تقديم طلب ETF لعملة AVAX من قبل جرايسكيل يضيف ميزة القَطْف في سعيه لقيد في ناسداك

قامت Grayscale بتحديث خططها لصندوق قائم على Avalanche، حيث أدخلت هيكل ETF الخاص بـ AVAX ضمن استراتيجية أوسع تعتمد على دخل الستاكينج.

تحديثات Grayscale لـ S-1 لصندوق Avalanche (AVAX) ETF

تفصل أحدث تعديلات نموذج S-1 المقدم للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تفاصيل صندوق متداول في البورصة (ETF) مقترح على Avalanche (AVAX) والذي سيتم إدراجه في ناسداك.

يهدف المستند، المقدم في عام 2025، إلى الحصول على موافقة تنظيمية لإطلاق الصندوق ويشرح كيف ستعمل الثقة بمجرد الموافقة.

علاوة على ذلك، تم تصميم الثقة لاحتواء رموز AVAX مباشرة وتقديم تعرض سوقي منظم للمستثمرين للأصل. تضع Grayscale المنتج كجسر بين التمويل التقليدي ونظام Avalanche البيئي، مع الالتزام بقواعد الأوراق المالية الحالية.

الستاكينج بنسبة تصل إلى 70% من ممتلكات AVAX

أبرز التغييرات في الملف المحدث هو خطة جديدة لستاكينج حتى 70% من ممتلكات الصندوق من AVAX على شبكة Avalanche. ومع ذلك، ستظل الحصة المتبقية من الرموز سائلة لدعم عمليات الاسترداد، وأنشطة التداول، والاحتياجات التشغيلية.

وفقًا للملف، سيتم تمرير مكافآت الستاكينج الناتجة على السلسلة إلى المساهمين. يهدف هذا الهيكل إلى تحويل ETF من تعرض سعر صرف خالص إلى منتج يولد عائدًا، مع توزيع الدخل على المستثمرين ضمن إطار عمل محدد بوضوح.

توزيع الدخل وإطار الحوكمة

توضح Grayscale في نموذج S-1 كيف ستقوم الثقة بحساب وتوزيع دخل الستاكينج. كما تشرح قواعد الحوكمة المتعلقة باختيار المدققين، إدارة المخاطر، وكيفية تفويض رموز AVAX على الشبكة للمساعدة في تأمين المعاملات.

كما يغطي المستند ترتيبات الحفظ للرموز الأساسية وآليات إنشاء واسترداد أسهم ETF. ومع ذلك، لا تزال المقترحات تعتمد على موافقة SEC، ولم يتم الكشف عن موعد محدد للإطلاق أو الضوء الأخضر بعد في الملف.

رد فعل السوق والاتجاه المؤسسي نحو الستاكينج

بعد أخبار خطة ETF المحدثة، سجلت Avalanche (AVAX) زيادة في السعر بأكثر من 9% خلال الأسبوع الماضي. ربط المتداولون هذه الحركة باهتمام متجدد أثاره الملف، وبالتكهنات حول الموافقة المحتملة على ETF على منصة أمريكية رئيسية.

قد تساعد استراتيجية Grayscale التي تجمع بين التعرض الفوري لـ AVAX والدخل المستمر من الستاكينج في تمييز المنتج عن الصناديق التقليدية للأسهم أو السلع. علاوة على ذلك، يتماشى النهج مع تحول أوسع في أسواق العملات المشفرة نحو هياكل تعزز العائد والتي لا تزال ضمن إطار تنظيمي.

الملفات المنافسة من VanEck و Bitwise

كما عدلت مدراء أصول آخرون خططهم حول منتجات Avalanche المركزة. قامت VanEck و Bitwise مؤخرًا بتعديل مقترحاتهما الخاصة بصناديق Avalanche لتشمل مكافآت الستاكينج، مما يشير إلى أن الجهات المؤسسية ترى العائد السلبي كميزة أساسية بدلاً من إضافة.

ومع ذلك، لم تُظهر الجهات التنظيمية بعد كيف ستتعامل مع الستاكينج داخل الهياكل المتداولة في البورصة على نطاق واسع. يبقى التقاء قواعد ETF، ممارسات الحفظ، وآليات التحقق على السلسلة مجالًا رئيسيًا للتدقيق في الصناعة.

لماذا يعتبر الستاكينج محورًا في نموذج Avalanche

يتيح الستاكينج لحاملي رموز إثبات الحصة مثل AVAX المساعدة في التحقق وتأمين المعاملات على شبكة Avalanche مقابل مكافآت دورية. بالمقارنة مع تعدين إثبات العمل، يُعتبر هذا النهج التوافقي أكثر كفاءة في استهلاك الطاقة ورأس المال.

علاوة على ذلك، مع دمج المزيد من رعاة ETF لمكافآت الستاكينج، قد يرى مستثمرو Avalanche في المنتجات المنظمة تداخلًا بين المشاركة على السلسلة والمنتجات المالية التقليدية. ومع ذلك، سيظل على المستثمرين تقييم مخاطر المدقق، مخاطر القطع، وعدم اليقين التنظيمي عند تقييم الصناديق المبنية على الستاكينج.

باختصار، يسلط تحديث ملف Grayscale لصندوق Avalanche على ناسداك، مع القدرة على ستاكينج حتى 70% من ممتلكات AVAX، الضوء على كيف أن الميزات التي تولد الدخل أصبحت محورًا لمنتجات الاستثمار في العملات المشفرة من الجيل القادم.