التحول في الطاقة يتسارع، وأسهم مفهوم بطاريات التخزين تصبح مسار استثمار جديد

الهدف العالمي للحيادية الكربونية أصبح أكثر وضوحا، وقد دخلت صناعة الطاقة الجديدة فترة من التطور السريع. مع الانتشار الواسع لمصادر الطاقة المتجددة مثل طاقة الرياح والطاقة الشمسية، يستمر معدل انتشار المركبات الكهربائية في الارتفاع، وبلغ الطلب على تخزين الطاقة ارتفاعا غير مسبوق. وفي الوقت نفسه، أدى النمو الهائل لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى رفع توقعات استهلاك الكهرباء، وكلها تشير إلى نفس الاتجاه -مخازن بطاريات تخزين الطاقةأصبح هذا الموضوع محور سوق رأس المال.

بانوراما لسلسلة صناعة تخزين الطاقة: بيئة كاملة من المواد الخام إلى التطبيقات

لفهم فرص الاستثمار في أسهم بطاريات تخزين الطاقة، يجب علينا أولا التعرف على تركيبة السلسلة الصناعية بأكملها.

المواد الخام والأجزاء في المراحل العلياإنها الأساس الصناعي. يشمل ذلك المعادن الرئيسية مثل الليثيوم والكوبالت والنيكل، والمواد الكيميائية الأساسية مثل مواد الكاثود، والإلكتروليتات، والغشاءات، بالإضافة إلى المكونات الدقيقة مثل أنظمة إدارة البطاريات، ومعدات تبديد الحرارة، ووحدات تحويل الطاقة. شركة فورموزا بلاستيك (6505) وشركات أخرى لديها خبرة عميقة في مجال الإلكتروليتات ولديها حواجز تقنية قوية.

تصنيع البطاريات والأنظمة في منتصف التيارإنه جوهر القيمة. تعرض سيناريوهات تطبيقات تخزين الطاقة المختلفة احتياجات متنوعة لأنواع البطاريات - حيث تهيمن بطاريات الليثيوم مع مزايا كثافة الطاقة، ومن المتوقع استخدام بطاريات الحالة الصلبة في التطبيقات عالية الجودة، وبطاريات أيون الصوديوم مناسبة للنشر على نطاق واسع بسبب تكلفتها المنخفضة. تواصل شركات تايوانية مثل شينشينغلي (4931)، وتشانغيوانكي (8038) وغيرها تعميق تراكم التكنولوجيا في مجال تصنيع البطاريات.

مكاملات الأنظمةيلعب دورا في ربط السابق بالتالي. فهي لا تدمج فقط مكونات مثل البطاريات، والعواكس، وأنظمة إدارة البطاريات، وأنظمة إدارة الطاقة، بل تتحمل أيضا مسؤولية تصميم ونشر وتشغيل وصيانة حل تخزين الطاقة بالكامل. أصبحت شركات تكامل الأنظمة التايوانية مثل هواتشنغ (1519)، يالي (1514)، وزد تي إي إلكتريك (1513) تنافسية دوليا.

التطبيقات اللاحقةيغطي سيناريوهات متعددة مثل تخزين الطاقة على الشبكة، وتخزين الطاقة من جهة المستخدم، والمركبات الكهربائية. مع ارتفاع الطلب على الطاقة على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، تظهر أنظمة الطاقة الاحتياطية وتخزين الطاقة كمحركات نمو جديدة.

النمو الهائل لسوق تخزين الطاقة العالمي

وفقا لأحدث أبحاث أجرتها BloombergNEF وDNV، فإن القدرة التراكمية لتخزين الطاقة المركبة باستثناء التخزين المضخ ستتجاوز التيراواط-ساعة في العالم بحلول عام 2030(TWh)مرر. من بينها، ستستمر بطاريات الليثيوم أيون في الهيمنة على سوق تخزين الطاقة المركبة، لكن تقنيات جديدة مثل بطاريات الصوديوم أيون تظهر بسرعة أيضا.

يأتي هذا المحرك للنمو من ثلاثة اتجاهات: أولا، سياسات صارمة للتحكم في انبعاثات الكربون في مختلف الدول. الهيئة الحكومية الدولية للأمم المتحدة المعنية بتغير المناخ(الهيئة الحكومية الدولية المعنية بتغير المناخ)ينص التقرير بوضوح على أنه للحد من الاحتباس الحراري إلى 1.5 درجة مئوية فوق المستويات قبل الصناعية، يجب على العالم خفض انبعاثات الكربون إلى النصف بحلول عام 2030 وتحقيق صافي انبعاثات صفرية بحلول عام 2050. وهذا يضع الأساس السياسي لصناعة الطاقة النظيفة بأكملها.

