تراجع الأسواق العالمية مع استعداد المستثمرين لإشارات الاقتصاد الأمريكي; الروبية الهندية تصل إلى أدنى مستوى جديد

تواجه أسواق الأسهم الآسيوية رياحًا معاكسة كبيرة هذا الأسبوع حيث يقوم المستثمرون بالتحضير للإفراجات الاقتصادية الأمريكية الحاسمة المتوقع أن تشكل توقعات أسعار الفائدة. التأثيرات المتتالية واضحة بالفعل في الهند، حيث من المتوقع أن تفتح المؤشرات الرئيسية على انخفاض، بينما تراجعت الروبية الهندية إلى أدنى مستوى قياسي جديد تقريبًا 90.74 مقابل الدولار الأمريكي—مترجمة إلى معدل تحويل بالقرب من 0.99 دولار أمريكي لكل روبية عند الانعكاس—مما يعكس تدفقات رأس المال إلى الخارج المستمرة وعدم اليقين المستمر بشأن سياسة التجارة.

ضغوط العملة وتدفقات رأس المال في الهند

انخفاض قيمة الروبية الهندية إلى 90.74 مقابل الدولار يمثل أدنى مستوى حتى الآن، مدفوعًا بشكل أساسي بخروج المستثمرين المؤسسات الأجانب من المراكز. كشفت بيانات جلسة يوم الاثنين أن المستثمرين المؤسسات الأجانب كانوا بائعين صافين بقيمة 1,468 كرور روبية في الأسهم الهندية، على الرغم من أن المستثمرين المؤسسات المحليين خففوا جزئيًا من التأثير من خلال شراء أسهم بقيمة 1,792 كرور روبية. يبرز هذا التباين في سلوك الشراء التوتر بين تدفق رأس المال إلى الخارج والدعم المحلي.

في الوقت نفسه، تكتسب المفاوضات بين الهند والمكسيك بشأن اتفاقية تجارية محدودة زخمًا حيث تسعى الدولتان لتخفيف تداعيات فرض المكسيك رسومًا بنسبة 50 في المئة على صادرات الهند من السيارات. نظرًا لأن المكسيك تحتل المرتبة الثالثة كأكبر سوق لصادرات الهند من السيارات - بعد جنوب أفريقيا والسعودية - فإن نتائج هذه المحادثات تحمل تداعيات مادية على قطاع صادرات الهند.

ديناميات السوق العالمية: حذر وإشارات مختلطة

عبر الأسواق الرئيسية، لا يزال الشعور حذرًا. أغلق سوق الأسهم الأمريكي على انخفاض خلال الليل، حيث انخفض مؤشر ناسداك المركب الذي يركز على التكنولوجيا بنسبة 0.6 في المئة وسط مخاوف من إنفاق الذكاء الاصطناعي التي أثرت على الأسهم الثقيلة بما في ذلك برودكوم وأوراكل. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.2 في المئة بينما تراجع مؤشر داو بنسبة 0.1 في المئة، حيث انتظر المتداولون بيانات التوظيف والتضخم المتأخرة من أجل وضوح السياسة.

تجاوزت بورصات أوروبا الاتجاه التنازلي، حيث ارتفع مؤشر ستوكس 600 بنسبة 0.7 في المئة. كانت الأداء الإقليمي مختلطًا ولكن إيجابيًا بشكل عام: ارتفع مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.2 في المئة، وزاد مؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.7 في المئة، وصعد مؤشر فوتسي 100 البريطاني بنسبة 1.1 في المئة، مما يشير إلى أن المستثمرين يرون أن تقويم البنك المركزي الأوروبي قد يكون حافزًا محتملًا.

رسائل الاحتياطي الفيدرالي تخلق تباينًا في توقعات الأسعار

لا تزال التعليقات من البنك المركزي متقطعة. اقترح رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، أن السياسة النقدية في وضع جيد للعام المقبل، مع توقع تخفيف التضخم مع استمرار تباطؤ سوق العمل. ومع ذلك، حذرت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، سوزان كولينز، من أن خفض الفائدة الأسبوع الماضي كان قرارًا قريبًا، وأكدت على الحاجة إلى رؤية أكبر حول مسار التضخم قبل أي تغييرات في السياسة. بالإضافة إلى ذلك، جادل محافظ الاحتياطي الفيدرالي، ستيفن ميران، بأن الوضع الحالي للسياسة مبالغ فيه، وهو منظور يمكن أن يدعم توقعات خفض الفائدة في عام 2025.

استقرت عوائد السندات الأمريكية لمدة عامين بعد تراجعها يوم الاثنين وسط تسعير السوق لخفضين في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل. وظل الدولار الأمريكي قريبًا من أدنى مستوى له في شهرين، بينما ارتفعت أسعار الذهب فوق 4,300 دولار للأوقية. وامتدت أسعار النفط لخسائر الجلسة السابقة حيث أثارت مفاوضات السلام بين روسيا وأوكرانيا تفاؤلًا بشأن احتمال تطبيع الإمدادات.

ما التالي

تشير تقاطعات مفاوضات التجارة، ديناميكيات تدفقات رأس المال، والإشارات المتباينة من البنوك المركزية إلى أنه ينبغي على مستثمري الأسهم الهنود الاستعداد لاستمرار التقلبات. من المرجح أن يعتمد الاتجاه على توقيت وحجم بيانات التضخم الأمريكية وأي تطورات في مناقشات التجارة بين الهند والمكسيك. حتى الآن، فإن مزيج ضعف الروبية وضغوط بيع المستثمرين الأجانب يبقي الطريق إلى الأمام غير مؤكد للأسواق الهندية.