#美国经济与货币政策 الاحتياطي الفيدرالي (FED) الليلة سيخفض الفائدة بشكل شبه مؤكد، حيث تبلغ الاحتمالية 87.6%، لكن النقطة الرئيسية في هذه الاجتماع لا تتعلق بخفض 25 نقطة أساس.

المفتاح يكمن في شيئين: أولاً، إشارة توسيع الميزانية - كيف ستدير الاحتياطي الفيدرالي (FED) الميزانية العمومية بعد توقفه عن تقليصها، وهل سيقوم فعلاً بضخ السيولة؛ ثانياً، الخلافات في التصويت، وهذا هو الجزء الأهم. من بين 12 عضوًا في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، يعارض 5 أو يشككون في المزيد من التخفيف، بينما يؤيد 3 من الأعضاء في المجلس، وهذا الوضع نادر منذ عام 1990.

من منظور متابعة التداول، تبدو هذه الاجتماع مثل اختبار ضغط سياسي، حيث تحدد درجة الانقسام في صانعي القرار مباشرة اتجاه السياسة النقدية في عام 2026. ومن المثير للاهتمام، أن السوق قد يكون قد بالغ في تقدير اليقين بشأن خفض سعر الفائدة - حيث أشار اقتصاديون من نومورا إلى أن مخاطر عدم خفض سعر الفائدة قد تم التقليل من شأنها بشكل كبير.

لذا ما يجب التركيز عليه حقًا ليس ما إذا كان سيتم خفض أسعار الفائدة أم لا، بل هو: ماذا قال باول، كم عدد الأصوات المعارضة، وهل سيصدر أي إشارة لتوسيع الميزانية. هذه التفاصيل تحدد اتجاه السوق في المستقبل، وتؤثر مباشرة على من يتابعهم من المتداولين الكبار في الاقتصاد. غالبًا ما يكون نقطة تحول السيولة أكثر قدرة على خلق تقلبات من السياسة نفسها، لذا من الجيد الاستعداد لإدارة المخاطر.