البحث عن البطل التالي: لماذا تستحق فيزا اهتمامك بين فرص الاستثمار الناشئة

تستمر الشركات المفضلة في قطاع التكنولوجيا في جذب انتباه المستثمرين. لقد حققت شركات مثل نفيديا وميتا بلاتفورمز أداءً رائعًا - حيث ارتفعت نفيديا بنسبة 240% خلال العام الماضي بينما حققت ميتا بلاتفورمز طفرة بنسبة 140%. ومع ذلك، مع ارتفاع تكلفة هذه العمالقة بشكل متزايد، يسأل المستثمرون الذكيون سؤالًا حاسمًا: أي شركة مغفلة قد تكون السهم الرائع التالي الذي ينضم إلى هذه الدائرة النخبة؟

قد تفاجئك الإجابة. بينما تظل معظم الأنظار مركزة على مصنعي أشباه الموصلات وعملاق وسائل التواصل الاجتماعي، فإن هناك لاعبًا راسخًا يدير نموذج عمل ينافس - وفي بعض الحالات يتجاوز - ربحية هؤلاء النجوم التكنولوجيين المشهورين: فيزا (NYSE: V).

القوة الخفية: كيف تخلق شبكات الدفع خنادق

للوهلة الأولى، يبدو أن فيزا ليست أكثر من مجرد معالج دفع. ولكن تحت هذه السطحية البسيطة يكمن واحد من أقوى المحركات الاقتصادية في عالم الأعمال الحديث. مع 1.3 مليار بطاقة ائتمان و3 مليار بطاقة خصم متداولة عالميًا، تجمع فيزا رسوم المعاملات من حجم هائل من التجارة التي تمر عبر شبكتها كل يوم.

ما الذي يجعل موقف فيزا دفاعيًا للغاية؟ إنها ظاهرة يسميها الاقتصاديون تأثير الشبكة - وإصدار فيزا منه يكاد يكون لا يقهر. اعتبر الآليات: يطلب المستهلكون بطاقات الدفع المقبولة في كل مكان، ويريد التجار معالجة طرق الدفع التي يفضلها عملاؤهم، وتبحث المؤسسات المالية عن شبكات ذات أقصى مدى. هذا يخلق دورة ذاتية التعزيز تركز بشكل طبيعي السلطة السوقية.

تتحدث النتائج عن نفسها. يحمل حوالي 46% من البالغين الأمريكيين بطاقة ائتمان من فيزا. تأتي ماستركارد في المرتبة التالية بحصة تصل إلى حوالي 37%، بينما تدعي أمريكان إكسبريس وديسكوفر كل منهما أقل من 20%. لقد نجحت هذه الشركات الأربع في تأمين النظام البيئي للمدفوعات بالكامل في الولايات المتحدة. هل سيقوم شخص غريب بالدفع ببطاقة علامة تجارية غير مدرجة؟ سيكون من الصعب العثور على واحد.

آلة الأرباح: لماذا تتفوق فيزا على عمالقة التكنولوجيا

هنا حيث تصبح الميزة التنافسية لشركة فيزا لا يمكن إنكارها: الربحية. على مدى العقد الماضي، حافظت فيزا على هوامش أرباح تشغيلية تصل إلى حوالي 50% - وهو مستوى من الاتساق الذي نادراً ما تحققه حتى الأعضاء المرموقين في مجموعة السبع الرائعة. لقد حققت إنفيديا وميتا بلاتفورمز هوامش مثيرة للإعجاب في بعض الأحيان، لكن لم يضاهي أي منهما الأداء المستدام لشركة فيزا أو تجاوز الانخفاضات بنفس الرشاقة.

لقد تحوّل هذا محرك الربح إلى قيمة استثنائية للمساهمين. منذ طرحها للاكتتاب العام في أوائل عام 2008، ارتفعت أسهم فيزا بنسبة 1,900%—مما يعني أن استثماراً قدره $500 تم عند الطرح العام الأولي سيكون الآن بقيمة قريبة من 10,000 دولار. بينما تفوقت بعض أسهم الماجستير السبع على هذه الزيادة، فإن مكاسب إنفيديا البالغة 1,900% خلال خمس سنوات فقط استثنائية، وقد ظلت عوائد فيزا ثابتة وكبيرة عبر عدة دورات سوقية.

مساحة للتوسع: لماذا الحجم مهم للنمو المستقبلي

بينما وصلت أسهم التكنولوجيا إلى تقييمات فلكية - العديد منها يتجاوز ( تريليون في القيمة السوقية - يتم تجاهل مبدأ مهم: قانون الأعداد الكبيرة. يصبح مضاعفة أو ثلاثة أضعاف القيمة أكثر صعوبة بشكل أسي كلما زادت حجم الشركة. يمكن لشركة قيمتها ) مليار أن تصل نظريًا إلى $1 مليار. تواجه شركة قيمتها $100 تريليون احتمالات أكثر حدة.

تبلغ القيمة السوقية الحالية لشركة فيزا $300 مليار، مما يجعلها أصغر بكثير من جميع أعضاء مجموعة السبع الرائعة تقريبًا. لكي تصل فيزا إلى عتبة $2 تريليون - وهو رقم تجاوزته عدة شركات منافسة لها - ستحتاج إلى مضاعفة قيمتها تقريبًا. هذا يمثل هدفًا يمكن تحقيقه نظرًا لقوتها المالية ومسار نموها.

محفز النمو الدولي

بينما بنت فيزا إمبراطوريتها على أساس الإنفاق الاستهلاكي الأمريكي، فإن توسع الشركة خارج الحدود الأمريكية يفتح محرك نمو جديد كبير. تخبرنا البيانات قصة مقنعة: بينما نما إجمالي المعاملات بنسبة 10% على أساس سنوي في الربع الأخير، توسعت المعاملات عبر الحدود بمعدل مضاعف، حيث وصلت إلى نمو بنسبة 20%.

تظهر هذه الفجوة إمكانيات هائلة غير مستغلة. تبلغ أحجام المدفوعات الدولية حاليًا حوالي ضعف حجم القطاع الأمريكي، وتظل هذه الأسواق أقل اختراقًا بكثير من الأسواق المحلية. مع استمرار الاقتصادات الناشئة في التحول إلى المدفوعات الرقمية وتسارع التجارة عبر الحدود، فإن البنية التحتية العالمية لشركة فيزا تضع الشركة في موقع يمكنها من الاستفادة من النمو غير المتناسب.

الحكم: نوع مختلف من الأسهم الرائعة

تمثل Visa فرضية استثمار مثيرة للاهتمام لأولئك الذين يبحثون عن أسهم السبع الرائعة التالية دون أن تكون هناك مبالغات في التقييم. تعمل الشركة على شبكة عالمية مع خنادق اقتصادية هائلة تنافس أي شركة تكنولوجيا. تتجاوز قدرتها على تحقيق الأرباح معظم الأسماء التقنية المشهورة. تترك قيمتها السوقية مجالاً مهماً للتوسع نحو عتبة $570 تريليون. ويوفر توسعها الدولي مسار نمو يمتد لعدة سنوات يبرر التقييمات المرتفعة.

على عكس الفرص المضاربية البحتة، تجمع فيزا بين القوة المالية لزعيم راسخ مع ملف النمو المرتبط عادةً بالفائزين الناشئين. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى التعرض للجيل القادم من خلق الثروة، تستحق فيزا اعتبارًا جادًا.