اختراق سعر الفضة لأعلى مستوى تاريخي: ثلاث قوى تتحد لدفع المعادن الثمينة للأعلى

يبدأ سوق آسيا يوم الاثنين، وتستمر المعادن الثمينة في الأداء القوي، مع قيادة الفضة الارتفاع. ارتفع سعر الفضة بسرعة بنسبة 1.3% ليصل إلى 68.05 دولارًا للأونصة، مسجلاً أعلى مستوى على الإطلاق، مما أدى إلى تسريع أداء الذهب الفوري أيضًا على المدى القصير، حيث اقترب سعر الذهب من 4372 دولارًا للأونصة، بزيادة يومية قدرها 33 دولارًا.

هذه الزيادة ليست صدفة. أشارت تحليلات السوق لوكالة بلومبرغ إلى أن الدوافع الحالية وراء ارتفاع المعادن الثمينة تأتي من ثلاثة جوانب: أولاً، توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في سياسة التيسير العام المقبل، ثانيًا، تصاعد التوترات الجيوسياسية التي تعزز الطلب على الملاذ الآمن، ثالثًا، التوترات الهيكلية في عرض الفضة بالسوق.

التوقعات بالتيسير تثير السوق

بعد بيانات الاقتصاد الضعيفة الأسبوع الماضي، أعاد المتداولون تعديل توقعاتهم، وأصبح إجماع السوق أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة مرتين على الأقل بحلول عام 2026. الذهب والفضة غير المدفوعين فوائد حساسان بشكل طبيعي لانخفاض أسعار الفائدة، وتكاليف التمويل المنخفضة تحفز الطلب على الاستثمار مباشرة. تظهر بيانات Capital Edge أن توقعات خفض الفائدة قد زادت بشكل كبير.

وفي الوقت نفسه، تراكمت مكاسب المعادن الثمينة هذا العام — حيث تضاعفت الفضة أكثر من مرة منذ بداية العام، وارتفع الذهب بأكثر من 60%، وهو أقوى أداء سنوي منذ عام 1979.

جاذبية الأصول الآمنة

تصاعد التوترات الجيوسياسية عزز أيضًا دور المعادن الثمينة كملاذ آمن. فرضت الولايات المتحدة حصارًا أشد على النفط الفنزويلي، وفي الوقت نفسه، هاجمت أوكرانيا أسطول النفط الروسي “الظل” في البحر الأبيض المتوسط، مما زاد من رفع معنويات المخاطر.

تؤكد تدفقات البنوك المركزية والمؤسسات المالية ذلك. سجلت صناديق الذهب المتداولة ETF تدفقات صافية للأموال لخمسة أسابيع متتالية، وتظهر بيانات الاتحاد العالمي للذهب أن الصناديق حافظت على ارتفاع في الحيازات باستثناء مايو. كما استفادت الفضة مؤخرًا من ارتفاع الطلب ومشكلة التوريد غير المتطابقة في مراكز التداول الرئيسية.

توقعات جولدمان ساكس للعام القادم

توقع فريق التحليل Daan Struyven وSamantha Dart في تقريرهما أن سعر الذهب سيرتفع أكثر في العام المقبل، مع هدف قياسي عند 4900 دولار للأونصة، مع وجود مخاطر تصاعدية أكبر. وأشار التقرير إلى أن المستثمرين في صناديق ETF يتنافسون مع البنوك المركزية على إمدادات الذهب المادية المحدودة، مما يشكل ضغطًا على جانب العرض ويدعم الأسعار.

النقاط الفنية

من الناحية الفنية، يعتقد محللو FXStreet Christian Borjon Valencia أنه لمواصلة الاتجاه الصاعد، يجب على سعر الذهب أن يخترق أعلى مستوى على الإطلاق عند 4381 دولارًا للأونصة، ثم يتحدى مستوى 4400 دولار للأونصة. بمجرد استقراره فوق 4400، سيفتح المجال لمستويات 4450 و4500 دولار.

من ناحية أخرى، إذا انخفض سعر الذهب دون 4300 دولار للأونصة، سيركز المتداولون على أعلى مستوى في 11 ديسمبر عند 4285، والنقطة النفسية عند 4250، ومستويات الدعم عند 4200 دولار.

السعر الحالي للذهب الفوري هو 4372.40 دولارًا للأونصة، على بعد خطوة واحدة من أعلى مستوى على الإطلاق المسجل في أكتوبر عند 4381 دولارًا للأونصة. السوق يراقب باستمرار ما إذا كانت المعادن الثمينة ستواصل الأداء القوي في نهاية العام.