الثاني هو الانخفاض السريع في تكلفة الطاقة المتجددة. مع التقدم التكنولوجي، أصبحت تكلفة توليد الطاقة من الرياح والطاقة الشمسية تنافسية، لكن تقلبات إنتاجها (مثل طاقة الرياح التي قد تولد أسعار كهرباء سلبية في ساعات الصباح الباكر) جعلت تخزين الطاقة منشأة داعمة أساسية. الثالثة هي النمو المتفجر في الطلب الناشئ على الكهرباء، خاصة المتطلبات العالية جدا لإمداد الطاقة المستقر في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

منطق الاستثمار في أسهم بطاريات تخزين الطاقة الأمريكية

تظهر الشركات المتعلقة بتخزين الطاقة في سوق الأسهم الأمريكية مراحل تطوير مختلفة وخصائص مخاطر مختلفة.

إنفيز إنرجي (ناسداك: ENPH) ركز على العواكس الدقيقة وأنظمة تخزين الطاقة الشمسية، وكان سابقا لاعبا ممثلا لأسهم مفاهيم تخزين الطاقة في الولايات المتحدة. انخفض سعر السهم الحالي إلى 36.98 دولار، مع نسبة السعر إلى الأرباح(ملاحظة)حوالي 3.2-3.7 مرة. الإيرادات في عام 2024 تبلغ 1.46 مليار دولار، والتقديرات لعام 2025 مقسمة - حيث يتوقع المحافظون أن تبقى ثابتة عند 1.48 مليار دولار، بينما المتفائلون متفائلون بشأن 2 مليار دولار. أظهرت أرباح الربع الثاني نقاط مضيئة (تجاوزت الإيرادات التوقعات بمقدار 363 مليون دولار)، لكن التوجيهات للربع الثالث كانت ضعيفة (3.3-370 مليون دولار)، مما يعكس تقلبات الطلب. الخطر الرئيسي هو أن دعم الطاقة الشمسية السكنية في الولايات المتحدة قد ينتهي في نهاية العام، مما يضع ضغطا مباشرا على جانب مبيعات الشركة. تم تخفيض تصنيف TD كوين وآخرون إلى تصنيف الاحتفاظ بسعر مستهدف بين 45-55 دولارا. التقييم الحالي رخيص نسبيا، لكنه يحتاج إلى الحذر من مخاطر السياسات، وهو مناسب ككائن مراقبة متوسط وطويل الأجل بدلا من كونه هدف تداول عدواني قصير الأجل.

شركة جينراك هولدينغز (رمزها في بورصة نيويورك: GNRC) تعد الشركة موردا رئيسيا لمعدات الطاقة الاحتياطية المنزلية والصناعية في الولايات المتحدة. أبلغت أرباح الربع الثاني عن ربحية السهم المعدلة بلغت 1.65 دولارا، متجاوزة بشكل ملحوظ التوقعات وزادت بنسبة 22٪ على أساس ربع سنوي؛ كما أن إيرادات 1.06 مليار دولار كانت أفضل قليلا من التقديرات. يتوقع السوق أن تصل ربحية السهم إلى 7.54 دولار في عام 2025، مما يظهر نموا مستقرا. متوسط السعر المستهدف البالغ 206.67 دولار مقارنة بالسعر الحالي البالغ 179.5 دولارا، مع ارتفاع حوالي 15٪، كما أن آفاق الاستثمار واضحة نسبيا.

