خمسة أسهم ذات عائد مرتفع على حقوق الملكية لمتابعتها مع ارتفاع الأسواق الأمريكية إلى آفاق جديدة

زخم السوق يهيئ المسرح

شهدت الأسابيع الأخيرة تسجيل أسواق الأسهم الأمريكية باستمرار لأسعار قياسية. ما يقود هذا الارتفاع هو الأرقام المشجعة لسوق العمل - حيث أضاف الاقتصاد 272,000 وظيفة في مايو - إلى جانب التضخم الذي انخفض أكثر مما كان يخشى الكثيرون. قرار الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة عزز ثقة المستثمرين، على الرغم من أن تحول البنك المركزي إلى تخفيض سعر فائدة واحد متوقع هذا العام ( بعد أن كان متوقعًا ثلاثة سابقًا ) أدخل بعض الحذر إلى السرد.

في هذا البيئة من التفاؤل الحذر، يبحث المستثمرون الأذكياء عن ما هو أبعد من حماس السوق على السطح. بدلاً من ملاحقة الزخم قصير الأجل، يتجه العديد إلى الأسهم التي تمتلك قدرات مثبتة على توليد النقد ومقاييس العائد القوية. هنا يصبح العائد على حقوق الملكية (ROE) عدسة حاسمة للتقييم.

فهم العائد على حقوق الملكية ولماذا هو مهم

العائد على حقوق الملكية - يتم حسابه كناتج صافي مقسومًا على حقوق المساهمين - يخبرك بمدى كفاءة الشركة في نشر رأس المال المساهم لتحقيق الأرباح. يشير العائد المرتفع على حقوق الملكية إلى أن الإدارة تعيد استثمار النقد بمعدلات جذابة، مما يزيد من قيمة المساهمين دون الحاجة إلى حقن رأس مال جديد.

فكر في الأمر بهذه الطريقة: جميع الشركات المربحة تولد أرباحًا، لكن ليس جميعها تفعل ذلك بكفاءة. يميز العائد على حقوق الملكية بين المشغلين الفعّالين من حيث رأس المال وأولئك الذين هم فقط في مستوى مقبول. عند مقارنة الشركات داخل نفس الصناعة، يكشف العائد على حقوق الملكية غالبًا عن الشركات التي تتقدم من خلال التميز التشغيلي بدلاً من الحجم وحده.

نهج الفحص

لتحديد الفرص المثيرة، بحثنا عن شركات تلبي عدة معايير:

• تدفق نقدي يتجاوز $1 مليار ( مما يدل على توليد نقدي تشغيلي كبير )
• العائد على الأسهم فوق المتوسط في الصناعة (إثبات كفاءة رأس المال)
• نسبة السعر إلى التدفق النقدي أقل من الأقران (تقييم جذاب على أساس نقدي)
• عائد على الأصول يتفوق على القطاع (استخدام الأصول بكفاءة)
• نمو الأرباح على مدى 5 سنوات يتجاوز المعايير الصناعية (زخم مستدام)

تصفية هذه المقاربة متعددة العوامل العجائب ذات الضربة الواحدة وتبرز الشركات التي تتمتع بمزايا تنافسية دائمة.

خمس شركات تستحق انتباهك

ABB Ltd (ABBNY)، التي تتخذ من زيورخ مقراً لها، متخصصة في تقنيات الكهرمنة والحركة والأتمتة التي تخدم المرافق والنقل والبنية التحتية على مستوى العالم. تتوقع الشركة نموًا في الأرباح على المدى الطويل بنسبة 8.5% وتتمتع بتقييمات إيجابية من المحللين. يخلق نموذجها التجاري المدفوع بالهندسة قوة تسعير طبيعية في أسواق البنية التحتية الأساسية.

سوزانو س.أ. (SUZ)، ومقرها في سلفادور، البرازيل، تهيمن على إنتاج لب الخشب والورق في أمريكا الجنوبية بأكثر من 90 عامًا من التاريخ التشغيلي. باعتبارها منتجًا متكاملًا رأسيًا، تتحكم سوزانو في التكاليف والجودة عبر لب الأوكالبتوس، وأوراق الطباعة، ومنتجات المناديل، والليغنين المتخصص. توفر مزايا حجم الشركة خندقًا هيكليًا في الأسواق المجاورة للسلع.

PulteGroup Inc. (PHM)، شركة بناء المنازل التي تتخذ من أتلانتا مقراً لها، تعمل من خلال أقسام البناء السكني والخدمات المالية. مع توقع نمو الأرباح على المدى الطويل بنسبة 17.6% وارتفاع ملحوظ في الأرباح بنسبة 12.5% في المتوسط على مدار الأربعة أرباع الماضية، تُظهر PulteGroup قوة في التنفيذ. تستمر الرياح الهيكلية المواتية في قطاع الإسكان في دعم الطلب.

شركة ألفابت (GOOGL)، التي تتخذ من ماونتن فيو مقراً لها، تجسد التميز التكنولوجي المتنوع. بعيداً عن الهيمنة في البحث (94% حصة السوق)، توسعت ألفابت إلى بنية تحتية سحابية، وإعلانات رقمية، ومركبات ذاتية القيادة، ومشاريع في مجال الرعاية الصحية. تتوقع الشركة نمو أرباح طويل الأجل بنسبة 17.5% وقد تجاوزت توقعات الأرباح بنسبة 11.3% في المتوسط—شهادة على الأداء التشغيلي المستمر.

بنك تشيلي (BCH)، الذي يعمل من سانتياغو، يقدم مجموعة شاملة من الخدمات المصرفية تشمل الودائع، والإقراض، والمدفوعات، والتأمين، والأسواق المالية. مع متوسط زيادة في الأرباح بنسبة 7.1% على مدار أربعة أرباع وموقع قوي في السوق الإقليمي، يستفيد البنك من الطلب المتزايد على الخدمات المالية في أمريكا اللاتينية والاتجاهات الديموغرافية المواتية.

لماذا هذا مهم لمحفظتك

بينما تقوم الأسواق الأمريكية بتوحيد المكاسب، يصبح التفريق بين الضجيج والفرص الحقيقية أمرًا بالغ الأهمية. تمثل هذه الأسهم الخمسة قطاعات مختلفة - الصناعات، المواد، بناء المنازل، التكنولوجيا، والمالية - لكنها تشترك في خيط مشترك: فرق الإدارة التي تحقق عوائد كبيرة على رأس المال المستثمر مع الحفاظ على تقييمات حكيمة.

إن الجمع بين العائد على حقوق الملكية القوي، وتوليد النقد الجيد، وثقة المحللين يشير إلى أن هذه الشركات تمتلك كل من القوة المالية والانضباط التشغيلي للتنقل في ظروف السوق المتغيرة. سواء استمرت الأسواق في الارتفاع أو شهدت تراجعات، فإن الشركات ذات الكفاءة الرأسمالية تميل إلى إظهار المرونة.