كيف أن استثمار بقيمة 10,000 دولار في بيركشاير هاثاواي عام 1994 أصبح مكافأة بقيمة 363,000 دولار: خطة وارن بافيت

الأرقام مذهلة. إذا كنت قد استثمرت 10,000 دولار في بيركشاير هاثاواي قبل ثلاثة عقود، فإن تلك الاستثمارات المتواضعة كانت ستتحول إلى أكثر من 363,000 دولار اليوم - عائد مذهل بنسبة 3,530%، أو ما يقرب من 12.7% مكاسب سنوية. لوضع ذلك في السياق: كانت نسبة S&P 500 تتراوح حوالي 8.7% سنويًا خلال نفس الفترة. تلك الفجوة الصغيرة التي تبلغ أربع نقاط مئوية تتراكم لتصبح شيئًا استثنائيًا مع مرور الوقت - حيث تجاوزت مكاسبك من بيركشاير السوق الأوسع بنسبة تقارب 200%، أو ما يقرب من ثلاثة أضعاف العوائد.

فلسفة بافيت: لماذا استمرت بيركشاير في الفوز

ما هو سر النجاح؟ تركز مقاربة بافيت المنضبطة للاستثمار على تحديد الأعمال الاستثنائية حقًا المحمية بمزايا تنافسية دائمة - ما يسميه “الخنادق”. هذه ليست حركات بارزة؛ إنها آلات توليد نقدية مملة وقوية. في رسالة المساهمين لعام 2023، أوضح الاستراتيجية: “عندما تجد عملاً رائعًا حقًا، تمسك به. الصبر يؤتي ثماره.” هذه الفلسفة ليست نظرية. تجسد بيركشاير نفسها ذلك.

عمود الشركة الفقري ليس ألعاب النمو اللامعة - بل هو التأمين. على وجه التحديد، تحافظ الأقسام مثل GEICO على بعض من أدنى تكاليف التشغيل في الصناعة، مما يخلق ميزة مستدامة. ارتفعت أرباح الاكتتاب في الربع الأول من عام 2024 تقريبًا ثلاثة أضعاف على أساس سنوي، مع إظهار الربع الثاني قوة مماثلة. بخلاف التأمين، تمثل الحصص في عمالقة مثل Apple وAmerican Express دعامة للمحفظة. لم تسع Berkshire وراء الاتجاهات؛ بل قامت بتجميع أعمال تشبه الحصون تكافئ رأس المال الصبور.

تأثير المركب: لماذا الفارق 4% مهم أكثر مما تتصور

ي underestimate معظم المستثمرين قوة الفائدة المركبة. إن فجوة الأداء السنوي بنسبة 4% لا تبدو درامية. ولكن على مدى 30 عامًا، يعني هذا الاختلاف أن أموالك عملت بجدية تقريبًا ثلاث مرات أكثر. لم يكبر مبلغ 10,000 دولار الخاص بك من عام 1994 فحسب - بل تضاعف بشكل أسي لأن مكاسب كل عام أنتجت مكاسبها الخاصة.

هذا هو السبب في أن بافيت يفضل الاحتفاظ بالفائزين إلى أجل غير مسمى بدلاً من التداول بشكل محموم. التداول يقتل العوائد. السماح للفائزين بالتراكم دون انقطاع يسرع من خلق الثروة بطرق لا يمكن أن تحققها بطولات اختيار الأسهم.

هل لا يزال بيركشاير يستحق انتباهك اليوم؟

يقترب بافيت من منتصف التسعينيات من عمره. تثار inevitably تساؤلات حول الخلافة. ومع ذلك، تواصل الثقافة المؤسسية للشركة وآلية اتخاذ القرار العمل بكفاءة. يستمر الإدارة في نشر رأس المال بذكاء، مما يزيد من قيمة المساهمين من خلال الاستحواذات المنضبطة والممتلكات الاستراتيجية.

نعم، كانت العوائد السنوية بنسبة 12.7% من نقطة الدخول في 1994 تستفيد من ظروف السوق المختلفة. لكن أسس بيركشاير لا تزال قوية: إدارة مثبتة، خنادق اقتصادية، مصادر دخل متنوعة، وفلسفة تخصيص رأس المال التي تعطي الأولوية للقيمة على المدى الطويل على حساب المعايير الفصلية. بالنسبة للمستثمرين الذين فاتتهم الرحلة التي استمرت 30 عامًا، تبقى المبادئ الدائمة للشركة - الصبر، الانتقائية، الجودة - أفضل خارطة طريق لك، سواء كنت تحلل بيركشاير نفسها أو تبني محفظتك الخاصة من الصفر.