نيكست إيرا إنرجي (رمزها في بورصة نيويورك: NEE) تعد أكبر شركة مرافق في العالم من حيث القيمة السوقية، ويقع مقرها الرئيسي في شركة فلوريدا باور آند لايت، وهي شركة تنظيمية، وشركة نيكست إيرا إنرجي ريسورسز، وهي شركة طاقة متجددة. بإيرادات تبلغ 24.75 مليار دولار وقدرة إجمالية لتوليد الطاقة تبلغ 73 جيجاواط في عام 2024، تعد رائدة في مجال الطاقة الجديدة. بلغ ربح السهم المعدل للربع الثاني 1.05 دولار، بزيادة 9٪ على أساس سنوي؛ زاد قطاع الطاقة المتجددة بشكل كبير، حيث بلغت 3.2 جيجاوات من مشاريع الطاقة المتجددة وتخزين الطاقة الجديدة (بما في ذلك أكثر من 1 جيجاوات مخصصة لمراكز البيانات)، وتجاوزت القدرة المسجلة 10.5 جيجاوات. المحللون متفائلون، حيث كان متوسط السعر المستهدف 84 دولارا (ارتفاعا بنسبة 15.7٪) وسعر هدف من TipRanks عند 86.20 دولار (زيادة تقارب 20٪)، مما يعزز موقعهم في موجة الطلب المدفوع على الطاقة الذكاء الاصطناعي.

فلونس إنرجي (رمزها في بورصة نيويورك: FLNC) تم إطلاقها بشكل مشترك بين سيمنز وAES في عام 2018، وهي المزود الرائد عالميا لمنتجات وخدمات تخزين الطاقة، حيث تغطي 47 سوقا. على الرغم من أن الربع الثالث أبلغ عن ربحية السهم التي تجاوزت التوقعات (0.01 دولار)، إلا أن الإيرادات انخفضت بشكل حاد إلى 603 مليون دولار (متوقعة 770 مليون دولار)، وانخفضت بنسبة 13٪ على أساس شهري، وتم ضغط هامش الربح الإجمالي إلى 15.4٪. عزت الإدارة تأخيرات التسليم إلى تأخيرات في توسيع القدرات الأمريكية وتحديات سلسلة التوريد. على الرغم من ذلك، تحافظ الشركة على هدف إيراداتها لعام 2025 الكامل البالغ 2.7 مليار دولار، ومن المتوقع أن تتحول الطلبات القائمة تدريجيا إلى إيرادات في عام 2026.

EnerSys (رمزها في بورصة نيويورك: ENS) تعد الشركة رائدة عالميا في حلول تخزين الطاقة الصناعية، حيث يعمل بها أكثر من 11,000 موظف وأعمال في أكثر من 100 دولة. تشمل المنتجات الرئيسية حلول أنظمة الطاقة، وبطاريات الطاقة، وبطاريات خاصة، وشواحن، ومعدات تزويد الطاقة، وغيرها. كان أداء الربع الأول مثيرا للإعجاب: ربحية السهم المعدلة بلغت 2.08 دولار (تجاوزت التوقعات)، إيرادات بلغت 893 مليون دولار (تجاوزت التوقعات)، القيمة السوقية حوالي 3.86 مليار دولار، نسبة سعر إلى أرباح تبلغ 11.8 ضعف فقط، وعائد أرباح يقارب 1٪، مما جذب المستثمرين المستقرين.

التخطيط الصناعي لمخزون بطاريات تخزين الطاقة في تايوان

تحتل الشركات المدرجة في تايوان مكانة مهمة في سلسلة صناعة تخزين الطاقة.

دلتا (2308) تأسست في عام 1971، وهي رائدة عالميا في مزودات الطاقة المتحولة، مع التركيز على إدارة البطاريات وحلول التبريد. بلغت الإيرادات الموحدة للربع الثاني 124.035 مليار دولار تايوانی (أعلى رقم ربعوي)، وصافي الربح بعد الضريبة 13.948 مليار دولار تايواني (بزيادة 40٪ على أساس سنوي)، وربح السهم 5.37 يوان، وهو أعلى رقم قياسي. بلغ هامش الربح الإجمالي 35.5٪ وهامش ربح التشغيل 15.1٪ مستويات قياسية جديدة، مما يعكس النتائج المذهلة لتحسين المنتجات والعمليات ذات الهامش الربح العالي. أوضحت الشركة أنها ستعزز استثمارات البحث والتطوير وتوسيع القدرة الإنتاجية في الولايات المتحدة خلال النصف الثاني من العام، وستستمر في تحقيق زخم نمو قوي.

