربط السعر بالسوق العالمية، وصعوبة التلاعب به. أما العيوب فهي وجود تاريخ استحقاق وإمكانية التصفية القسرية، والرافعة التي قد تزيد من الخسائر، وضرورة إعادة التمركز وتكاليفها.

الاعتبارات الضريبية: لم يتم فرض ضرائب على أرباح تداول العقود الآجلة للذهب بعد، وتُفرض ضريبة تداول العقود بمعدل 0.0000025 (25 في المليون).

أوقات التداول: سوق العقود الآجلة في تايوان يعمل لفترات قصيرة، بينما توفر الأسواق العالمية تداولًا على مدار 24 ساعة تقريبًا.

الفئة المستهدفة: المتداولون على المدى القصير، والمستثمرون الموجيون، والمستثمرون المحترفون بمبالغ كبيرة.

عقود الفرق (CFD) للذهب: أدنى تكلفة للدخول

عقود الفرق (CFD) تتبع سعر الذهب الفوري، وتدعم التداول ثنائي الاتجاه، ولا تتطلب امتلاك الذهب فعليًا، ولا يوجد وقت استحقاق للصفقة، مما يمنح مرونة أكبر من العقود الآجلة. يحقق المستثمرون أرباحهم من فرق السعر بين الشراء والبيع، مع حد أدنى للدخول منخفض جدًا، ومرونة في اختيار الرافعة.

مزايا تداول CFD للذهب:

• لا حاجة لاختيار الأسهم، فقط تحليل اتجاه السعر
• مرونة عالية في الرافعة
• دخول منخفض التكاليف

عيوبها:

• مخاطر عالية من الرافعة
• تتطلب مهارات تداول جيدة

الاختلافات الرئيسية بين العقود الآجلة و CFD:

• العقود الآجلة لها حجم عقد أدنى ثابت، وCFD لا يوجد حد معين، مع متطلبات هامش أقل
• العقود الآجلة لها تاريخ استحقاق، وCFD لا
• العقود الآجلة تتطلب رسوم تداول وضرائب، وCFD أبسط
• العقود الآجلة تتطلب رأس مال أكبر

الاعتبارات الضريبية: أرباح التداول عبر هذه المنصات تعتبر دخلًا من الخارج، وعند تجاوز 100万元 نات تايواني في السنة، يجب دمجها في الدخل الشخصي.

الفئة المستهدفة: المتداولون على المدى القصير، والمستثمرون الموجيون، والمستثمرون الصغار.

ملاحظات اختيار الوسيط: العديد من منصات الفوركس الدولية تقدم خدمات CFD للذهب، ويجب التأكد من أن الوسيط يخضع لرقابة مؤسسات مالية معروفة لتجنب المخاطر.

كيف تختار أنسب طريقة للاستثمار في الذهب بأقل تكلفة؟

أين تشتري الذهب بأرخص سعر؟ الجواب يعتمد على استراتيجيتك وأهدافك الاستثمارية.

للمستثمرين على المدى الطويل، يُنصح باختيار الذهب المادي، أو شهادات الذهب، أو ETF. يُفضل شراء السبائك ذات الأوزان الكبيرة من البنوك لضمان الأمان، مع دفع رسوم حفظ. أما الذهب الصغير، فيُشترى من الورش أو الحوانيت، مع التأكد من نقاوتها. تكاليف شهادات الذهب وETF أقل، لكن التكرار في التداول قد يترتب عليه رسوم متراكمة.

للمتداولين على المدى القصير، يُركز على عقود الذهب الآجلة وCFD. هذان الأداتان تتبعان سعر الذهب العالمي، ومع فهم التحليل الفني، يمكن تحقيق أرباح من عمليات الشراء والبيع. بالمقارنة، فإن CFD أقل تكلفة ومرونة في الرافعة، مما يجعلهما مناسبين للمستثمرين الصغار.

ملخص التكاليف: تكلفة الشراء والبيع للذهب المادي تتراوح بين 1% و5%، وشهادات الذهب 1.00%، وETF 0.25%، والعقود الآجلة 0.10%، وCFD 0.04%. إذا كانت أقل تكلفة هي المعيار، فإن CFD هو الأفضل، لكنه يأتي مع أعلى مستوى من المخاطر.

لماذا يظل الاستثمار في الذهب محط اهتمام دائم؟

القيمة المتعددة للذهب: يُعتبر الذهب سلعة تقليدية للحفاظ على القيمة، وله سوق استثمارية عالمية؛ ويُنظر إليه خلال فترات الاضطراب على أنه “ملاذ آمن”؛ ويستخدم كأداة للتحوط من تراجع الدولار وارتفاع التضخم.

المؤسسات الاستثمارية تضع جزءًا من محافظها في الذهب بسبب قدرته على التحوط من المخاطر. رغم تقلباته، لا يدر دخلًا ثابتًا مثل الودائع، ولا يحقق أرباحًا غير محدودة مثل الأسهم أو العقود الآجلة، لكنه يوفر أمانًا في مواجهة عدم اليقين والأزمات المالية. يُنصح عادة بأن يشكل الذهب حوالي 10% على الأقل من إجمالي الاستثمارات.

التحليل التاريخي: في كل مرة يزداد فيها التضخم أو تتوتر الأسواق، يزداد اهتمام المستثمرين بالذهب. في فبراير 2022، اندلعت الحرب الروسية الأوكرانية، وارتفع سعر الذهب بشكل مستمر، ووصل إلى 2069 دولارًا. مؤخرًا، تجاوز سعر الذهب العالمي 3700 دولار مرة أخرى، مما يؤكد دوره كملاذ آمن.

خصائص السوق: نظرًا لحجم التداول الكبير وتاريخ السوق العريق، فإن السوق قادر على عكس الأحداث الكبرى بسرعة، مما يؤدي أحيانًا إلى ارتفاعات وانخفاضات حادة. لذلك، يستخدم المستثمرون الذهب غالبًا كأداة للمضاربة قصيرة المدى أو للتحوط في المحافظ الاستثمارية.