تيكو (1504) تأسست في عام 1956، وتطورت من مصنع للمحركات الكهربائية إلى مجموعة شاملة تغطي ثلاث مجموعات أعمال رئيسية: أنظمة المحركات، الطاقة الذكية، والحياة الذكية. بلغت الإيرادات الموحدة للربع الثاني 15.6 مليار يوان (بزيادة 7.4٪ على أساس سنوي)، لكن ربحية السهم انخفضت فقط بمقدار 0.69 يوان على أساس سنوي بسبب ضغوط التكاليف والصرف، وبلغ إجمالي ربحية السهم في النصف الأول من العام 1.23 يوان، بانخفاض 8٪ على أساس سنوي. الهيكل المالي مستقر، مع توزيعات أرباح قدرها 2.2 يوان في النصف الأول من العام (عائد حوالي 4.2٪)، وهو ما يجذب المستثمرين على المدى الطويل. تتعاون الشركة بنشاط مع هون هاي من خلال الاستحواذ على NCL Energy، بهدف مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وفرص الأعمال في مجال الطاقة الذكية، ومن المتوقع أن يكون هناك زخم نمو.

تشمل أهداف الأسهم التايوانية الأخرى التي تستحق الانتباه شركات دمج الأنظمة مثل هواتشنغ (1519)، يالي (1514)، وزد تي إي إلكتريك (1513)، بالإضافة إلى تخطيط الشركات التقليدية مثل شركة تايوان للأسمنت (1101) وداتونغ (2371) في التحول الطاقي الجديد.

الاعتبارات الرئيسية للاستثمار في أسهم بطاريات تخزين الطاقة

اختيار مخازن بطاريات تخزين الطاقة يتطلب فهم عدة أبعاد أساسية.

أولاً وقبل كل شيءالتنافسية التكنولوجية。 غالبا ما تفتقر الشركات الناشئة إلى تراكم التكنولوجيا الكافي والتحقق من السوق، وإذا لم تتمكن من تحقيق التعادل أو حتى انخفاض الإيرادات على المدى الطويل، فإن أسعار أسهمها تواجه مخاطر كبيرة. يحتاج المستثمرون إلى الحذر وتتبع التغيرات الأساسية بانتظام.

الثاني هوتوجه السياسات。 تعمل صناعة تخزين الطاقة بشكل رئيسي على سياسات الحكومة، وعوامل مثل تعديلات سياسات الدعم، وتعديلات أهداف انبعاثات الكربون، والتغييرات في قواعد الربط الجديدة بشبكة الطاقة ستؤثر بشكل مباشر على أداء الشركات ذات الصلة. غالبا ما ترافق المخاطر والفرص بعضها البعض.

الثالثة هيالدورة الصناعية。 في الوقت الحالي، لا تزال صناعة تخزين الطاقة في مرحلة الانتقال من فترة الإدخال إلى مرحلة النمو، وتوقعات السوق تتطور باستمرار، كما أن التقييمات تتقلب أيضا. مع التفاؤل بشأن المدى الطويل، من الضروري التحكم في وتيرة التدخل.

وأخيرا، هناكالمراقبة الأساسية والتقنية。 عندما تنعكس المقاييس المالية أو التقدم الفني، يكون التحكم المنضبط في المخاطر أمرا حاسما، وغالبا ما يكون هذا هو المفتاح لتحديد العائد النهائي.

القيمة الاستثمارية طويلة الأمد لأسهم بطاريات تخزين الطاقة

التطبيق الواسع للطاقة النظيفة لا ينفصل عن دعم تكنولوجيا تخزين الطاقة، مما يعني أن الدول ستستمر في زيادة الاستثمار في صناعة تخزين الطاقة لفترة طويلة قادمة. كل إصدار سياسة، أو اختراق تكنولوجي، أو تعديل في الدعم يمكن أن يثير حماس السوق ويخلق فرصا للمستثمرين للمشاركة.

ومع ذلك، من الضروري الاعتراف بوجود حالة من عدم اليقين حول ما إذا كان البحث والتطوير التكنولوجي في مجال تخزين الطاقة يمكن أن يكون في النهاية تجاريا ومربحا. مثل غيرها من الصناعات عالية التقنية، يتطلب هذا المسار من المستثمرين الحفاظ على الصبر الاستراتيجي وانضباط التنفيذ. عند الفهم للدعم الأساسي، والتدخل النشط، والتوقف الحاسم للخسائر عند رؤية إشارات المخاطر، فهذه هي الطريقة الصحيحة لتحقيق الأرباح في استثمار أسهم بطاريات تخزين الطاقة.

في الوقت الحاضر، التحول العالمي للطاقة في أوجه، ومخزون بطاريات تخزين الطاقة لا شك أنه من أكثر الأنواع ابتكارا.